龙源电力现金流改善估值修复可期 风电电价企稳叠加海风定增落地

时间：2026年08月29日 16:06:34 中财网

　　CFi.CN讯：龙源电力2026年上半年营收146.42亿元，同比下降6.5%；归母净利润23.93亿元，同比下降29.1%。Q2盈利同比下滑48%，主因来风偏弱叠加风电电价下行。数据显示，风电平均利用小时同比下降120小时至982小时，发电量下降6.7%；但光伏电量增长22.2%，区域分化明显。

　　
　　近期机构研报指出，国补回款提速显著改善现金流，上半年经营性现金流净额达81.32亿元，同比增长21.9%；期末应收款项融资466亿元，存量补贴加速消化是估值修复关键变量。研报认为，机制电价落地有望托底风电电价，抑制进一步下行，度电利润企稳可期。

　　
　　研报指出，50亿元定增已过会，将投向海南海上风电与“宁湘直流”配套大基地项目，叠加收购河南昆吾100MW风电项目，装机增量空间明确。财务费用同比下降10.7%，融资成本持续下行。尽管短期业绩承压，但现金流改善、电价企稳、装机放量三重支撑正驱动估值修复。