杠铃经济延续 两端配置机会突出

时间：2026年07月11日 15:10:22 中财网

　　数据显示，过去十年中美经济圈占全球GDP比例由45.6%升至50%。中国高技术制造和服务业两端持续扩张，就业市场高技能与低技能岗位增长明显，而中间标准化岗位承压。房地产市场中高端豪宅和低总价刚需住房成交活跃，消费领域高端与平价产品保持韧性，中间价格带出现明显真空。

　　
　　一份研报观点认为，当前全球与中国经济运行呈现杠铃化特征，资源向高增长高风险和低风险稳定收入两端集聚，这一格局预计还将持续一至两年。

　　
　　研报指出，这一形态由新一轮康波周期驱动，新技术爆发与低增长环境叠加，叠加人口结构变化共同固化。微观上，情绪价值边际效用上升和心理账户的极端分割，推动微观主体在发展和安全两个方向集中资源。

　　
　　研报认为，这种格局有利于高技术产业获得超额资本和政策支持，形成强者更强态势，对高科技制造板块构成直接利好。高端产业发展还将带动上游资源、中游设备制造以及具备定价权的高端制造企业增长。利率中枢有望震荡下行，为成长股和防御性资产提供良好环境。资产配置层面，高波动高成长与低波动高安全相结合的杠铃策略将长期有效。

　　
　　整体来看，杠铃经济下两端相关领域有望持续获得资源倾斜，相关股票的韧性和表现值得重点关注。