[收购]瀚蓝环境(600323):瀚蓝环境股份有限公司拟收购资产所涉及的粤丰环保电力有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告

 时间：2026年06月02日 20:30:21 中财网

原标题:瀚蓝环境:瀚蓝环境股份有限公司拟收购资产所涉及的粤丰环保电力有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 瀚蓝环境股份有限公司拟收购资产所涉及的粤丰环保 电力有限公司股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字[2026]第 1815号 目 录

声 明 ......................................................................................................... 1
摘 要 ......................................................................................................... 3
一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人 ........................... 5 二、评估目的 ............................................................................................. 12
三、评估对象和评估范围 ......................................................................... 12
四、价值类型 ............................................................................................. 43
五、评估基准日 ......................................................................................... 44
六、评估依据 ............................................................................................. 44
七、评估方法 ............................................................................................. 48
八、评估程序实施过程和情况 ................................................................. 55 九、评估假设 ............................................................................................. 58
十、评估结论 ............................................................................................. 59
十一、特别事项说明 ................................................................................. 62
十二、评估报告使用限制说明 ................................................................. 67 十三、评估报告日 ..................................................................................... 68
附件 ............................................................................................................. 70
声 明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规
规定和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定其他资产
评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确
理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象的可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完整
性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单位申报并经其采用盖章或其他方式确认。

四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资
产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验。

资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

七、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估
准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

