中免Q2利润逆势增长14.5%

时间：2026年08月21日 21:16:37 中财网

　　CFi.CN讯：中国中免2026年二季度实现营收107.49亿元，同比下降5.75%；归母净利润7.58亿元，同比增长14.54%。最新财报显示，尽管收入承压，但盈利能力保持韧性，扣非净利同比增长12.33%，净利率提升1.1个百分点至6.9%。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率同比提升1.9个百分点至34.3%，主要得益于折扣策略优化和品类结构升级，部分对冲了销售下滑影响。信息显示，海南离岛免税4-6月销售额增速放缓至个位数，叠加上海机场渠道仍处磨合期，导致整体营收承压。

　　
　　研报认为，费用端虽有压力，销售及管理费用率小幅上升，但实际支出仅增2%。财务费用变动主要受利息开支增加影响。值得注意的是，公司已完成对DFS港澳资产收购，并斩获越南河内、富国岛机场10年供货协议，拓展海外布局。研报指出，叠加国货出海与市内免税政策潜在利好，中长期经营动能有望修复，维持“推荐”评级。