动保板块盈利承压 但新品突破成股价催化剂

时间：2026年09月02日 21:17:22 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，动保板块2026年上半年营收微增0.2%，但归母净利润同比下滑14%，净利率下降4个百分点。中牧、瑞普、生物股份等六家主要公司业绩分化明显，其中生物股份净利润逆势增长72%，科前生物则由盈转亏。

　　
　　近期机构研报指出，行业压力来自三方面：养殖端持续亏损抑制疫苗采购意愿，猪用疫苗批签发量同比下降8%，兽药原料指数微跌1%；增值税政策调整增加税负；产能过剩加剧价格战。但研报认为，短期盈利承压不改长期逻辑，真正影响股价的是新产品落地节奏。

　　
　　研报特别强调，生物股份非瘟亚单位疫苗进入注册筹备，猫传腹mRNA疫苗完成临床；瑞普致病性禽流感DNA疫苗有望放量；中牧化药板块已拥有3个过亿单品，收购圣雪大成后化药竞争力提升。这些新业务进展将成为估值修复的核心驱动力。