瀚蓝环境股份有限公司拟收购资产所涉及的粤丰环保 电力有限公司股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字[2026]第 1815号 摘 要 中联资产评估集团有限公司接受瀚蓝环境股份有限公司的委托，就 瀚蓝环境股份有限公司拟发行股份及支付现金收购资产之经济行为，对 所涉及的粤丰环保电力有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价 值进行了评估。 评估对象为粤丰环保电力有限公司股东全部权益，评估范围是粤丰 环保电力有限公司全部资产及负债，包括流动资产和非流动资产及相应 负债。 评估基准日为 2025年 12月 31日。 本次评估的价值类型为市场价值。 本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合评估对象的实际情况， 综合考虑各种影响因素，采用收益法、市场法对粤丰环保电力有限公司 进行评估，得出被评估单位在评估基准日 2025年 12月 31日合并报表 口径下股东全部权益账面值为 962,269.68万元，评估值 1,160,386.06万 元，评估增值 198,116.38万元，增值率 20.59%。 本次评估结论建立在评估对象投资的实际经营主体未来发展能够 按照预期进行并能持续的基础上，上述业务能否按照预期进行并能够持 续仍存在不确定性。评估报告并不构成对公司未来业务的实际实施情况的保证。 根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告， 须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。评估结 果使用有效期一年，即自 2025年 12月 31日至 2026年 12月 30日使用 有效。 以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和 正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。 瀚蓝环境股份有限公司拟收购资产所涉及的粤丰环保 电力有限公司股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 中联评报字[2026]第 1815号 瀚蓝环境股份有限公司： 中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，按照有关法律、行 政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用收 益法、市场法，按照必要的评估程序，就瀚蓝环境股份有限公司拟发行 股份及支付现金收购资产之经济行为，对所涉及的粤丰环保电力有限公 司股东全部权益在评估基准日 2025年 12月 31日的市场价值进行了评 估。现将资产评估情况报告如下： 一、 委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人 本次资产评估的委托人为瀚蓝环境股份有限公司，被评估单位为粤 丰环保电力有限公司。 委托人概况 名称：瀚蓝环境股份有限公司（简称“瀚蓝环境”） 类型：其他股份有限公司（上市） 住所: 佛山市南海区桂城融和路 23号瀚蓝广场 12楼 法定代表人：金铎 注册资金：81534.7146万元 成立日期：1992年 12月 17日 营业期限：1992-12-17 至 无固定期限 社会信用代码：9144060028000315XF 经营范围：许可项目：自来水生产与供应；餐厨垃圾处理；危险废 物经营；燃气经营；城市生活垃圾经营性服务；建设工程设计；建设工 程施工；发电业务、输电业务、供（配）电业务；道路危险货物运输； 建设工程勘察；供电业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方 可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 一般项目：固体废物治理；污水处理及其再生利用；生活垃圾处理装备 制造；生活垃圾处理装备销售；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、 监理除外）；热力生产和供应；太阳能发电技术服务；新兴能源技术研 发；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广； 节能管理服务；碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发；环保咨询 服务；温室气体排放控制技术研发；资源再生利用技术研发；资源循环 利用服务技术咨询；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售； 工业工程设计服务；住宅水电安装维护服务；工程管理服务；以自有资 金从事投资活动；水环境污染防治服务；污泥处理装备制造；物业管理； 供应链管理服务；企业总部管理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执 照依法自主开展经营活动） 被评估单位概况 企业基本情况 企业名称：粤丰环保电力有限公司（简称“粤丰环保”） 类型：注冊非香港公司 住所：SUITES 3206-7, 32ND FLOOR, TOWER 1, THE GATEWAY, HARBOUR CITY, KOWLOON, HONG KONG 成立日期：2014年 3月 13日 商业登记号码：62901038 主营业务：主要提供垃圾焚烧发电、智慧城市环境卫生及相关服务 历史沿革 （1）2014年 1月，粤丰环保设立 2014年 1月 28日，粤丰环保在开曼群岛注册成立。