美元流动性宽松叙事开启 科技股成中长期主线

时间：2026年08月13日 15:28:57 中财网

　　CFi.CN讯：最新非农就业数据大幅不及预期，直接缓解市场对美联储加息的担忧。数据显示，本周全球资产呈现加息预期降温、成长资产领涨格局。A股先抑后扬，科创50领跑主要宽基，电子、通信、有色金属板块涨幅居前；港股AI硬件与软件应用板块情绪回暖；美股标普500周涨3.6%，纳指涨5.2%，二季度盈利超预期推动指数续创新高。同时美债收益率全线回落，美元指数冲高回落，金价因加息预期降温而走强，原油则因地缘溢价消退明显下跌。

　　
　　一份研报观点认为，全球资本市场定价难以忽视美元流动性变化。研报指出，美联储政策核心是为维护美国根本利益，优先保障科技领先以确保货币金融稳定，其次兼顾社会稳定，最后才考虑通胀水平。因此在当前环境下，美联储货币政策易松难紧，科技博弈将成为清晰的中长期主线。

　　
　　研报认为，此次叙事转向将显著提升成长型资产估值空间。流动性改善直接利好科技、电子、通信等高景气领域，资金将加快向这些板块聚集。A股相关产业链和美股科技股有望延续强势。虽然消费复苏持续性和地产回暖仍需观察，但整体流动性宽松环境已为资本市场打开向上空间，成长板块配置价值正逐步显现。