中芯国际Q2超预期 AI驱动盈利拐点确立

时间：2026年08月21日 18:26:55 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中芯国际2026年第二季度销售收入首次突破30亿美元，达到30.06亿美元，环比增长20%，同比增长36.1%。毛利率从第一季度的20.1%跃升至25.3%，环比提升5.2个百分点，出货量和平均销售价格均实现环比增长，产能利用率达到93.7%。

　　
　　一份研报观点认为，公司Q2业绩大幅超出此前指引，主要受益于AI配套芯片需求激增、客户积极拉货以及部分紧缺产品涨价。研报指出，下半年AI溢出效应仍将持续，配套芯片产能供需偏紧，成熟制程价格有望上行，先进制程稳步突破，同时国产算力自主可控需求将共同驱动公司盈利能力提升。

　　
　　研报认为，公司Q2业绩及Q3指引明确了涨价可覆盖折旧增量的盈利拐点。Q3公司预计收入环比增长2%至4%，毛利率进一步提升至26%至28%，显示对下半年出货稳定增长和ASP继续提升持乐观态度。基本面来看，作为全球第三大晶圆代工厂，中芯国际在AI浪潮带动下新增产能利润加速释放，业绩弹性正逐步显现。

　　
　　调研显示，公司2025年收入中85.6%来自中国区，工业与汽车、消费电子领域占比显著，在国产替代趋势下长期增长空间广阔。尽管面临一定外部环境压力，但AI需求持续扩张正为公司提供强劲动力，盈利改善趋势有望延续。