[中报]完美世界(002624):2026年半年度报告
原标题:完美世界:2026年半年度报告 2026年半年度报告 2026年 08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人池宇峰、主管会计工作负责人王祥玉及会计机构负责人(会计主管人员)杨璐声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述未来将面临的主要风险及应对措施，详情请查阅本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................... 1 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................. 8 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................................... 26 第五节 重要事项 ............................................................................................................................ 29 第六节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................ 35 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................... 39 第八节 财务报告 ............................................................................................................................ 40 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有董事长签名的公司 2026年半年度报告文本。 以上文件置备于公司证券事业与企业沟通部备查。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年年 报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 □是 ?否
五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 完美世界是一家全球性的文化娱乐产业集团，公司聚焦网络游戏的研发、发行及运营业务，同时布局电视剧、短剧制作等影视业务。 完美世界游戏业务前身创立于 1997年，公司早期依托自主研发的 3D游戏引擎，成功推出了《完美世界经典版》《完美世界国际版》《诛仙》等多款大型 MMORPG端游，并积极推动游戏出海，确立了深厚技术积累和自主创新基因。伴随移动网络的普及和硬件性能的提升，端游转手游的行业趋势全面爆发，公司率先抓住机遇，成功推出《诛仙》手游、《完美世界》手游等多款产品，大获成功。近年来，为满足日益升级与丰富多元的用户需求，公司积极开拓以《女神异闻录：夜幕魅影》《异环》为代表的潮流创新品类，形成“经典品类与潮流品类双轨并进”的协同发展模式，构建起涵盖端游、手游、主机游戏、云游戏以及小程序游戏的全平台研发与发行能力，并深入推进 AI等前沿技术革新与应用实践，推动游戏业务健康发展。 完美世界电竞业务是公司业务矩阵中的长青板块。