科技冲击临近尾声 上游公司将引领指数反弹

时间：2026年08月01日 15:16:28 中财网

　　美伊冲突7月再度爆发，布伦特原油价格触及100美元每桶，金融市场进入战时模式。但数据显示，美国经济和中国经济基本面并未受到显著冲击，国内政策保持定力，外需强内需弱的格局也未发生明显变化。

　　
　　一份研报观点认为，美联储7月议息会议大概率维持偏鹰表态，但难以真正实施加息，主要受政策框架未最终确立、原油价格存在巨大不确定性以及内部票委支持不足等因素限制。研报指出，2026年4-6月科技板块出现加速上行，在宏观不确定环境下展现出一定避险属性。

　　
　　研报认为，虽然二季报显示科技行业自由现金流出现转弱，但呈现明显的上游火热、中下游承压特征，整个产业仍处于前期投入阶段，短期财报冲击后趋势有望延续。科技股企稳后，上游公司不仅会带动科技板块和整体指数走势，还将持续支持相关大宗商品需求。从韩国股市杠杆数据观察，科技板块拥挤度已明显缓解，冲击临近尾声。

　　
　　研报指出，中期全球最大不确定性仍是美伊冲突，最大概率为阶段性缓解但难以达成全面和平协议。在此背景下，宏观影响权重将逐步增加，科技上游领域的确定性正受到资金更多关注，相关板块有望获得阶段性表现机会。