英伟达CPO量产落地 天孚通信业绩预测大涨

时间：2026年08月20日 14:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，天孚通信2026年上半年营收28.28亿元，同比增长15.15%，归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%，毛利率大幅提升至60.87%，同比提高10.08个百分点。同时销售和管理费用率均下降，盈利增速明显快于收入增速。公司作为全球首家交付800G和1.6T光引擎的供应商，1.6T光引擎已实现量产，面向CPO的FAU和ELS产品稳定交付，泰国工厂无源器件稳步扩产。8月14日英伟达Spectrum-X以太网硅光交换机全面量产，天孚通信承担激光器模块子组件组装环节。

　　
　　一份研报观点认为，天孚通信已卡位英伟达CPO核心供应商。研报指出，随着AI算力集群持续扩张，光互联由可插拔架构向CPO方案演进，FAU和ELS作为绕不开的基础器件，需求呈现前置释放特征。公司围绕光器件与CPO配套双主线推进扩产迭代，有源器件物料短缺缓解后，泰国基地产能爬坡将显著释放业绩动能。

　　
　　研报认为上述积极变化验证了公司高毛利产品结构优化和规模效应，AI超算中心建设提速将带动相关产品放量，因此大幅上调2026-2028年盈利预测至38.13亿元、60.57亿元和80.41亿元，维持买入评级。当前AI基础设施升级趋势明确，天孚通信在1.6T光引擎领域的全球领先份额以及CPO供应链核心地位，为其长期业绩持续扩容提供了坚实支撑，成长空间值得重点关注。