依托知名电竞产品《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营权，公司秉持“赛事带动产品、赛事带动出海”的发展路径，积极打造完整的电竞生态体系。从 2019年协助举办《DOTA2》2019年国际邀请赛（Ti9），到2024年成功主办 2024反恐精英世界锦标赛（上海 Major），公司已积累起富有全球竞争力的顶级赛事运营与制作经验。同时，公司成立蒸汽平台，借助与 Valve Corporation长期合作形成的多维优势，为中国玩家与开发者提供高品质内容服务，同时构建中小游戏企业出海桥梁，助力中国游戏生态的全球化拓展。 完美世界影视业务始于 2008年，公司凝聚多支内容团队，以“长剧深耕、短剧精作、共生共长”策略为核心，累计参与创作及发行的优秀影视作品超 300部，收获包括中宣部“五个一工程”、中国电视剧“飞天奖”、中国电影“华表奖”、大众电影“百花奖”等专业奖项超 500个。 二、核心竞争力分析 1、匠心打造精品内容矩阵 公司持续深化精品战略，根植原创基因，立足精品研发与制作，夯实经典品类、扩大潮流品类、储备潜力新品，打造以自研创新为引擎、持续迭代升级的精品内容体系，筑牢长期发展根基。 游戏业务方面，公司已形成“经典品类与潮流品类双轨并进”的协同发展模式。完美世界 IP、诛仙 IP和武侠魔幻 IP三大核心矩阵构成经典品类基本盘，公司依托丰富的跨平台研发经验，推动 IP价值的长周期转化。例如，诛仙 IP历经二十年长线运营，先后孵化出《诛仙》端游、《梦幻诛仙》端游、《诛仙》手游、《梦幻新诛仙》手游、《诛仙世界》端游、《诛仙 2》手游等多款精品，基于诛仙 IP的全新产品《梦幻新诛仙：轻享》已定档 2026年 9月 3日公测，系列化产品形成了覆盖多端、代际传承的内容矩阵，实现了 IP价值的跨周期持续释放。与此同时，以《女神异闻录：夜幕魅影》《异环》为代表的潮流创新品类，进一步丰富了公司精品内容阵容。2026年 4月，原创超自然都市开放世界 RPG游戏《异环》开启全球公测，覆盖超 180个国家及地区，同步上线 PC、Android、iOS、鸿蒙、PlayStation?5及 Mac端平台，以超自然都市开放世界题材、丰富的都市经营玩法等差异化优势，取得良好的市场表现。 影视业务方面，公司以“长剧深耕、短剧精作、共生共长”策略为核心，坚持深耕内容创新，潜心打磨优质作品，以口碑深耕优质创作赛道，稳步推进优质内容长线开发运营。公司出品的影视剧作品荣获电视剧飞天奖、白玉兰奖、“五个一工程奖”、华鼎奖、中美电影节“优秀中国电视剧”金天使奖、电影华表奖、大众电影百花奖、金马奖、奥斯卡金像奖等知名奖项。 2、三大业务多元纵深推进 公司在聚焦视角下，形成游戏、电竞、影视的多元协同发展格局。游戏业务聚焦经典品类与潮流品类，电竞业务以赛事为引擎持续升级电竞生态体系，影视业务着眼长剧深耕与短剧精作，三大业务板块多元纵深推进，共同助力公司可持续发展。 游戏业务方面，公司以“经典品类与潮流品类双轨并进”的协同发展模式为核心，辅以小规模、轻量级投入探索轻度 MMO、模拟经营卡牌、SLG、休闲游戏等全新品类，持续推动游戏业务多元化发展。经典品类方面，公司以旗舰 IP为核心，产品涵盖东方奇幻、仙侠、武侠、魔幻等多元题材，囊括MMORPG、回合制 RPG、ARPG等多种玩法，发挥经典赛道优势，持续迭代升级产品。潮流品类方面，公司以《幻塔》项目为发端，积累起内容向产品的全流程研发及发行经验，开拓了全新用户群体，并成功实现经验复用，先后推出《女神异闻录：夜幕魅影》《异环》等精品游戏，进一步扩大潮流品类矩阵。 电竞业务方面，公司依托知名电竞产品《DOTA2（刀塔）》及《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营权，秉持“赛事带动产品、赛事带动出海”的发展路径，以金字塔型赛事体系持续升级电竞生态。