金融股科技股跷跷板延续 银行保险配置价值凸显

时间：2026年08月02日 08:56:27 中财网

　　数据显示，7月A股银行指数累计上涨13.4%，保险指数上涨13.8%，而资金在科技成长板块与红利防御资产之间频繁切换，金融股与科技股的跷跷板行情特征明显。资金面方面，上周逆回购累计净投放8215亿元，月末资金平稳跨月，DR007中枢位于1.46%。票据利率全线稳定在0.5%下限，显示银行信贷投放意愿较强。

　　
　　一份研报观点认为，政治局会议释放稳增长信号，货币政策将配合财政协同发力，结构性工具有望进一步扩容。研报指出，在财政发力背景下，数量型工具将进行精细化补水，预计流动性保持平稳中性格局。研报认为，银行业2026年净息差有望筑底企稳，利息净收入将告别增量不增收局面，营收修复弹性值得期待。中报预计营收同比增7.3%，归母净利润稳中有升，下半年稳投资政策将为贷款投放提供支撑。

　　
　　研报指出，当前银行板块PB估值仅0.69倍，平均股息率4.5%，安全边际较高。对于风险偏好回落资金而言具备吸引力。保险板块负债端结构优化，资产端通过红利底仓加科技增强的哑铃策略可平滑波动，政治局会议强调提升资本市场韧性，也利好险资长期配置。

　　
　　整体来看，跷跷板行情仍在延续，金融股低估值高股息特征与政策支持形成共振，银行和保险板块仍具备配置空间。优质城商行及高弹性国有大行值得重点关注。