比音勒芬业绩提速线上翻倍 高端壁垒筑牢成长性

时间：2026年09月02日 12:11:48 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比音勒芬2026年上半年营收26.01亿元、同比增长23.66%，归母净利润4.91亿元、增长18.41%；二季度单季营收增速达31.99%，较一季度明显加快。线上收入4.33亿元、同比翻倍增长，直营店效稳中有升，现金流净额大增55.43%，账上现金类资产近20亿元。

　　
　　近期机构研报指出，公司高端定位稳固，拒绝低价促销，毛利率保持75.88%高位，印证品牌护城河扎实。研报认为，线上翻倍增长并非偶然，而是深度绑定抖音、小红书等内容电商的主动转型成果，渠道结构持续优化，直营占比超六成支撑盈利质量。

　　
　　研报指出，费用率微降反映规模效应显现，广告与内容营销投入转化为实际转化，叠加门店净增与单店效率改善，中长期增长动能清晰。盈利预测上调至26-28年EPS 1.31/1.66/2.05元，目标价26.24元，维持“买入”评级。