光线传媒动画IP密集释放 2028年起内容周期打开估值空间

时间：2026年08月26日 11:06:42 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，光线传媒2026年上半年营收3.24亿元，同比下降90.0%；归母净利润3301万元，同比下降98.5%。二季度单季扣非净亏损478万元，由盈转亏，主因联营企业投资亏损及去年同期高基数影响。

　　
　　近期机构研报指出，业绩短期承压不改长期逻辑，核心看点在于公司正加速向动画IP全链条转型。研报认为，当前储备动画项目超15部，包括《大鱼海棠2》《西游记之大圣闹天宫》《姜子牙2》等，多数定档2028年起分批上映，内容释放节奏明确。

　　
　　研报指出，‘光线小卖部’线上店已运营，‘大鱼海棠’十周年演唱会验证IP变现能力，艺人经纪与轻资产新业务稳健可控。虽下调2026年盈利预测，但维持2027年11.1亿元净利润预测，对应27年PE仅28.7倍，目标价上调隐含38.1%上行空间。