肉奶周期共振反转 养殖龙头估值切换加速

时间：2026年08月02日 08:46:25 中财网

　　数据显示，7月下旬生猪价格跌至10.45元/公斤，行业仍深度亏损；原奶均价3.05元/公斤，同比由负转正；肉牛出栏价27.2元/公斤、牛肉市场价63.18元/公斤，进口配额加速消耗，国内需求回暖信号明显。同期黄鸡价格明显反弹，豆粕玉米等饲料原料估值处于低位。

　　
　　一份研报观点认为，肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速。研报指出，奶牛去化有望延续，原奶价格或迎来拐点，肉牛新一轮上涨周期已开启，海内外景气有望共振上行。研报认为，官方产能调控将加快生猪行业出清，头部企业现金流将快速改善，在全行业收缩背景下，龙头成本优势显著提升，强者恒强格局更加稳固。

　　
　　研报还指出，禽类供给处于底部，需求复苏将直接带动行情，龙头凭借单位超额收益有望实现更高现金流回报。饲料行业随养殖工业化加深，龙头技术和服务壁垒进一步扩大。宠物板块作为稀缺消费成长领域，也将持续受益长期趋势。

　　
　　整体来看，牧业景气大周期正在形成，养殖龙头有望迎来业绩与估值双重切换，相关投资机会值得重点关注。