AI算力+苹果3D打印双轮驱动大族激光

时间：2026年06月18日 22:54:39 中财网

　　最新机构研报指出，大族激光作为激光平台型龙头，正迎来AI算力与苹果创新双重催化，有望进入新一轮增长周期。

　　
　　研报认为，美国五大云厂商2026年资本开支将接近翻倍至6600-6900亿美元，直接拉动高端PCB需求爆发。18层以上高端PCB单价是12-16层的3倍，而NVIDIA Vera Rubin平台PCB层数跃升至44-78层，超快激光钻孔设备需求大幅增加。子公司大族数控作为全球最大PCB专用设备商，2025年营收同比增长72.7%，扣非净利润增长82.2%，毛利率回升至35.12%。这一业绩反弹清晰显示，AI算力高景气正快速转化为公司盈利能力提升，核心激光钻孔业务高毛利空间正逐步打开。

　　
　　与此同时，苹果产品创新周期正与3D打印技术叠加。研报分析，苹果正将钛合金3D打印从单一零部件向多产品线渗透，并攻克铝合金打印技术。子公司大族聚维拥有核心部件全自主研发能力，是行业内具备显著技术优势的SLM金属3D打印设备厂商，有望充分受益于苹果供应链创新需求。

　　
　　从更长周期看，公司2020-2024年营收在相对区间完成一轮完整轮动，2025年营收已达187.59亿元，同比增长27%，且增速逐季加快。AI PCB、消费电子激光加工、锂电储能三大板块共振，正形成合力推动公司重回高增长轨道。

　　
　　综合来看，研报预测公司26-28年归母净利润有望实现26.06亿、40.27亿和53.50亿元的较快增长。可比公司估值中枢支持较高PE水平，显示市场对公司平台型优势与新兴增长点的认可。当前AI资本开支趋势强劲、苹果创新节奏明确，公司作为激光核心设备供应商的卡位优势显著，未来业绩兑现潜力值得重点关注