中信证券净利增70% ROE提升驱动估值重塑

时间：2026年08月21日 16:17:08 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中信证券2026上半年实现营业收入496.9亿元，同比增长50%，归母净利润233.4亿元，同比增长69.6%。公司年化加权ROE达15.62%，同比提升5.76个百分点，拟中期分红66.72亿元，同比增长55%。二季度汇金已退出前十大股东。

　　
　　一份研报观点认为，龙头券商盈利持续性提升，稳态ROE提升有望带来估值重塑。研报指出，公司国际业务和科创股权投资贡献显著利润弹性，财富管理、资管、投行等轻资本业务保持快速增长，使得ROE改善来源更加多元，中枢有望继续上行。经纪业务净收入98.6亿元，同比增长54%，财富管理客户数超1800万户，客户资产超17万亿元，代销收入大增91%。投行业务净收入30.2亿元，同比增长44%，单季度环比提速50%，A股主承销金额市场份额达30.6%排名第一，境外投行收入同比翻倍。

　　
　　研报认为，国际业务收入117.9亿元，同比增长71%，利润贡献占比24%，自营投资收益256.3亿元，同比增长49%。这些核心业务高增共同推动净利润同比增加96亿元，显示公司业务韧性和增长动能强劲。当前股价对应2026年PE仅11.3倍，估值尚未充分反映ROE中枢提升，研报上调2026-2028年盈利预测并维持买入评级，显示中信证券作为券商龙头正迎来业绩与估值双重催化机会。