巴西牛肉配额80%已耗尽 牛肉牛奶共振上涨启动

时间：2026年08月09日 09:46:27 中财网

　　CFi.CN讯：商务部最新提示显示，自巴西进口牛肉配额在2026年7月21日已达到规定数量的80%。2026年上半年我国自巴西进口牛肉达87.2万吨，同比增长约44%。巴西作为我国第一大牛肉进口国，获配额占比41%。自2026年至2028年底，我国将以配额加关税形式对进口牛肉实施保障措施，配额外将加征55%关税。

　　
　　一份研报观点认为，巴西对华牛肉配额快速消耗，后续进口到岸成本将显著抬升。研报指出，未来三年国内牛肉产能缺口较大，类比2019年非瘟猪周期，考虑到肉牛生产周期存在时滞，2026年下半年国内育肥牛供给断档有望与进口配额限制形成共振，牛肉价格将开启加速上涨趋势。

　　
　　研报认为，原奶周期底部已逐步确认。今年6月起局部地区散奶价格持续上涨，7月行业整体均价同比转正。截至7月23日，国内主产区原奶均价为3.06元/kg，环比增长0.33%，同比增长0.99%，反映供需明显改善，预计今年四季度前后有望形成趋势性上行，涨价有望持续2-3年。

　　
　　研报指出，牧业大周期反转趋势明确。奶牛养殖行业将受益于肉牛周期上行带来的淘汰牛和犊牛外销收益增加，同时原奶行情改善将修复主业盈利，肉奶共振下业绩弹性显著。肉牛养殖和屠宰加工企业则将直接受益于牛肉价格景气上行。整体来看，相关产业有望迎来业绩修复与估值提升的共振机会。