一股缴足股份 （每股面值0.01港元）于2014年1月28日发行及配发予Mapcal Limited， 并于同日转让予臻达。 （2）2014年 4月，增发 2014年 4月 25日，粤丰环保向臻达发展有限公司（以下或简称“臻 达”）发行 1,152,380股每股面值为 0.01港元的股份。 （3）2014年 12月，粤丰环保上市 2014年 12月 29日，粤丰环保股份于香港联交所主板上市，以每股 作价 2.33港元发行 500,000,000股新股份。同日，粤丰环保将股份溢价 账中的 14,988,000港元予以资本化，并将该数额用作全额缴足 1,498,847,619股股份的面额。完成上市后，粤丰环保已发行普通股结余 数为 2,000,000,000股。 同日，臻达发展分别向 AEP Green Power, Limited、Chatsworth Asset Holding Ltd、惠能投资有限公司转让 103,305,678股、61,983,407股、 33,058,078股粤丰环保普通股股份，用于赎回臻达发展已发行的 79,365 股、47,619股、25,397股可赎回可转换优先股。 （4）2016年 5月，增发 根据粤丰环保 2016年 5月 17日披露的《根据一般授权发行新股 份》公告及 2016年 5月 24日披露的《翌日披露报表》，惠能投资有限 公司以 3.4港元每股的认购价格向粤丰环保认购 34,235,294股股份，完（5）2017年 3月，增发 根据粤丰环保 2017年 2月 17日披露的《根据一般授权发行新股 份》公告及 2017年 3月 28日披露的《翌日披露报表》，上海实业控股 有限公司的间接全资附属公司以 3.5港元每股的认购价格向粤丰环保认 购 300,000,000股股份，完成认购后，粤丰环保已发行普通股结余数为 2,334,235,294股。 （6）2017年 4月，转换可换股贷款 根据粤丰环保 2017年 4月 12日披露的《转换国际金融公司提供的 可换股贷款》公告及同日披露的《翌日披露报表》，粤丰环保于 2017年 4月 3日接获国际金融公司之转换通知，其将行使尚未偿还本金总额为 465,012,000港元可换股贷款所附之转换权。因此，粤丰环保已于 2017 年 4月 12日向国际金融公司配发及发行合共 121,096,875股转换股份， 转换价为每股转换股份 3.84港元。完成转换可换股贷款后，粤丰环保已 发行普通股结余数为 2,455,332,169股。 （7）2018年 10月，股份回购 根据粤丰环保 2018年 12月 21日披露的《翌日披露报表》，粤丰环 保于 2018年 10月 4日购回 400,000股股份，该等股份于 2018年 12月 21日注销。完成该次股份注销后，粤丰环保已发行普通股结余数为 2,454,932,169股。 （8）2019年 7月，股份回购 根据粤丰环保 2019年 7月 29日披露的《翌日披露报表》，粤丰环 保自 2019年 5月 7日至 2019年 6月 28日购回 14,353,000股股份，该 等股份于 2019年 7月 29日注销。完成该次股份注销后，粤丰环保已发 行普通股结余数为 2,440,579,169股。 根据粤丰环保 2020年 1月 9日披露的《翌日披露报表》，粤丰环保 自 2019年 11月 4日至 2019年 11月 13日购回 1,038,000股股份，该等 股份于 2020年 1月 9日注销。完成该次股份注销后，粤丰环保已发行 普通股结余数为 2,439,541,169股。 （10）2025年 6月 2日，私有化退市 2024年 7月 22日，瀚蓝香港与粤丰环保联合发布 3.5公告，载明 瀚蓝香港将在满足先决条件的前提下，根据开曼群岛公司法第 86条以 协议安排方式向计划股东提出将粤丰环保私有化建议。 2025年 3月 17日，瀚蓝香港与粤丰环保于发布联合公告，载明提 出正式的私有化建议的先决条件已全部达成。2025年 4月 17日，瀚蓝 香港与粤丰环保联合刊发计划文件。 2025年 6月 2日，瀚蓝香港与粤丰环保于发布联合公告，在计划文 件载明的协议安排生效的先决条件和条件均已达成或被豁免后，私有化 计划于 2025年 5月 30日（开曼群岛时间）生效。同日，粤丰环保股票 于香港联交所退市。 截至 2025年 6月 10日，粤丰环保所有计划股份已注销完毕，同 时，粤丰环保已向瀚蓝香港发行与注销的计划股份数量相同的新股份。 粤丰环保除李咏怡持有的 250,000份购股权外，其他全部购股权均行权， 粤丰环保总股本变更为 2,441,541,169股。瀚蓝香港持有粤丰环保 2,265,152,549股股份，占粤丰环保总股本的 92.78%。此次交易支付对价 1,025,038.52万元，对应 100%股权交易价格为 1,104,858.81万元。 资产、财务及经营状况 （1）合并报表财务状况 截至评估基准日 2025年 12月 31日，粤丰环保合并报表资产总额 2,287,975.45万元，负债 1,290,103.41万元，归属于母公司股东的净资产962,269.68万元；2025年度月合并报表营业收入 449,270.08万元，归属于母公司股东的净利润 75,968.79万元。

（2）母公司报表财务状况
截至评估基准日 2025年 12月 31日，粤丰环保母公司报表资产总
额 661,703.24万元，负债 318,704.79万元，净资产 342,998.45万元；2025年度月母公司报表营业收入 1,057.96万元，净利润 3,351.41万元。

