瑞迈特业绩超预期 毛利率跃升驱动估值重估

时间：2026年09月01日 13:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，瑞迈特2026年上半年营收7.63亿元，同比增40.3%；扣非净利润1.18亿元，同比增19.2%，显著超预期。境内收入同比大增60.0%，境外收入增29.6%，其中二季度境外环比猛增73.5%，美国市场放量明显。境内毛利率达62.9%，同比提升10.3个百分点，主因线上经销转直销模式见效。

　　
　　近期机构研报指出，高毛利直营模式落地正重塑盈利结构，叠加耗材配套率随呼吸机出货提升，第二增长曲线氧疗系列已进入加速孵化期。研报认为，销售费用率连续回落(Q2环比降2.5个百分点)，印证规模效应显现，盈利质量持续改善。

　　
　　研报指出，目标价上调至67元，对应2026年30倍PE，较现价有超四成上行空间。当前21倍动态PE处于历史中低位，估值修复逻辑清晰。