以《CS（反恐精英：全球攻势）》为例：塔基是公司打造的全民赛事 PNL（完美世界 CS全国联赛），设立有大众赛道、高校赛道、社区赛道，提供广泛的用户基础与人才来源；塔身是 PWC（完美世界 CS挑战赛），每年多次举行，为半职业战队提供低成本参赛通道；塔尖是公司自 2018年以来创立的世界级赛事 CAC，已纳入官方全球赛事体系，以专业的晋升通道与商业闭环，实现内容沉淀与价值转换。 影视业务方面，观众喜好日趋多元，公司始终拒绝题材固化，坚持走精品化、多元化的并行路线。 在内容选题与剧本打磨层面，创作团队始终坚守优质内容底色，挑选有时代共鸣、有文化根脉、有现实关照的题材，精准布局不同赛道优质剧集。现实职场题材《夜色正浓》聚焦当代职场成长，《九个弹孔》勾勒生动立体、有血有肉、有勇有谋的革命将领形象，《云襄传之将进酒》深耕武侠江湖与权谋博弈，《芳名三九》演绎坚韧女性在时代洪流中的挣扎与蜕变，多部题材差异化作品齐发，构建丰富完善的影视内容矩阵。 3、全球视野开拓海外市场 多年来，公司持续深入“产品精品化、出海全球化”的国际化战略，不断夯实精品研发及制作能力，创新驱动品质焕新，积极带动优质内容走向全球。 游戏业务方面，公司始终立足全球，积极开拓海外市场，在实践中积累了丰富的经验，出海体系全方位升级。早在 2006年，《完美世界国际版》先后出口到 100多个国家和地区，成为我国游戏“走出去”的早期标杆之作。随着全球产业升级和市场环境变化，公司逐渐走向“全球一体化”的出海模式。2023年，《幻塔》作为公司旗下首款覆盖 PC端、移动端、主机端的全球多端一体化产品，验证了公司在全球一体化研发与发行领域的实力。2026年 4月公测的《异环》海外发行进一步升级，包括日韩、欧美等在内的绝大部分区域均由公司自主发行。公司因地制宜对各地区采取差异化发行策略，结合产品特性、用户画像、不同国家及地区的市场环境等，以精细化、国际化、多元化的发行策略，助力游戏取得良好市场成绩，体现了公司全球一体化的研发发行能力不断升级。 电竞业务方面，公司深化“赛事带动产品、赛事带动出海”的发展路径，以全球顶级赛事为引擎，推动电竞业务走向世界。2024年 12月，公司于上海成功主办 2024反恐精英世界锦标赛（上海 Major），这是该赛事首次在亚洲地区举办，赛事规模和国际化程度创历届 CS Major之最。2026年 8月，DOTA2全球最高级别的电竞赛事——DOTA2国际邀请赛（The International，简称 TI）第二次在上海举办，上海也成为西雅图之外唯一一座承办过多次 DOTA2国际邀请赛的城市。同时，公司成立蒸汽平台，借助与 Valve Corporation长期合作形成的多维优势，为中国玩家及开发者提供高品质内容服务，同时构建中小游戏企业出海桥梁，助力中国游戏生态的全球化拓展。 影视业务方面，公司积极拓展中华文化的海外传播半径，以共情化叙事、尊重多元价值观的方式，促进文明互鉴。聚焦援外医疗题材的跨国界现实主义燃情剧《欢迎来到麦乐村》是中非深度合作影视项目，该剧在非洲肯尼亚、坦桑尼亚等国播出后，同时段节目观看人数拉升 135.52%，坦桑尼亚总统特别授予剧组“促进中坦友谊特别贡献奖”。微短剧《夫妻的春节》聚焦家庭和事业的权衡、夫妻分工责任界定等全球女性共通的现实议题，以“情感共鸣”打动海外观众，荣获釜山电视节首届亚洲微短剧大奖等多个国际奖项。 4 、技术赋能产品迭代升级 公司持续落实“技术赋能”战略，紧抓创新技术研发与前沿技术应用，以技术创新让内容创意落地生根，更好服务于用户体验。 