芯联集成AI电源光互联共振 Q2净利润强势转正

时间：2026年08月20日 09:51:34 中财网

　　CFi.CN讯：最新半年报数据显示，芯联集成2026年上半年实现营业收入45.62亿元，同比增长30.53%。单二季度营收达26亿元，同比增长47.59%，环比增长32.49%，毛利率大幅提升至18.02%，归母净利润3.67亿元实现环比转正。上半年晶圆产量148万片，同比增长28.86%。

　　
　　一份研报观点认为，公司AI电源与光互联业务共振成长，正成为驱动业绩爆发的新引擎。研报指出，公司持续推进产品结构优化，高附加值产品放量叠加成熟产线高利用率，规模效应快速显现。同时积极布局“AI in All”策略，管理和组织协同效能提升，上半年期间费用率同比下降0.78个百分点。此外，公司向上游授权专利及专有技术，上半年确认收入2.79亿元，贡献净利润2.56亿元。

　　
　　研报认为，公司四大核心应用领域均保持快速增长。AI业务收入同比增长84.31%，在基建、光互联及终端供电领域形成完整布局；车载业务作为基本盘，收入同比增长3.53%，产品已覆盖国内九成以上新能源车企；高端消费电子收入增长31.76%，激光雷达、IMU等AI终端关键芯片实现突破；工控业务收入增长21.29%，储能功率模块已批量交付。

　　
　　研报指出，作为功率半导体厂商，公司深度受益于AI浪潮，预计2026-2028年收入将分别达到107.6亿、130.3亿和149.2亿元。参考可比公司估值，研报给予2026年9倍PS，对应合理价值11.56元/股，维持买入评级。随着AI算力持续扩张和新能源车渗透率提升，公司高增长态势有望延续。