中联重科挖机高增对冲汇兑拖累 持续突破打开估值空间

时间：2026年09月01日 13:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中联重科2026年二季度营收141.83亿元，同比增长11.3%；归母净利润12.18亿元，同比下降10.1%，主要受汇兑亏损8.2亿元拖累——去年同期为盈利4.4亿元。毛利率微降至26.0%，但经营性现金流达14.85亿元，同比大增46.7%，显示主业回款能力增强。

　　
　　近期机构研报指出，公司挖机业务成为核心亮点：二季度国内销量同比增超24.2%，出口增超22.7%，小挖快速上量、超大挖稳居行业前三，出口规模持续位居国内前三。行业整体挖机销量同比增长33.5%，公司增速持续领跑。

　　
　　研报认为，短期汇兑扰动虽压制利润，但不改变挖机放量带来的结构性增长逻辑；现金流改善与份额提升支撑盈利修复基础。研报维持“跑赢行业”评级，目标价对应2026年15.4倍PE，隐含32%上行空间。