多年来，公司在自研引擎的持续开发、跨端引擎的技术适配、工业化生产管线的搭建、技术专利的储备等多个维度不断精进，构建起涵盖端游、手游、主机游戏、云游戏以及小程序游戏的全平台研发体系，并将 AI工具全面融入研发管线，通过完美 AIGC平台集成 AI生图、LLM角色扮演、数字人视频、2D转 3D等多个工具，显著提升研发效率。2025年，公司在原有技术基础上升级，自研出大模型智能体平台，集成各类私有化部署和商业大模型，具备记忆模块和工具使用能力，可定制各种场景的 AI智能体，有效赋能游戏生产环节。 公司自研的超自然都市开放世界游戏《异环》，目前已成为多个终端厂商用于性能测试和展示的产品之一。将一座基于 UE5打造的庞大都市搬到手机上，并保持稳定帧率、可控功耗和高质量画面，是移动端优化中极具挑战的课题。《异环》研发团队深度改造并重构 UE移动端渲染管线，与各大硬件厂商、Epic中国引擎团队持续协同，在帧率、画质、发热和功耗之间寻找最优平衡，尽可能满足主机级画质在移动端的呈现。比如，现代都市包含大量实时反射与复杂材质表现，雨雪天气中地面的反射、玻璃幕墙对白天天气与夜晚霓虹的映射等，都需要稳定的实时渲染能力支撑；《异环》需要承载载具高速移动，与场景、光照、动画和物理表现共同作用，对运行时系统提出了更高要求；异象规则在探索和战斗中随时触发，也对渲染管线的稳定性、特效调度和多平台一致性构成考验。团队一方面向上探索效果表现的边界，让硬件性能发挥到极致，一方面持续下探设备性能下限，让更多用户能在移动端上流畅体验异环的超自然都市大世界。这一系列技术难题的攻克，体现了团队在开放世界赛道上的执行力、组织力与研发韧性。这些积累，既来自公司二十多年的技术积淀，也来自多款产品长期打磨形成的工程经验，集中展现了公司多年来的技术沉淀、工程组织能力与跨平台研发实力。 “技术赋能”在公司的影视及电竞业务中亦有深刻体现。公司影视业务自主研发了影视制作全流程平台弧光智作系统(A.R.C)，借助 AI优化影视制作管理，已运用到多个剧目中，比如在前期视觉预览、整体风格研判等前期创作环节，可有效提升剧组制作效率，精准把控影视作品画面质感。2025年 8月，公司和NVIDIA、英特尔、AGON爱攻、三星品牌存储成立完美电竞合作伙伴联盟，共拓电竞产业生态圈，探索AI与游戏业务融合创新。 5、长线思维迭代发行能力 真正的产品力离不开长周期打磨，研发为产品铸魂，运营让价值续航。公司坚持精品研发与用户运营双轮驱动，以内容迭代、精准营销、社区共建、玩家共创为抓手，全周期释放产品价值。 游戏业务方面，公司坚持长线思维，以产品生命周期、用户粘性、商业化可持续性与品牌价值为四大支柱，通过内容深耕、精细运营与情感联结三大抓手，持续为游戏注入活力，构筑健康用户生态，从而在市场竞争中保有优势。诛仙 IP历经二十年长线运营，先后孵化出《诛仙》端游、《梦幻诛仙》端游、《诛仙》手游、《梦幻新诛仙》手游、《诛仙世界》端游、《诛仙 2》手游等多款精品，形成了覆盖多端、代际传承的内容矩阵，公司通过持续内容更新与技术迭代，打造与时俱进的产品力，同时与玩家建立长期信任，精细化社区运营，实现了 IP价值的跨周期持续释放。 电竞业务方面，公司以赛事运营为引擎，搭建起赛事→内容→社区→商业化的全链路协同体系，实现电竞业务的长青发展。CAC是公司自 2018年起创办的亚洲顶级 CS赛事品牌，2025年起该赛事全面升级，参赛规模及总奖金均大幅提升，赛事影响力与国际关注度持续攀升。CAC2026延续高规格赛事标准，赛事全程同步核算 Valve官方职业积分 VRS，国际化专业执裁团队、多语种全球直播体系以及职业化赛事转播规格全面对标世界一线电竞赛事。此外，CAC2026在舞台呈现、赛事转播、观众服务等多个环节持续升级，通过电竞专属沉浸式主舞台、声光电联动、多机位超清转播及游戏特效融合展示，为全球观众带来高品质观赛体验。 影视业务方面，公司坚持市场导向与观众本位，精准卡位播出节点，灵活调度宣发节奏。