钢铁盈利回暖 双碳红利倾斜龙头

时间：2026年07月09日 11:15:24 中财网

　　数据显示，2026年春节后钢材需求季节性回升，钢企盈利比例从年初不足40%提升至高点超过60%，盈利中枢明显回升。虽然板块从3月起出现回调，但基本面来看，制造业中机床、挖机、商用车、船舶等领域保持景气，中厚板和冷卷需求持续增长，建筑长材需求则相对偏弱。信息显示，焦煤因安全事故导致供应短期趋紧，铁矿石新增产能加速释放，原料呈现焦强矿弱格局。

　　
　　一份研报观点认为，在“十五五”碳达峰关键期，双碳战略提升至新高度，减排纳入地方政府考核，钢铁行业分级管理正式启动。研报指出，这将通过差异化调控实现扶优汰劣，政策红利重点倾斜规范化、高端化、绿色化龙头企业，推动行业明显分化。研报认为，普钢板块中中厚板占比高、结构高端的企业有望获得超额收益，而特钢则受益于锂电池、燃气轮机、航空航天、人形机器人等新兴下游需求，国产化替代空间广阔，相关企业转型研发正加速推进，业绩稳定性将增强。

　　
　　研报指出，待焦煤供应恢复后，原料对钢厂利润的挤压将显著改善，整体盈利中枢有望维持在合理区间。这种政策引导与需求结构优化结合，正为优势龙头打开价值重估空间，市场资金有望向高确定性标的集中。重点标的包括南钢股份、宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢，以及甬金股份、常宝股份、久立特材等。整体来看，钢铁板块结构性机会正逐步显现。