恒玄科技业绩触底 AI音频芯片放量在即

时间：2026年08月21日 17:26:56 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，恒玄科技2026年上半年实现营收13.51亿元，同比下降30.29%，归母净利润1.71亿元，同比下降43.87%。二季度单季营收6.82亿元，环比增长1.95%，毛利率维持在42%以上，经营现金流净额同比大幅增长96.82%。

　　
　　一份研报观点认为，尽管上游成本短期压制了公司业绩，但新品研发进展顺利，产品结构持续优化。研报指出，二季度高附加值AI音频芯片和高端穿戴芯片占比提升，对冲了行业下行压力，综合毛利率同比提高3.19个百分点。研报认为，随着传统蓝牙音频业务随终端备货回暖，以及新一代BES6100系列AI TWS芯片推进头部客户导入，三季度消费旺季到来后，公司有望实现业绩逐季修复，AI降噪与本地轻量化大模型形成差异化优势，将成为短期业绩弹性主要来源。

　　
　　研报指出，公司正从音频芯片龙头向低功耗AI平台型企业转型，同步拓展智能手表、手环及AR穿戴领域，端侧NPU和超低功耗技术持续积累，长期成长空间显著打开。基本面来看，优质客户资源、稳定供应链和充足现金储备，为其抓住消费电子创新及国产替代机遇提供了坚实基础。这些积极变化正逐步转化为业绩改善动力，值得重点关注。