粤丰环保近年资产、财务状况如下表：
表1 合并报表资产、负债及财务状况
金额单位：人民币万元

项目2024年 12月 31日2025年 12月 31日
总资产2,428,128.562,287,975.45
负债1,518,970.541,290,103.41
归母净资产874,721.43962,269.68
项目2024年度2025年度
营业收入392,608.35449,270.08
利润总额74,518.0995,819.11
归母净利润62,387.6975,968.79
审计机构华兴会计师事务所（特殊普通合伙）　
表2 母公司报表资产、负债及财务状况
金额单位：人民币万元

项目2024年 12月 31日2025年 12月 31日
总资产736,493.19661,703.24
负债393,632.05318,704.79
净资产342,861.15342,998.45
项目2024年度2025年度
营业收入906.401,057.96
利润总额269.663,351.41
净利润269.663,351.41
审计机构　　
核心业务情况 粤丰环保主要从事垃圾焚烧发电、提供智慧城市环境卫生及相关服务。 （1）垃圾焚烧发电 粤丰环保主营业务面向环境保护领域，致力于垃圾焚烧发电项目 的运营，并形成以生活垃圾处理服务收入、供电收入为主的盈利模 式，少量项目亦向周边用户提供供热服务并收取供热收入。固废业务 为粤丰环保最主要经营业务，2025年垃圾焚烧发电业务占粤丰环保总 收入比为 91.21%。 （2）智慧城市环境卫生及相关服务 粤丰环保通过建立城市清洁及垃圾收运系统，提供环境卫生及相 关服务，包括城乡道路清洁、河道管理、绿化管理、城乡生活垃圾和 厨馀垃圾的分类、收集、运输和转运，以及公厕管理等服务，以充分 发挥与垃圾焚烧业务的协同作用，智慧城市环境卫生及相关服务主要 通过粤丰环保合并范围内的粤丰粤展环保投资（广东）有限公司及所 投资多家公司共同运营，2025年智慧城市环境卫生及相关服务收入占 粤丰环保总收入比为 7.46%。 公司执行的主要会计政策 财政部于 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则-基本准则》（财 政部令 33号，2014年 7月修订版）及其他各项具体会计准则、应用指 南、准则解释及其他相关规定(以下合称企业会计准则)进行确认和计量。 委托人与被评估单位之间的关系 本次资产评估的委托人为瀚蓝环境股份有限公司，被评估单位为粤 丰环保电力有限公司，委托人拟收购被评估单位 7.22%股权，委托人为 被评估单位控股股东，间接持有被评估单位 52.44%股权。 评估报告的使用人 除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机 构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。 二、 评估目的 根据《佛山市南海区国有资产监督管理局关于瀚蓝环境重大资产重 组项目一揽子方案的批复》（南国资复[2024]7号）、《广东南海控股集团 有限公司董事会决议》（南控董决[2026]06号），瀚蓝环境股份有限公司 拟收购粤丰环保电力有限公司股权。 本次资产评估的目的是反映粤丰环保电力有限公司股东全部权益 于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考。 三、 评估对象和评估范围 评估对象是粤丰环保电力有限公司股东全部权益。评估范围为粤丰 环保电力有限公司全部资产及负债。截至评估基准日 2025年 12月 31 日，粤丰环保合并报表资产总额 2,287,975.45万元，负债 1,290,103.41万 元，其中流动资产 449,966.35万元，非流动资产 1,838,009.10万元，流 动负债 302,141.41万元，非流动负债 987,961.99万元。归属于母公司股 东的净资产 962,269.68万元；2025年度月合并报表营业收入 449,270.08 万元，归属于母公司股东的净利润 75,968.79万元。 上述资产与负债数据摘自经华兴会计师事务所（特殊普通合伙）审 计的 2025年 12月 31日的粤丰环保资产负债表，评估是在企业经过审 计后的基础上进行的。 委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围 一致。 主要资产情况 主要资产为货币资金、长期股权投资、固定资产以及无形资产等。截至评估基准日，粤丰环保电力有限公司主要资产抵质押情况如下：

项目账面余额账面价值受限类型受限情况
货币资金44,350,065.1044,350,065.10担保贷款、保函保证金
应收账款2,173,273,990.142,002,949,536.21质押借款质押
合同资产101,000,232.64100,418,155.92质押借款质押
固定资产1,201,039,726.40517,880,653.34质押、抵押借款质押、抵押
无形资产14,989,000,622.5011,526,871,099.05质押借款质押
其他非流动资产2,212,473,755.032,212,473,755.03质押借款质押
合计20,721,138,391.8116,404,943,264.65--
货币资金使用受限主要系贷款保证金及保函保证金； 应收账款质押借款主要是以 BOT项目特许经营权项目收费权及其 项下应收账款质押； 固定资产质押、抵押借款主要是以垃圾处理费收费权、电费收费权 质押、以机器设备抵押； 无形资产质押借款主要是以 BOT项目特许经营权项目收费权作质 押担保； 合同资产、其他非流动资产质押借款主要是以 BOT项目特许经营 权收费权作为质押担保。 粤丰环保下属一级、二级公司多为海外注册的持股公司，非实际经
营主体，粤丰环保下属的实际经营主体主要是在中国境内的企业。截至2025年 12月 31日，粤丰环保纳入本次评估范围内的下属企业如下表所示：

子公司名称主要经营 地注册地业务性质直接持股 比例间接持股 比例取得方式
粤丰智慧城市服务 有限公司中国香港英属维尔 京群岛投资控股100.00%　设立
亿丰发展有限公司中国香港英属维尔 京群岛投资控股100.00%　设立

