AI驱动光器件需求爆发 天孚通信利润弹性充分释放

时间：2026年08月21日 10:51:31 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，天孚通信2026年上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%，归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%，扣非净利润同比增长36.76%，毛利率提升至60.87%。其中无源光器件收入15.3亿元，同比增长77.4%，毛利率达71.9%，成为业绩最强引擎，有源光器件虽受物料短缺影响收入下滑，但毛利率仍提升3.67个百分点。

　　
　　一份研报观点认为，AI算力快速扩张正强力拉动光互连器件需求，公司作为全球领先的一站式平台型供应商，利润弹性正充分释放。研报指出，无源光器件高增长和毛利率大幅提升是核心驱动因素，产品结构优化带来显著盈利改善。尽管面临高基数和美元贬值影响，公司整体净利润增速仍大幅跑赢营收。

　　
　　研报认为，公司泰国基地和江西二期产能稳步释放，苏州超级工厂按计划推进，研发投入同比增长55.32%重点布局CPO、硅光集成等前沿技术，这些举措将持续巩固竞争优势。研报预测公司2026年至2028年归母净利润有望达到35.71亿、56.24亿和76.44亿元，保持较快增长态势。随着AI相关资本开支持续落地，天孚通信业绩增长确定性较强，长期发展空间值得关注。