通过多元平台资源整合与全渠道覆盖，推动优质内容高效触达用户、深度沉淀口碑，实现播出热度与市场声量双赢。 三、主营业务分析 （一）概述 2026年 1-6月，公司实现营业收入 275,102.48万元，较上年同期减少 25.47%；归属于上市公司股东的净亏损 11,843.78万元，扣除非经常性损益后的净亏损 21,060.72万元，上年同期为盈利。公司业绩主要由游戏业务、影视业务、总部支出等构成，较上年同期变动的主要原因包括： 1、报告期内，公司游戏业务实现营业收入 263,905.51万元，较上年同期减少 9.19%；归属于上市公司股东的净亏损 8,879.21万元，扣除非经常性损益后的净亏损 12,783.66万元，上年同期盈利，主要变动原因为： （1）2026年 4月，公司重点产品《异环》开启全球公测，以超自然都市开放世界题材、丰富的都市经营玩法等差异化优势，取得良好的市场表现。截至 2026年 6月 30日，《异环》全球累计流水超 14亿元人民币，其中全球官方渠道（官方 PC+官方安卓）累计流水占比超 60%。 新游戏通常在公测初期集中进行密集的市场推广活动，根据企业会计准则相关规定，该等市场费用于发生当期一次性确认，充值流水则在玩家生命周期内分期确认为收入，收入与费用会在游戏上线初期出现阶段性错配。 因此，报告期内《异环》取得了良好的市场表现，但上述错配使得其在财务报表上形成了一定亏损，《异环》的业绩贡献将在第三季度起的后续期间逐步释放。上年同期，公司主要游戏产品不存在前述错配情况。 （2）报告期内，数款在营游戏以长线运营为目标，持续进行内容更新、精细营销，但受产品生命周期、运营节奏等因素影响，流水相较于 2025年上半年自然回落，相应业绩贡献同比下降。 2、报告期内，公司影视业务实现营业收入 10,312.25万元，较上年同期减少 86.56%；归属于上市公司股东的净利润 956.09万元，扣除非经常性损益后的净亏损 1,112.89万元，较上年同期盈利下降，主要原因是报告期内播出的影视剧数量同比减少。 公司影视业务以“减量提质”为核心导向，通过“长剧深耕、短剧精作、共生共长”三大策略，稳健推进影视业务发展。2026年以来，公司出品的《夜色正浓》《九个弹孔》等剧集先后播出，收获观众喜爱。目前公司储备的《醒来》《云雀叫天录》《云襄传之将进酒》《芳名三九》《何不同舟渡》等影视作品正在制作、发行、排播过程中。 3、报告期内，公司非经常性收益 9,216.94万元，主要由政府补助、公允价值变动收益、应收账款减值准备转回等构成；上年同期，公司非经常性收益 18,512.25万元，主要由出售乘风工作室产生的处置收益、政府补助、公允价值变动收益等构成。 （二）主营业务经营情况 1、游戏业务 （1）扩充长青游戏矩阵，稳步推进在研游戏 2026年，公司继续深入推进精品化、多元化、国际化、技术赋能的发展战略，聚焦优势品类与重点 项目，一方面持续深耕在营游戏，挖掘长线价值，并全力推进重点产品《异环》的全球发行工作，为公 司长青游戏矩阵增添一大助力；另一方面稳步推进在研游戏，释放增长潜力，在巩固现有 MMO与二次元 产品布局的同时，公司正积极拓展轻度 MMO、模拟经营卡牌、SLG、休闲游戏等新品类，推动游戏业务 稳步发展。 诛仙 IP是公司长青游戏矩阵中的重要组成部分，历经二十年长线运营，先后孵化出《诛仙》端游、 《梦幻诛仙》端游、《诛仙》手游、《梦幻新诛仙》手游、《诛仙世界》端游、《诛仙 2》手游等多款精品游 戏。端游产品《诛仙》即将运营满 20周年，《诛仙》手游上线已 10周年，《梦幻新诛仙》手游公测已满 5 周年，定位轻量化减负的回合 MMO新品《梦幻新诛仙：轻享》已定档 2026年 9月 3日公测。