7月PMI季节性回落1.1点 新兴制造高景气延续

时间：2026年08月02日 21:51:26 中财网

　　数据显示，2026年7月制造业PMI录得49.2%，较上月回落1.1个百分点，重新进入收缩区间。同期非制造业商务活动指数降至49.0%，综合PMI产出指数为49.3%，三项指数均出现明显回落。

　　
　　一份研报观点认为，7月制造业景气回落主要受季节性因素和高基数影响，生产指数回落1.5个百分点至49.9%，新订单指数回落2.7个百分点至48.5%。研报指出，尽管整体产需双双走弱，但计算机通信电子设备行业产需两端保持高景气，制造业向新向优的态势仍在延续。进出口方面，新出口订单指数为49.6%，进口指数回落至47.5%。

　　
　　研报认为，大中小型企业PMI均有回落，但主要源于整体性因素而非企业结构性问题。非制造业回落则与高温和洪涝灾害对建筑业和服务业的抑制有关。价格指数回落使企业成本压力有所缓解。

　　
　　研报指出，短期虽处于生产淡季且面临地缘风险扰动，但制造业景气回升仍将依赖新兴领域和高技术制造业的持续拉动。这意味着先进制造相关板块有望获得结构性支撑，值得重点跟踪。