卓胜微L-PAMiD放量在即 盈利拐点静待产能爬坡

时间：2026年08月29日 15:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，卓胜微2026年半年报营收18.10亿元，同比增6.2%；但归母净利润亏损3.71亿元，经营现金流仅0.46亿元，同比下滑82.3%。Q2单季营收9.82亿元，环比增长18.65%，但毛利率降至14.66%，净利率为-23.01%，主因芯卓12英寸产线折旧压力集中释放。

　　
　　近期机构研报指出，公司全国产L-PAMiD高端模组已进入多家主流手机品牌，上半年射频模组收入9.29亿元、同比大增22.93%，成为唯一高增长引擎；而传统分立器件收入下滑8.34%。研报认为，L-PAMiD订单基础扎实，叠加新机发布周期启动，模组出货有望持续加速。

　　
　　研报指出，芯卓产线随出货提升正逐步爬坡，单位折旧压力将边际缓解；存货周转与产能利用率是短期关键观察指标。长期看，公司完成SAW/SOI/锗硅全工艺布局，WiFi7已量产、WiFi8小批量出货，并卡位卫星通信与车载射频新赛道。盈利修复弹性明确，拐点取决于高端模组份额提升节奏。