子公司名称主要经营 地注册地业务性质直接持股 比例间接持股 比例取得方式
天翠有限公司中国香港英属维尔 京群岛投资控股　100.00%非同一控 制下合并
伟年有限公司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
ChinaScivest(Caym an)HoldingsLimited中国香港开曼群岛投资控股　100.00%非同一控 制下合并
中国绿色能源控股 有限公司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
泓通海投资有限公 司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
安贝尔香港有限公 司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
台湾金威廉旺实业 有限公司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
广安(香港)有限公 司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
粤丰集团投资有限 公司中国香港中国香港投资控股　100.00%设立
Eco- Tech(Cayman)Holdi ngsLimited中国香港开曼群岛投资控股　100.00%设立
世兴国际有限公司中国香港中国香港投资控股　100.00%非同一控 制下合并
Kewei(Cayman)Hol dingsLimited中国香港开曼群岛投资控股　100.00%设立
世丰国际投资有限 公司中国香港中国香港投资控股　100.00%设立
粤丰环保(中国)有 限公司中国香港英属维尔 京群岛投资控股　100.00%设立
佳威投资有限公司中国香港中国香港投资控股　100.00%设立
启迪有限公司中国香港英属维尔 京群岛投资控股　100.00%设立
步忠有限公司中国香港中国香港投资控股　100.00%设立
粤丰环境投资有限 公司中国香港中国香港投资控股　100.00%设立
东莞粤丰环保电力 有限公司广东东莞广东东莞垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
粤丰科维环保投资 (广东)有限公司广东东莞广东东莞垃圾处理 发电　100.00%设立
东莞市科伟环保电 力有限公司广东东莞广东东莞垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
枣庄粤丰环保有限 公司山东枣庄山东枣庄垃圾处理 发电　100.00%设立
枣庄中科环保电力 有限公司山东枣庄山东枣庄垃圾处理 发电　80.56%非同一控 制下合并
上海粤丰环境有限 公司中国上海中国上海委托运营　100.00%设立

子公司名称主要经营 地注册地业务性质直接持股 比例间接持股 比例取得方式
徐闻粤丰环保电力 有限公司广东徐闻广东徐闻垃圾处理 发电　100.00%设立
来宾粤丰环保电力 有限公司广西来宾广西来宾垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
黔西南粤丰环保电 力有限公司贵州兴义贵州兴义垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
陆丰粤丰环保电力 有限公司广东陆丰广东陆丰垃圾处理 发电　100.00%设立
湛江市粤丰环保电 力有限公司广东湛江广东湛江垃圾处理 发电　100.00%设立
信宜粤丰环保电力 有限公司广东信宜广东信宜垃圾处理 发电　100.00%设立
茂名粤丰环保电力 有限公司广东茂名广东茂名垃圾处理 发电　100.00%设立
简阳市绿保科技开 发有限公司四川简阳四川简阳投资控股　100.00%非同一控 制下合并
韶关粤丰环保电力 有限公司广东韶关广东韶关垃圾处理 发电　99.90%设立
保定粤丰科维环保 电力有限公司河北保定河北保定垃圾处理 发电　100.00%设立
中山市广业龙澄环 保有限公司广东中山广东中山垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
清远市中田新能源 有限公司广东清远广东清远垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
营口粤丰电力环保 有限公司辽宁营口辽宁营口垃圾处理 发电　99.80%设立
北流粤丰环保电力 有限公司广西北流广西北流垃圾处理 发电　100.00%设立
德宏粤丰环保电力 有限公司云南德宏云南德宏垃圾处理 发电　100.00%设立
祥云盛运环保电力 有限公司云南祥云云南祥云垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制合并
靖江粤丰环保电力 有限公司江苏靖江江苏靖江垃圾处理 发电　80.00%设立
黔东南州黎平粤丰 环保电力有限公司贵州黎平贵州黎平垃圾处理 发电　100.00%设立
保定易县粤丰环保 电力有限公司河北保定 易县河北保定 易县垃圾处理 发电　99.90%设立
惠州仲恺粤丰环保 电力有限公司广东惠州广东惠州垃圾处理 发电　51.00%设立
厦门坤跃环保有限 公司福建厦门福建厦门投资控股　100.00%非同一控 制下合并
信丰粤丰环保电力 有限公司江西信丰江西信丰垃圾处理 发电　100.00%非同一控 制下合并
惠州惠东粤丰环保 电力有限公司广东惠州广东惠州垃圾处理 发电　100.00%设立
惠东粤丰企业管理 有限公司广东惠州广东惠州投资控股　100.00%设立

