联储加息光说不练 钢铁板块配置机遇凸显

时间：2026年08月02日 14:11:27 中财网

　　本周中信钢铁指数上涨4.31%，跑赢沪深300指数5.63个百分点。数据显示，国内247家钢厂高炉产能利用率降至88.4%，日均铁水产量回落至235.5万吨，五大品种钢材周产量环比下降2.3%。钢材总库存增幅收窄，表观消费量同比减少4.7%。最新财报显示，上半年黑色金属冶炼压延加工业利润总额同比下降25%，但6月单月利润环比增加30.1亿元，改善明显，钢材净出口6月同比转增7.3%。

　　
　　一份研报观点认为，美联储议息会议按兵不动，实际可能已在转向新通胀框架，这将动摇债券传统锚点地位，资金有望寻求价值稳定的资产。研报指出，国内政治局会议部署更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，下半年存量政策加速落地有望重新托底需求。

　　
　　研报认为，虽然当前钢铁消费处于淡季，基本面相对平淡，但供给端才是核心看点。如果反内卷和碳双控政策严格执行，将显著加快行业资本回报提升，头部钢企盈利修复速度有望加快。目前优质钢企绝对估值处于低位，中长期价值空间打开。煤电、核电投资分别同比增长4.8%和11.7%，油气行业景气周期延续，相关钢管和特钢企业将持续受益。

　　
　　研报指出，宝钢股份、南钢股份、华菱钢铁、方大特钢、新钢股份等龙头，以及久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份等细分领域标的，均具备较好配置条件。这些因素共振下，钢铁板块有望迎来阶段性超额收益机会。