中游制造赔率胜率占优 AI出口共振向上

时间：2026年07月12日 08:42:01 中财网

　　数据显示，今年以来汽车制造、化学原料及化学制品制造等行业出口交货值增速领先，建筑工程机械、家电零部件、显示器件出海表现突出。最新财报显示，出口强劲的整车及部分零部件企业中报有望实现较好业绩，造船新签订单量同比增16.4%，中国份额达85%。

　　
　　一份研报观点认为，基于供给稀缺性、外需敞口大、供需格局改善和产业进步四大逻辑，中游制造当前赔率与胜率均占优。研报指出，汽车行业内需降幅有望三四季度逐步收窄，出口持续高增且全年预测不断上修，原材料价格明年将随锂矿产能释放回落，板块基本面和估值正步入底部区域。研报认为，化工板块将受益于先进制程涨价与成熟制程回暖共振，AI需求外溢带动硅片、电子气体、光刻胶等材料需求，同时冲突缓和后的补库行情有望扩大化工品价差。

　　
　　造船景气持续复苏，新船价格稳中有升。电子通信领域，Agentic AI推动算力需求高速增长，AI服务器拉动HBM、DDR5等存储产品景气上行，海外科技巨头资本开支大幅增长77%，Meta进军云基础设施进一步验证AI投入的可持续性。电新方面，算力中心供电向高压化升级，储能基本面筑底后迎来配储增量，MLCC结构性紧缺也带来上游材料重估机会。

　　
　　研报认为，上述多行业共振将支撑中游制造板块长期向上，创业板可作为重要观察风向标。