中国平安利润暴增36%超预期 银保渠道驱动价值重估

时间：2026年08月21日 11:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中国平安上半年归母净利润925.85亿元，同比增长36.1%，大幅超出市场预期。其中运营利润同比增长8.3%，资管板块利润暴增236.8%，成为业绩弹性关键来源。公司同时宣布派发中期股息每股0.98元，同比增长3.2%。截至6月末，归母权益和EV均较年初实现正增长。

　　
　　一份研报观点认为，公司利润增速超预期主要受益于资本市场回暖带来的投资端贡献，以及银保渠道的强劲表现。研报指出，人身险新业务价值同比增长11.2%，新单保费增长19%，其中银保渠道新业务价值增长18%，新单增长69.3%，成为核心增量。尽管代理人规模小幅调整，但人均新业务价值同比增长14.1%，队伍质量持续改善。

　　
　　研报认为，财产险综合成本率保持在95.1%的良好水平，承保利润同比增长5.5%。投资端二级权益配置规模提升402亿元，占比升至19.4%，为后续收益提供有力支撑。基本面来看，公司高股息特征与银保渠道竞争优势形成共振，有望推动长期价值重估。

　　
　　研报指出，在当前估值处于低位的情况下，这些积极变化将为股价表现提供坚实支撑，市场对公司中期增长前景的信心有望逐步增强。