吴清演讲点燃券商中长期爆发引擎

时间：2026年06月20日 15:30:58 中财网

　　最新机构研报显示，吴清主席在2026陆家嘴论坛的主题演讲，以“稳”“严”“优”“新”四字精准刻画资本市场新生态，为券商板块打开了前路广阔的发展空间。

　　
　　研报认为，两年多来中长期资金持有A股流通市值增长85%、净买入1.3万亿元，市场内在稳定性大幅增强；监管严打违法行为，查办1358起案件，投资者信心得到明显修复。同时，A股科技板块市值占比超三成，优质上市公司分红回购规模是股权融资的3倍多，市场生态持续优化。这些变化构成了券商业务扩张的坚实基础。

　　
　　研报进一步指出，政策正从资产端、产品端、资金端全链条发力。科创板将扩大第五套标准至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等硬科技企业上市；创业板加大对新型消费和现代服务业的支持；并购、再融资规则优化，储架发行机制即将推出；耐心资本培育加速，养老金、保险资金股权投资力度将加大；主动ETF、商业不动产REITs试点落地，以及高水平双向开放推进，都将直接打开券商投行、资管、机构业务和海外展业的增量空间。

　　
　　我们分析认为，这些政策组合正形成强大合力。科技企业加速上市将显著增加投行业务收入，长期资金扩容和产品工具丰富则直接带动经纪与资管规模增长，而双向开放有助于头部券商海外扩表，实现跨市场协同。当前券商板块并非处于景气峰值，而是站在新征程起点，叠加二季度业绩高增预期和下半年多项催化，业绩与估值有望迎来双重修复。

　　
　　研报推荐关注两类机会：一是综合实力强的头部机构，其竞争优势将在行业格局优化中进一步凸显；二是ROE改善逻辑清晰的特色券商，估值性价比突出。整体来看，政策持续加码正为券商中长期经营发展注入强劲动力，值得重点跟踪。