不同产品 在各自的发展阶段，都在技术迭代、玩法更新、用户导向等层面实现创新融合，通过长线精细化运营激 活 IP长效生命力，充分释放 IP的可持续长尾商业与文化价值。 公司自研的超自然都市开放世界 RPG游戏《异环》于 2026年 4月开启全球公测，面向全球 180余个国家及地区，在 PC、安卓、iOS、Mac、鸿蒙、PlayStation?5等六个终端上线，随后陆续上线《云·异环》的安卓端、iOS端以及 PC端，并上架 Steam、Epic Games Store两大平台。《异环》围绕世界观构建、人文故事、城市概念设计与题材品类等多维度实现原生创新，打造差异化竞争优势。截至 2026年 8月 18日（本报告披露前一日），《异环》全球累计流水超 20亿元人民币，其中全球官方渠道（官方 PC+官方安卓）累计流水占比近 60%。 《异环》项目组通过新的玩法机制、内容表达和体验设计，让玩家在游戏世界中感到新鲜、找到共鸣。“都市开放世界+超自然异象”的游戏设定让各种玩法与游戏世界观自然融洽，都市开放世界为其提供了高包容性、高扩展性的场景平台，“超自然异象”为玩法融合、创新提供世界观合理性，两者结合使得《异环》的玩法驱动路线成为可持续的版本更新策略。 公测上线至今，《异环》已推出了模拟经营、驾驶竞速、球类运动、桌面游戏四个大类的都市玩法、的体验厚度，结合都市氛围的营造，打造出具有生活气息、立体的“人文开放世界”。 凭借内容及技术上的不断创新，《异环》成为公司“全球品质、多端并发”的代表性作品。依托于海内 外立体多元的发行策略，《异环》在海内外主要区域多次进入 iOS游戏畅销榜前五，并在日本等海外市场 多次登顶 PS主机热门榜，验证了产品的长线逻辑。 与此同时，公司还积极推进在研游戏，一方面在 MMO与潮流新品赛道继续布局，同时以小规模、轻 量级投入探索新的发力点并加强出海业务。目前公司储备的《梦幻新诛仙：轻享》《代号 Castle》《代号普 洱》《代号 J1》《代号 F》《代号 U1》《代号 ZH》《代号 W1》《代号 L5》等项目，涵盖轻度 MMO、二次元 卡牌、模拟经营卡牌、SLG、休闲游戏、微信小游戏、抖音小游戏等，并在产品创意与玩法设计等层面强 调差异化竞争力，及时验证、及时调整、小步快跑，多维度提升产品成功率。其中，《梦幻新诛仙：轻享》 已定档 2026年 9月 3日公测，为满足玩家轻松玩回合制 MMO的需求，该产品在玩法上力图为玩家“减 负”，手机横竖都能玩，公司积极创新迭代新的产品形态，争取新的市场空间和增长动力。 （2）全面升级赛事体系，电竞业务健康发展 电竞业务是公司业务矩阵中的长青板块。公司秉持“赛事带动产品、赛事带动出海”的发展路径，从产品运营、市场推广、技术赋能、赛事生态升级等维度深耕细作，发挥知名电竞产品《DOTA2（刀塔）》及 《CS（反恐精英：全球攻势）》在中国大陆地区的独家运营权优势，持续深化电竞生态体系升级。 目前，公司已构建起与商业价值共生的电竞金字塔赛事生态，既搭建了完整的从大众到职业的晋升 通道，又携手 NVIDIA、INTEL、AGON、SAMSUNG等全球顶尖伙伴，共筑健康商业生态。CAC是公司 自 2018年起创办的亚洲顶级 CS赛事品牌，2025年起该赛事全面升级，参赛规模及总奖金均大幅提升， 赛事影响力与国际关注度持续攀升。CAC2026延续高规格赛事标准，赛事全程同步核算 Valve官方职业积 分 VRS，国际化专业执裁团队、多语种全球直播体系以及职业化赛事转播规格全面对标世界一线电竞赛 事。此外，CAC2026在舞台呈现、赛事转播、观众服务等多个环节持续升级，通过电竞专属沉浸式主舞 台、声光电联动、多机位超清转播及游戏特效融合展示，为全球观众带来高品质观赛体验。 