AI液冷铜基布局驱动 江南新材业绩拐点将至

时间：2026年08月20日 20:27:02 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，江南新材预计2026年上半年归母净利润1.60-1.75亿元，同比增长51.53%-65.74%，扣非净利润同比增长55.63%-71.78%。公司作为国内铜基新材料龙头，已形成铜球、氧化铜粉和高精密铜基散热片三大业务，产品广泛应用于高端PCB、服务器液冷散热、光伏电池等领域，拥有四大生产基地。

　　
　　券商披露研报指出，AI发展正推动PCB向高端化升级。研报认为，相较传统磷铜球，氧化铜粉加工费是其4-5倍，且公司电子级氧化铜粉纯度优于行业标准，随着HDI板、IC载板等高精密领域扩张，氧化铜粉将显著优化公司盈利能力。

　　
　　研报认为，液冷已成为AI服务器散热的必然选择，铜基冷板正成为GPU和CPU散热标配。100%全液冷方案已在Rubin平台普及，同时交换机芯片、网卡等领域新增铜冷板需求。公司凭借铜基材料全制程垂直整合优势，已获得Cooler Master最佳交付奖，铜基散热片在服务器液冷市场的渗透率有望快速提升。

　　
　　研报指出，公司前瞻性产能布局叠加下游AI算力持续扩张，将驱动氧化铜粉和铜基散热片放量，长期发展空间广阔，业绩有望保持较快增长。