兆易创新存储量价齐升 MCU温和上行 景气延续至2027

时间：2026年08月20日 12:41:27 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，兆易创新第二季度实现营收73.8亿元，同比增长229%，归母净利润54亿元，同比激增1483%。上半年存储业务收入达98.3亿元，同比增长245%，毛利率升至67.6%。同时MCU收入14.3亿元，同比增长49%。

　　
　　券商披露研报指出，公司存储产品量价齐升，MCU价格开启温和上行趋势。研报认为，在海外大厂逐步退出专用型存储市场背景下，利基型DRAM与SLC NAND Flash量价齐升态势明显，行业新增产能释放节奏偏缓，景气周期有望延续至2027年。定制化存储业务稳步落地，将在下半年开始贡献收入，2027年有望实现较快增长。

　　
　　研报认为，端侧AI、汽车电子等需求持续扩容，推动NOR Flash价格温和上行，叠加销量增长带来收入高增。MCU经历前期去库存后，下游需求逐步回暖，价格在二季度开启温和上行，毛利率回升至38.5%。这些核心业务共同发力，成为推动公司利润增长的主要动力。

　　
　　尽管存储价格增速可能边际放缓，但研报对公司2026至2027年基本面维持乐观，预测两年营收分别达256亿和337亿元，毛利率保持在65%以上，维持买入评级并调整目标价至687元。存储与MCU双轮驱动的积极趋势，正为公司打开持续增长空间。