子公司名称主要经营 地注册地业务性质直接持股 比例间接持股 比例取得方式
粤丰科维企业管理 (广东)有限公司广东东莞广东东莞委托运营　100.00%设立
百色粤丰环保电力 有限公司广西百色广西百色垃圾处理 发电　100.00%设立
临汾粤丰环保电力 有限公司山西临汾山西临汾垃圾处理 发电　98.00%设立
泰州粤丰环保电力 有限公司江苏泰州江苏泰州垃圾处理 发电　64.90%设立
曲阳科维粤丰环保 电力有限公司河北保定河北保定垃圾处理 发电　100.00%设立
百色粤丰科维电力 有限公司广西百色广西百色垃圾处理 发电　100.00%设立
粤丰粤展环保投资 (广东)有限公司广东东莞广东东莞投资控股　100.00%设立
保定粤丰佳洁园城 市服务有限公司河北保定河北保定环境卫生　100.00%设立
曲阳粤展环境智慧 城市服务有限公司河北保定河北保定环境卫生　100.00%设立
保定满城区粤展环 境服务有限公司河北保定河北保定环境卫生　100.00%设立
粤丰粤展固体废物 处理科技（广东） 有限公司广东东莞广东东莞投资控股　100.00%设立
粤丰粤展智慧环卫 服务(广东)有限公 司广东东莞广东东莞环境卫生　100.00%设立
涞水粤丰粤展城市 服务有限公司河北保定河北保定环境卫生　100.00%设立
曲阳粤丰城市服务 有限公司河北保定河北保定环境卫生　100.00%设立
保定满城区粤展城 市环境服务有限公 司河北保定河北保定环境卫生　100.00%设立
易县粤丰揽悦城市 服务有限公司河北保定河北保定环境卫生　90.00%设立
惠州市粤丰粤展城 市环境服务有限公 司广东惠州广东惠州环境卫生　100.00%设立
砀山粤丰佳洁园城 市环境服务有限公 司安徽砀山安徽砀山环境卫生　100.00%设立
茂名市粤展城市环 境服务有限公司广东茂名广东茂名环境卫生　100.00%设立
四川佳洁园环保科 技有限公司四川成都四川成都环境卫生　100.00%非同一控 制下合并
宜宾粤丰佳洁园环 保科技有限公司四川宜宾四川宜宾环境卫生　100.00%设立

子公司名称主要经营 地注册地业务性质直接持股 比例间接持股 比例取得方式
信宜粤丰佳洁园城 市服务有限公司广东信宜广东信宜环境卫生　100.00%设立
罗定粤丰佳洁园城 市环境服务有限公 司广东云浮广东云浮环境卫生　100.00%设立
成都新津粤丰佳洁 园环保科技有限公 司四川成都四川成都环境卫生　100.00%设立
截至评估报告日，最近一期资产总额、营业收入、资产净额或净利 润占粤丰环保同期相应财务指标 20%以上且具有重大影响的子公司为 粤丰科维环保投资（广东）有限公司、东莞市科伟环保电力有限公司及 东莞粤丰环保电力有限公司，其基本情况如下： （1）粤丰科维环保投资（广东）有限公司 1）历史沿革 ①2009年 2月，设立 2009年 1月 7日，东莞市工商行政管理局核发粤莞名称预核内字 【2009】第 0900008631号《公司名称预先核准通知书》，核准公司名称 为“东莞市科维环保电力有限公司”。 2009年 2月 10日，东莞市粤丰实业投资有限公司签署了《东莞市 科维环保电力有限公司章程》，根据章程约定，股东以货币出资 1亿元， 总认缴出资1亿元，全部认缴出资在申请公司设立登记前一次足额缴纳。 根据东莞市协诚会计师事务所出具的协诚验字（2009）第 2044号 《验资报告》，截至 2009年 2月 10日，股东实缴出资 10,000.00万元到 位。 2009年 2月 13日，东莞市工商行政管理局核发 0152215号《企业 法人营业执照》，东莞市科维环保电力有限公司依法注册设立。 ②2010年 6月，增资 2010年 6月 22日，东莞市粤丰实业投资有限公司出具股东决定，对东莞市科维环保电力有限公司增加投资 6,000.00万元人民币，增资后 企业注册资本为 16,000.00万元人民币。2010年 6月 25日，东莞市工商 行政管理局换发了 0201390号《营业执照》。 ③2011年 10月，股权转让及变更为外商投资企业 2011年 8月 12日，广东省粤丰投资有限公司出具股东决定，退出 其在东莞市科维环保电力有限公司的投资，将其 100%股权转让给世丰 国际投资有限公司，并与世丰国际投资有限公司签署《股权转让协议》， 广东粤丰投资有限公司将持有的 100%股权以 16,000.00万元人民币的 价格转让给世丰国际投资有限公司，世丰国际投资有限公司签署《外资 经营企业“东莞市科维环保电力有限公司”章程》。 2011年 10月 9日，广东省对外经济贸易合作厅出具粤外经贸资字 [2011]424号《关于股权并购设立外资企业东莞市科维环保电力有限公 司的批复》，同意公司原股东广东粤丰投资有限公司将其持有内资公司 100%股权作价 16,000.00万元人民币转让给投资方世丰国际投资有限公 司。 2011年 10月 11日，广东省人民政府核发商外资粤外资证字 [2011]0146号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，批准东莞 市科维环保电力有限公司企业类型为外资企业，经营年限叁拾年。 ④2014年 12月，增资 2014年 11月 3日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对东莞 市科维环保电力有限公司增加投资 10,000.00万元人民币，增资后外资 企业投资总额为 26,000.00万元人民币，注册资本为 26,000.00万元人民 币。2014年 12月 15日，东莞市工商行政管理局换发了 0259486号《营 业执照》。 ⑤2015年 6月，更名并增资 2014年 11月 3日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，企业名 称由“东莞市科维环保电力有限公司”变更为“东莞科维环保投资有限公 司”，并对企业追加注册资本 20,000.00万元人民币，增资后企业注册资 本为 46,000.00万元人民币。2015年 6月 2日，东莞市工商行政管理局 换发了 0411154号《营业执照》。 ⑥2015年 8月，增资 2015年 7月 2日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对企业追 加注册资本 10,000.00万元人民币，增资后企业注册资本为 56,000.00万 元人民币。2015年 8月 26日，东莞市工商行政管理局换发了 0462453 号《营业执照》。 ⑦2015年 11月，增资 2015年 10月 8日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对企业 追加注册资本 10,000.00万元人民币，增资后企业注册资本为 66,000.00 万元人民币。2015年 11月 13日，东莞市工商行政管理局换发了 0517822 号《营业执照》。 ⑧2016年 2月，增资 2016年 1月 11日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对企业 追加注册资本 20,000.00万元人民币，增资后企业注册资本为 86,000.00 万元人民币。2016年 2月 4日，东莞市工商行政管理局换发了 0583814 号《营业执照》。 ⑨2017年 6月，增资 2017年 5月 10日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对企业 追加注册资本 20,000.00万元人民币，增资后企业注册资本为 106,000.00 万元人民币。2017年 6月 5日，东莞市工商行政管理局换发了 1052558 号《营业执照》。 ⑩2018年 3月，更名 2018年 2月 8日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，企业名称 由“东莞科维环保投资有限公司”变更为“粤丰科维环保投资（广东）有限 公司”。2018年 3月 15日，东莞市工商行政管理局换发了 0289833号 《营业执照》。 ?2020年 8月，增资 2020年 7月 28日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对企业 追加注册资本 36,000.00万元人民币，增资后企业注册资本为 142,000.00 万元人民币。2020年8月17日，东莞市市场监督管理局换发了440587270 号《营业执照》。 ?2023年 7月，增资 2023年 7月 10日，世丰国际投资有限公司出具股东决议，对企业 追加注册资本 8,000.00万元人民币，增资后企业注册资本为 150,000.00 万元人民币。2023年7月11日，东莞市市场监督管理局换发了442074453 号《营业执照》。 截至评估报告日，粤丰科维环保投资（广东）有限公司不存在出资 瑕疵或影响其合法存续的情况，最近三年不存在作为上市公司重大资产 重组标的的情况。 2）股权结构及产权控制关系 截至评估报告日，粤丰科维环保投资（广东）有限公司的全资股东 为粤丰环保全资子公司世丰国际投资有限公司。粤丰科维环保投资（广 东）有限公司的产权及控制关系结构图如下： 3）主营业务发展情况
粤丰科维环保投资（广东）有限公司主要从事垃圾焚烧发电业务，
直接运营科维垃圾焚烧发电厂，并且持有粤丰环保下属大部分垃圾焚烧发电项目公司股权。

