调整接近尾声 AI主线蓄势待发

时间：2026年07月11日 23:54:01 中财网

　　数据显示，5至6月非科技板块率先调整，6至7月科技赛道随后调整，市场赚钱效应与动量效应均已明显收缩，科技赛道持仓浮盈也回落至较低水平。

　　
　　一份研报观点认为，当前调整波段已进入收尾阶段，距离底部不远。研报指出，收尾阶段需关注国内存储龙头上市可能带来的资金分化影响。研报认为，2025年以来的算力通胀行情在宽度和深度上均已较为充分，短期资金供需惯性被打破，行情节奏需要放缓，进入等待新的产业重大催化阶段。

　　
　　研报分析称，此前电子行业持仓浮盈转负的节点均对应行情阶段切换，而新一轮上涨通常以重大产业催化兑现为前提。目前算力通胀带来的供给瓶颈效应减弱，产业链跨领域并购也增加供给冲击担忧，这些因素共同指向行情需要开启新阶段。

　　
　　研报认为，中期来看AI产业趋势仍是大波段行情的主战场。科技赛道将继续领涨，同时券商、工业金属、基础化工以及出口出海链、新消费等领域有望形成百花齐放格局，使行情结构更加丰富完整。这种多方向共振将为市场提供更多弹性机会。

　　
　　整体而言，当前调整已接近尾声，投资者可重点跟踪AI主线及相关催化信号，逐步把握新一轮布局窗口。