苏试试验宜特收获期 AI硅光驱动新成长

时间：2026年08月20日 09:06:49 中财网

　　CFi.CN讯：最新数据显示，苏试试验作为平台型第三方检测龙头企业，2021年至2025年营业收入从15.02亿元增长至22.48亿元，业务覆盖芯片到整机的全产业链环境与可靠性试验验证服务。公司设备业务从振动台起步，已完成多项国内首创，并同步布局实验室网络提供环试服务。

　　
　　一份研报观点认为，苏试试验设备与环试服务双轮驱动，商业航天有望成为新的增长极。公司120吨超大推力水冷电动振动试验系统和热真空试验设备已投入使用并进入小批量生产阶段，将充分受益于商业航天行业的高景气。研报指出，随着产能逐步释放，公司整体营收有望持续增长。

　　
　　研报认为，公司2019年收购上海宜特后构建的全产业链检测能力已步入收获期。2026年上半年集成电路验证与分析服务毛利率达到41.99%，同比提升5.5个百分点，盈利能力迎来明显拐点。失效分析和可靠性分析业务有望保持稳健增长，材料分析产能持续释放后，产能利用率提升和产品结构优化将进一步推动毛利率上行。

　　
　　研报指出，宜特前瞻布局车规电子、算力芯片与硅光检测业务，积极拥抱人工智能高景气赛道。这些新兴领域为公司打开了广阔成长空间。对比同环节上市公司，公司当前估值具备释放潜力。研报预计2026-2028年公司营收将达25.30亿、29.23亿和33.85亿元，归母净利润分别为3.06亿、3.91亿和4.90亿元，对应PE分别为26倍、20倍和16倍。在半导体测试服务放量和AI硅光驱动下，苏试试验有望迎来新一轮发展机遇。