A 股底部企稳蓄力 八月有望迎来400点系统性修复行情
回顾七月A股的快速回调，核心诱因并非国内产业基本面走弱，而是美股科技股集中获利回吐，海外对冲做空资金跨市场扰动带来的短期冲击。经过本轮回调可以清晰看清，AI、半导体等硬核科技赛道中长期成长逻辑并未动摇，行业不存在严重泡沫，前期大跌仅仅是短线资金抱团过于拥挤，海量获利盘集中兑现引发的情绪杀跌。放眼海外，当前美股重回持续上涨通道，科技龙头再度走强，全球风险偏好稳步抬升，为 A 股反弹营造了友好的外部环境。A 股本轮调整幅度充分、筹码交换彻底，反弹或许会短暂延后，但绝不会缺席，底部修复行情已然临近。 外部地缘与贸易摩擦始终是短期扰动A股的次要因素，美国接连出台限制我国数据中心组件进口等单边制裁举措，妄图阻碍我国高新产业发展，但逆全球化、贸易保护的行为注定难以长久，我国经济强大的内生韧性足以对冲外部打压带来的冲击。商务部最新统计数据显示，2026年1-6月我国服务进出口总额37797.5亿元，同比增长8.3%；其中服务出口15047亿元，增速高达17.6%，进口22750.5 亿元，稳步增长2.9%。亮眼的外贸数据直观印证，我国产业升级稳步推进，经济增长动力持续充沛，任何外部遏制手段都无法阻拦中国经济稳步前行，坚实的基本面为 A 股长期稳健运行筑牢根基。 流动性宽松是本轮修复行情最直接的资金支撑，央行持续运用买断式逆回购投放中长期流动性，为市场源源不断注入底气。央行公告明确，8月5日将开展 5000 亿元3个月期买断式逆回购操作，期限92天，到期日为11月5日，本次操作落地后将向银行体系净投放2000亿元中长期资金，这也是央行连续两个月通过该工具实现净投放。不同于短期逆回购，买断式逆回购主打中长期流动性调节，能够稳定银行资金成本，降低实体经济融资利率，宽松环境会逐步传导至资本市场，持续抬高市场风险偏好，封杀大盘深度下跌空间，为指数震荡上行提供充足的资金沃土。 资本市场双向开放提速，A 股国际化进程稳步向前，港股作为连接内地与全球资本的桥梁，价值愈发凸显。证监会将从功能、产品、生态、监管、治理五大维度深化内地与香港资本市场务实合作，一方面支持境内国际化优质企业赴港上市拓宽融资渠道，另一方面鼓励港股优质龙头回归 A 股，完善两地互联互通机制。沪深港通持续扩容、跨境 ETF、衍生品工具不断丰富，外资配置 A 股的便利性持续提升，海外长线资金配置中国资产的意愿不断增强，源源不断的外资增量，将成为推动 A 股上行的长期稳定力量。 与此同时，金融强国建设提速，新旧动能转换背景下，大金融板块迎来创新发展新机遇，有望为 A 股引流活水。新产业、新业态快速崛起，市场迫切需要兼顾风险管控与长期价值培育的金融制度，合理放开金融机构收益空间，让机构获取与风控匹配的收益，能够充分激发金融创新活力。未来券商、银行、基金等机构可以创设适配资本市场的新型理财产品，引导居民储蓄、长线理财资金流入股市，拓宽 A 股资金来源。金融行业的模式革新，会持续夯实市场资金底盘，与产业升级、货币宽松、对外开放形成多重利好共振。 综合来看，外部市场回暖、国内经济韧性稳固、货币政策持续宽松、资本市场改革不断落地、金融创新持续发力，多重积极因素不断累积。七月的调整充分消化了利空与浮筹，市场底部已经夯实，悲观情绪充分出清，随着 8 月产业业绩逐步兑现、增量资金持续入场，A 股有望稳步开启 400 点修复行情，科技成长、大金融等主线将引领大盘震荡上行。个股关注《八月金股中的金股》。 .黄.家.茶.社
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