开源AI模型开启新盈利模式 港股财报季催化传媒

时间：2026年08月10日 10:31:36 中财网

　　CFi.CN讯：上周A股传媒指数上涨2.61%，跑赢沪深300指数0.3个百分点，港股恒生科技指数上涨0.6%。数据显示，8月3日至9日AI模型调用量达69.3T tokens，环比增长21%。Kimi启动G轮融资投前估值约500亿美元，DeepSeek投前估值约740亿美元。暑期档票房已达84.4亿元，超过去年同期。《欢迎来龙餐馆》点映及预售票房超6500万，猫眼评分9.7分。世纪华通旗下新游测试单日流水已超10万美元。

　　
　　一份研报观点认为，开源模型有望迎来新的盈利模式。研报指出，DeepSeek大幅涨价后，月之暗面等头部厂商或将向开源模型大型客户收取收入分成，这为已在开源社区积累良好口碑的公司打开了商业化空间。研报认为，头部模型厂商融资进程加快，将为下一代大模型训练、算力储备和商业化扩张提供有力支持，资金进一步向领先企业集中。

　　
　　研报指出，AI应用竞争正从对话助手向任务执行、办公协同迁移。7月WorkBuddyMAU环比增长398%，Kimi智能助手MAU增长16%，效率Agent用户规模加速扩张。即将到来的港股互联网财报季中，腾讯控股、阿里巴巴等公司的AI收入增速、广告与企业服务拉动效果以及资本开支指引将成为市场关注焦点。研报认为，国产模型加速开源将显著降低部署成本，推动Agent及垂直应用更快落地，拥有算力、模型生态和企业入口的云服务商有望率先受益。

　　
　　游戏板块方面，腾讯《王者万象棋》定档9月上线，网易《雾海之下》展现创新玩法，26-27年产品周期头部公司新品可见度明显提升。研报认为，游戏仍是增速较快、估值较低的板块，具备估值修复空间。AI技术升级也在全面推动广告营销行业从素材生成到效果归因的自动化变革，相关程序化平台和营销Agent公司有望率先受益。