4）主要财务数据
粤丰科维环保投资（广东）有限公司最近两年财务报表的主要财务
数据如下：
单位：万元

项目2024年 12月 31日/2024年度2025年 12月 31日/2025年度
资产总计674,262.25732,897.48
负债合计336,305.75247,837.24
所有者权益合计337,956.51485,060.24
营业收入21,115.8822,472.55
利润总额119,865.14194,709.40
净利润118,157.92191,883.72
注：上述财务数据为经审计的单体财务报表数据。 （2）东莞市科伟环保电力有限公司 1）历史沿革 ①2003年 6月，设立 [2003]第 20031270号《公司名称预先核准通知书》，核准公司名称为“东 莞市科伟环保电力有限公司”。 2003年 3月 31日，东莞市粤丰投资实业有限公司与东莞市横沥镇 房地产开发公司签署了《东莞市科伟环保电力有限公司章程》，根据章 程约定，东莞市粤丰投资实业有限公司以货币出资 750万元，东莞市横 沥镇房地产开发公司以货币出资 250万元，东莞市科伟环保电力有限公 司注册资本为 1,000万元。 根据东莞市协诚会计师事务所出具的协诚验字（2003）第 2132号 《验资报告》，截至 2003年 6月 12日，股东实缴出资 1,000.00万元到 位。 2003年 6月 19日，东莞市工商行政管理局核发《企业法人营业执 照》，东莞市科伟环保电力有限公司依法注册设立。 ②2003年 7月，增资 2003年 7月 15日，企业股东会作出股东会决议，同意企业注册资 本由 1,000万元增加至 6,000万元，其中东莞市粤丰实业投资有限公司 增资 900万元，东莞市横沥镇房地产开发公司增资 1,250万元，并新增 股东东莞市顺兴石油化工有限公司（出资 1,650万元）、朱建彬（出资 1,200万元）。根据东莞市忠证会计师事务所出具忠证会验字（2003）323 号《验资报告》，截至 2003年 7月 23日，企业已收到股东的新增注册 资本合计 5,000万元人民币。 ③2007年 3月，股权转让 2007年 1月 23日，东莞市顺兴石油化工有限公司与东莞市粤丰实 业投资有限公司签订《股权转让合同》，约定东莞市顺兴石油化工有限 公司将所持有的东莞市科伟环保电力有限公司 27.5%股权（计 1,650万 元）转让给东莞市粤丰实业投资有限公司，同日，东莞市科伟环保电力有限公司股东出具股东会决议，同意签署股权转让事项。股权转让完成 后，东莞市粤丰实业投资有限公司出资 3,300万元，东莞市横沥镇房地 产开发公司出资 1,500万元，朱建彬出资 1,200万元。2007年 3月 7日， 东莞市工商行政管理局换发了 0101742号《企业法人营业执照》。 ④2007年 8月，股权转让及变更为中外合资企业 2007年 5月 12日，东莞市粤丰实业投资有限公司与日丰企业有限 公司签订《股权转让协议书》，东莞市粤丰实业投资有限公司同意将其 持有东莞市科伟环保电力有限公司 40%的股权作价人民币 24,862,528.81元转让给日丰企业有限公司。 2007年 6月 2日，东莞市科伟环保电力有限公司股东出具股东会 决议，同意东莞市粤丰实业投资有限公司将其持有东莞市科伟环保电力 有限公司 40%股权转让给日丰企业有限公司，变更后，内资企业变更为 中外合资企业。 2007年 7月 30日，广东省对外经济贸易合作厅出具粤外经贸资字 [2007]809号《关于外资并购设立合资企业东莞市科伟环保电力有限公 司的批复》，同意公司原股东东莞市粤丰实业投资有限公司将其持有内 资公司 40%股权以评估价格 24,862,528.81元人民币价格转让给日丰企 业有限公司。 2011年 10月 11日，广东省人民政府核发商外资粤外资证字 [2007]0079号《中华人民共和国外商投资企业批准证书》，批准东莞市 科伟环保电力有限公司企业类型为中外合资企业，经营年限叁拾年。 ⑤2011年 11月，股权转让及变更为外资企业 2011年 11月，东莞市粤丰实业投资有限公司、东莞市横沥镇房地 产开发公司、朱建彬分别与世兴国际有限公司签订《股权转让协议》，世 兴国际有限公司以 1,278万元人民币的价格受让东莞市粤丰实业投资有限公司持有的东莞市科伟环保电力有限公司 15%股权，以 2,130万元人 民币的价格受让东莞市横沥镇房地产开发公司持有的东莞市科伟环保 电力有限公司 25%股权，以 1,704万元人民币的价格受让朱建彬持有的 东莞市科伟环保电力有限公司 20%股权。 2011年 11月 15日，东莞市科伟环保电力有限公司股东作出股东会 决议，同意前述股权转让事项，股权转让后，世兴国际有限公司持有东 莞市科伟环保电力有限公司 60%股权，日丰企业有限公司持有东莞市科 伟环保电力有限公司 40%股权。 2011年 11月 23日，广东省对外经济贸易合作厅出具粤外经贸资字 [2011]2674号《关于合资企业东莞市科伟环保电力有限公司补充合同之 一和补充章程之一的批复》，同意前述股权转让事项。2011年 11月 28 日，广东省人民政府核发商外资粤外资证字[2007]0645号《中华人民共 和国外商投资企业批准证书》，批准东莞市科伟环保电力有限公司企业 类型为外资企业，经营年限叁拾年。2011年 11月 29日，东莞市工商行 政管理局换发了 1537464号《企业法人营业执照》。 ⑥2012年 1月，股权转让 2011年 12月 20日，日丰企业有限公司与世兴国际有限公司签订 《股权转让协议》，日丰企业有限公司同意将持有的东莞市科伟环保电 力有限公司 40%股权以 2,400万元人民币转让给世兴国际有限公司，同 日，东莞市科伟环保电力有限公司出具董事会决议，同意签署股权转让 事项。 2012年 1月 9日，广东省对外经济贸易合作厅出具粤外经贸资字 [2012]17号《关于外资企业东莞市科伟环保电力有限公司补充章程之一 的批复》，同意前述股权转让事项。2012年 1月 17日，东莞市工商行政 管理局换发了 1544394号《企业法人营业执照》。 ⑦2014年 7月，增资 2014年5月18日，东莞市科伟环保电力有限公司出具董事会决议， 同意企业追加注册资本 6,000万元人民币，增资后企业注册资本为 12,000万元人民币。2014年 7月 14日，东莞市工商行政管理局换发了 0103999号《营业执照》。 ⑧2015年 4月，增资 2015年 4月 2日，东莞市科伟环保电力有限公司出具股东决议，同 意企业追加注册资本 7,000万元人民币，增资后企业注册资本变为 19,000万元人民币。2015年 4月 27日，东莞市工商行政管理局换发了 0378830号《营业执照》。 ⑨2015年 10月，增资 2015年 9月 23日，东莞市科伟环保电力有限公司出具股东决议， 同意企业增加东莞科维环保投资有限公司为外资股东，企业追加注册资 本 21,000万元人民币，全部由新股东东莞科维环保投资有限公司认缴。 增资后企业注册资本变为 40,000万元人民币，其中世兴国际有限公司 出资 19,000万元人民币，占股 47.5%，东莞科维环保投资有限公司出资 21,000万元人民币，占股 52.5%。2015年 10月 14日，东莞市工商行政 管理局换发了 0504565号《营业执照》。 截至评估报告日，东莞市科伟环保电力有限公司不存在出资瑕疵或 影响其合法存续的情况，最近三年不存在增减资及股权转让的情形，最 近三年不存在作为上市公司重大资产重组标的的情况。 2）股权结构及产权控制关系 截至评估报告日，东莞市科伟环保电力有限公司的股东为粤丰环保 全资子公司粤丰科维环保投资（广东）有限公司及世兴国际有限公司， 分别持股 52.50%及 47.50%。东莞市科伟环保电力有限公司的产权及控制关系结构图如下： 3）主营业务发展情况
东莞市科伟环保电力有限公司主要运营科伟垃圾焚烧发电厂一期、
科伟垃圾焚烧发电厂二期，并且持有湛江市粤丰环保电力有限公司 20%股权。