2026年 8月，DOTA2全球最高级别的电竞赛事——DOTA2国际邀请赛（The International，简称 TI） 第二次在上海举办，上海成为西雅图之外唯一一座承办过多次 DOTA2国际邀请赛的城市。公司将继续服 务社区玩家，关注游戏生态，发力职业赛事，为玩家带来精彩游戏体验。 （3）技术创新赋能内容创意落地生根 公司持续落实“技术赋能”战略，紧抓创新技术研发与前沿技术应用，以技术创新让内容创意落地生根，更好服务于用户体验。 公司已构建起涵盖端游、手游、主机游戏、云游戏以及小程序游戏的全平台研发体系，并将 AI工具全面融入研发管线，通过完美 AIGC平台集成 AI生图、LLM角色扮演、数字人视频、2D转 3D等多个工具，显著提升研发效率。2025年，公司在原有技术基础上升级，自研出大模型智能体平台，集成各类私有化部署和商业大模型，具备记忆模块和工具使用能力，可定制各种场景的 AI智能体，有效赋能游戏生产环节。 2026年 4月全球全平台公测的《异环》，集中体现了公司二十多年的技术沉淀、工程组织能力与跨平台研发实力。游戏中的海特洛市是一座高精度、高密度、立体化的超级都市，在这个无缝、广阔的大都市中，玩家视野所及的地方皆可到达，这对内容产能、渲染性能、内存管理和流式加载都提出了严苛要求。将一座基于 UE5打造的庞大都市搬到手机上，并保持稳定帧率、可控功耗和高质量画面，是移动端优化中极具挑战的课题。 《异环》从 UE5.1.0一路升级至 UE5.6.1，跨越多个 UE5版本阶段。面对大版本演进带来的接口变化、渲染能力更新和工程兼容挑战，团队持续推进引擎升级、项目适配和工具链优化，并借助 AI等智能工具提升研发工作流效率。 《异环》研发团队深度改造并重构 UE移动端渲染管线，与各大硬件厂商、Epic中国引擎团队持续协同，在帧率、画质、发热和功耗之间寻找最优平衡，尽可能满足主机级画质在移动端的呈现。比如，现代都市包含大量实时反射与复杂材质表现，雨雪天气中地面的反射、玻璃幕墙对白天天气与夜晚霓虹的映射等，都需要稳定的实时渲染能力支撑；《异环》需要承载载具高速移动，与场景、光照、动画和物理表现共同作用，对运行时系统提出了更高要求；异象规则在探索和战斗中随时触发，也对渲染管线的稳定性、特效调度和多平台一致性构成考验。 这一系列技术难题的攻克，体现了研发团队在开放世界赛道上的执行力、组织力与研发韧性。目前，《异环》已成为多个终端厂商用于性能测试和展示的产品之一。未来，公司将继续深化与高通、联发科、华为等合作伙伴的协同，在移动端推进更多前沿能力验证。其中，公司与高通围绕 AI Frame Fusion（AIFF）的合作，将面向 AI超分与 AI插帧等能力展开探索，持续拓展移动端画质和流畅度的上限。 2、影视业务 公司影视业务以“减量提质”为核心导向，通过“长剧深耕、短剧精作、共生共长”三大策略，深耕细作长剧剧集，科技赋能精品短剧赛道，并探索长短融合的中剧表达，稳步推进优质内容长线开发运营。 2026年以来，公司出品的《夜色正浓》《九个弹孔》等影视剧集先后播出，收获观众喜爱，目前公司储备的《醒来》《云雀叫天录》《云襄传之将进酒》《芳名三九》《何不同舟渡》等影视作品正在制作、发行、排播过程中。 同时，公司兼顾内容深耕与技术革新，将 AI 技术落地影视项目实际创作中，率先应用于前期视觉预览、整体风格研判等前期创作环节，有效提升剧组制作效率，精准把控影视作品画面质感。未来团队还将持续探索技术融合，以前沿技术优化影视工业化制作流程，以科技为笔，续写影视精品创作新篇章。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
报告期内，交易性金融资产及其他权益工具投资的其他变动为汇率变动产生的外币折算差额；其他非流动金融资产的其他 变动为部分金融资产转入长期应收款及汇率变动产生的外币折算差额。（未完）  |