中国联通AI算力持续加码 商业化空间逐步打开

时间：2026年08月20日 10:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中国联通上半年实现营业收入2013.6亿元，同比增长0.6%，归母净利润41.39亿元。算力相关业务成为亮点，上半年算力收入达到419亿元，同比增长13%，智算规模超45EFLOPS，全网标准机架超115万架，资源利用率超74%。公司资本开支241亿元，同比增长19.3%，其中算力投资占比提升至37%，投资额同比增长超80%。

　　
　　券商披露研报指出，算力投入持续加码正强化公司结构转型的核心增长引擎。研报认为，资源持续向AI算力倾斜，算力业务有望成为未来收入增长的核心驱动力。同时连接业务价值企稳向好，融合渗透率超过78%，国际业务收入77亿元，同比增长14%，国际化进程正打开第二增长曲线。

　　
　　研报指出，公司围绕Token构建全流程运营体系，升级联通元景MaaS平台，已汇聚200余款主流大模型，积累超500TB高质量数据集，并建设规模化Token超市。推出TokenPlan个人版和企业版，在工业、政务、医疗、教育等重点行业推动智能体落地。研报认为，这标志着公司正从算力基础设施供给进一步向模型、Token及行业AI服务延伸，AI服务商业化空间正逐步打开。

　　
　　研报预计未来三年公司收入和净利润将稳步提升，目前估值对应PE处于合理水平并维持买入评级。算力与AI业务的持续突破正成为推动中国联通长期增长的最核心动力。