逆周期政策加码信号明确 银行估值修复行情可期

时间：2026年08月02日 21:46:26 中财网

　　7月30日中共中央政治局召开会议，分析当前经济形势并部署下半年工作。会议明确要加大逆周期调节力度，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快财政支出进度，推动两重两新建设，同时稳定房地产市场并推进地方中小金融机构改革化险。

　　
　　一份研报观点认为，逆周期政策有望加码将显著利好银行业。研报指出，财政加快发力配合专项债发行提速，将促进基建及相关项目资本金到位，直接带动银行信贷投放规模扩大，为银行营收增长提供坚实支撑。数据显示，当前社会综合融资成本已处于低位。

　　
　　研报认为，货币政策相机抉择下，降准降息概率增加，结构性工具充分运用有助于银行降低负债成本，对冲资产端收益率压力，从而巩固息差趋稳态势。会议提出的房地产稳定、一揽子化债方案以及地方中小金融机构减量提质，将有效缓释对公领域资产风险，优化行业竞争格局，头部机构优势进一步巩固。

　　
　　研报指出，随着财政货币政策协同发力，银行信贷扩张、息差稳定和风险持续收敛的预期有望共同驱动板块估值修复。研报建议关注经营稳健的高股息银行以及区域优质银行的投资机会。