大众品复苏信号渐强 啤酒乳业龙头业绩弹性值得期待

时间：2026年07月14日 09:05:25 中财网

　　2026年以来国内消费复苏整体缓慢，但结构性改善已经出现。大众品行业中餐饮供应链率先修复，啤酒进入消费旺季，乳制品原奶供需格局也出现积极变化。

　　
　　一份研报观点认为，内需筑底背景下大众品复苏可期。研报指出，啤酒短期将受益低基数、高温天气及世界杯催化，销量弹性明显；中长期高端化迭代与即时零售渠道红利将共同驱动行业增长，青岛啤酒凭借渠道转型和大单品矩阵占据优势，燕京啤酒在8-10元价格带放量带来显著业绩弹性。

　　
　　餐饮链方面，外卖快餐和团餐动销回暖，连锁化率持续提升，供给端扩产周期基本结束，价格战缓和后龙头议价权和毛利率有望修复，安井食品在产品迭代和BC渠道均衡布局上优势突出。茶饮赛道中，蜜雪集团凭借规模形成平价市场寡头优势，古茗则依靠精细化运营和研发能力保持较快增长。

　　
　　乳制品板块数据显示，原奶价格连续下跌四年后，2025年下半年已低位震荡，2026年奶牛产能将继续去化，供需拐点临近。奶价企稳将改善行业竞争格局，低温乳制品和深加工需求增长带动下，伊利股份、蒙牛乳业及新乳业盈利能力有望逐步修复。同时肉牛价格进入向上周期，优然牧业和现代牧业将迎来业绩弹性。

　　
　　研报认为，上述多赛道积极因素正汇聚，为相关龙头公司带来销量增长和盈利修复的核心动力，投资机会值得重点关注。