4）主要财务数据
东莞市科伟环保电力有限公司最近两年财务报表的主要财务数据
如下：
单位：万元

项目2024年 12月 31日/2024年度2025年 12月 31日/2025年度
资产总计155,393.41130,425.89
负债合计93,033.5663,316.71
所有者权益合计62,359.8567,109.18
营业收入50,708.7651,465.81
利润总额26,932.7126,225.50
净利润23,020.3022,210.60
注：上述财务数据为经审计的单体财务报表数据。 （3）东莞粤丰环保电力有限公司 1）历史沿革 ①2004年 11月，设立 2004年 9月 16日，东莞市工商行政管理局核发《企业名称预先核 准通知书》（[2004]第 107320号），核准公司名称为“东莞中科环保电力 有限公司”。 2004年 9月 28日，泓通海投资有限公司与中科实业集团（控股） 公司签署了《合资经营“东莞中科环保电力有限公司”合同》，根据合同约 定，泓通海投资有限公司以货币出资 5,610万元，中科实业集团（控股） 公司以货币出资 5,390万元，东莞中科环保电力有限公司注册资本为 11,000万元。 2004年 10月 22日，东莞市对外经济贸易合作局出具《关于设立合 资企业东莞中科环保电力有限公司合同和章程的批复》（东外经贸资 [2004]2689号），同意东莞中科环保电力有限公司的设立。 2004年 10月 25日，广东省人民政府向东莞中科环保电力有限公 司核发《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》（商外资粤东合 资证字[2004]0037号），批准东莞中科环保电力有限公司企业类型为中 外合资企业，经营年限贰拾伍年。 2004年 11月 5日，东莞市工商行政管理局核发《企业法人营业执 照》（注册号：企合粤莞总字第 199647号），东莞中科环保电力有限公 司依法注册设立。 根据东莞市东诚会计师事务所有限公司出具的东诚外验字（2004） 第 1236号《验资报告》，截至 2004年 11月 24日，股东实缴出资 11,000 万元到位。 ②2007年 11月，股权转让 2007年 4月 13日，东莞中科环保电力有限公司召开董事会并作出决议，同意中科实业集团（控股）公司将其所持有的 49%股权对外转让 给安贝尔香港有限公司并对应修改公司章程。股东泓通海投资有限公司 出具《声明》，确认放弃优先受让权。 2007年 9月 3日，中科实业集团（控股）公司与安贝尔香港有限公 司签订《产权交易合同》，中科实业集团（控股）公司同意将其持有东莞 中科环保电力有限公司 49%股权（对应注册资本 5,390万元）作价人民 币 5,418万元转让给安贝尔香港有限公司。2007年 10月 30日，北京产 权交易所就前述股权转让出具了《产权转让凭证》。 2007年 10月 29日，东莞市对外经济贸易合作局出具《关于合资企 业东莞中科环保电力有限公司补充合同之一和补充章程之一的批复》 （东外经贸资[2007]2645号），同意中科实业集团（控股）公司对外转让 股权。同日，广东省人民政府向东莞中科环保电力有限公司核发《中华 人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》（商外资粤东外资证字 [2004]0094号），批准东莞中科环保电力有限公司企业类型为外资企业， 经营年限贰拾伍年。 2007年 11月 28日，东莞市工商行政管理局核准了本次变更事项。 ③2008年 4月，股权转让 2007年 11月 19日，东莞中科环保电力有限公司召开董事会并作 出决议，同意安贝尔香港有限公司将其所持有的 39%股权转让给泓通海 投资有限公司并对应修改公司章程。 2007年 11月 29日，安贝尔香港有限公司与泓通海投资有限公司 签订《股权转让协议》，安贝尔香港有限公司同意将其持有东莞中科环 保电力有限公司 39%股权（对应注册资本 4,290万元）作价人民币 4,290 万元转让给泓通海投资有限公司。 2008年 4月 11日，东莞市对外经济贸易合作局出具《关于外资企业东莞中科环保电力有限公司补充章程之一的批复》（东外经贸资 [2008]807号），同意安贝尔香港有限公司转让股权。同日，广东省人民 政府向东莞中科环保电力有限公司核发《中华人民共和国台港澳侨投资 企业批准证书》（商外资粤东外资证字[2004]0094号）。 2008年 4月 21日，东莞市工商行政管理局核准了本次变更事项。 ④2015年 1月，公司名称变更 2015年 1月 6日，东莞市中科环保电力有限公司召开董事会并作 出决议，同意公司名称由“东莞市中科环保电力有限公司”变更为“东莞 粤丰环保电力有限公司”并对应修改公司章程。2015年 1月 14日，东莞 市工商行政管理局核准了本次变更事项并向原东莞市中科环保电力有 限公司换发了《营业执照》，公司名称变更为“东莞粤丰环保电力有限公 司”。 ⑤2017年 1月，增资 2017年 1月 3日，东莞粤丰环保电力有限公司召开董事会并作出 决议，同意公司注册资本由 11,000万元增加至 33,000万元、新增注册 资本 22,000万元全部由新股东东莞科维环保投资有限公司认缴并对应 修改公司章程。同日，东莞粤丰环保电力有限公司召开股东会并作出决 议，同意前述增资事项。 2017年 1月 11日，东莞市工商行政管理局核准了本次变更事项并 向东莞粤丰环保电力有限公司换发了《营业执照》。 截至评估报告日，东莞粤丰环保电力有限公司不存在出资瑕疵或影 响其合法存续的情况，最近三年不存在增减资及股权转让的情形，最近 三年不存在作为上市公司重大资产重组标的的情况。 2）股权结构及产权控制关系 截至评估报告日，东莞粤丰环保电力有限公司的股东为粤丰环保全资子公司粤丰科维环保投资（广东）有限公司、泓通海投资有限公司及 安贝尔香港有限公司，分别持股 66.67%、30.00%及 3.33%。东莞粤丰环 保电力有限公司的产权及控制关系结构图如下： 3）主营业务发展情况 （未完）
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