[HK]中国通才教育(02175):中期报告 2026
公司資料 2 管理層討論及分析 3 企業管治及其他資料 13 中期簡明綜合損益表 17 中期簡明綜合其他全面收益表 18 中期簡明綜合財務狀況表 19 中期簡明綜合權益變動表 20 中期簡明綜合現金流量表 21 中期簡明綜合財務資料附註 23 公司資料 董事會 中華人民共和國總部 中國 執行董事 山西省 張志偉先生（主席） 太原市 牛小軍先生 小店區 張中華女士 塢城南路99號 獨立非執行董事 香主要?業地點 昝志宏先生 胡玉亭先生 香 王志華先生 德輔道西246號 胡斌紅先生 東慈商業中心 8樓02室 審計委員會 王志華先生（主席） 註冊辦事處 昝志宏先生 Vistra (Cayman) Limited辦事處 胡玉亭先生 P.O. Box 31119 Grand Pavilion 薪酬委員會 Hibiscus Way 802 West Bay Road 胡玉亭先生（主席） Grand Cayman KY1-1205 王志華先生 Cayman Islands 胡斌紅先生 公司網站 提名委員會 http://chinageg.cn 張志偉先生（主席） 張中華女士 昝志宏先生 開曼群島股份過戶登記總處 胡玉亭先生 胡斌紅先生 Vistra (Cayman) Limited P.O. Box 31119 Grand Pavilion 公司秘書 Hibiscus Way 張森泉先生 802 West Bay Road Grand Cayman KY1-1205 Cayman Islands 香法律顧問 摩根路易斯律師事務所 香股份過戶登記分處 卓佳證券登記有限公司 授權代表 香 牛小軍先生 夏道16號 張森泉先生 遠東金融中心17樓 上市地點及股份代號 管理層討論及分析 中?通才教育集?有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈本公司及其附屬公司（「本集團」）截至 2026年2月28日止六個月（「本期間」）之未經審計綜合中期業績。 業務回顧 業務概覽 本集團為中國山西省領先的民辦高等教育機構，本集團在中國山西省太原市經?一所學院（「本學院」）。於2011年， 本學院獲中國教育部批准升格為山西省第一所民辦本科學院。自此，本集團憑藉於民辦高等教育界建立的良好聲譽 及廣博的專業知識持續發展本學院。本學院收生總數從2011/2012學年的約8,000名學生增至2025/2026學年的19,181 名學生。所有就讀本學院的學生均為全日制學生，而除非常少數因個人原因經本學院批准居住校外的學生外，大部 分就讀學生均為寄宿生。截至2026年2月28日，我們僱用744名全職教師及435名兼職教師。 於期內，本學院本科專業及方向總數達到50個，並新增1個本科專業「數字經濟」。截至2026年2月28日，本學院一直 經?兩個校區，即龍城校區及北格校區，總面積約為621,147平方米，而建築空間約為438,025平方米。 作為高等教育服務機構，本集團致力於(i)將本學院建立為質量優越的現代化高等院校；及(ii)使學生具備隨時可應用 的技能以應對瞬息萬變的就業市場。 本集團專注於提供應用型課程，讓學生掌握與職業相關的實用技能。本集團持續優化課程設置及實訓計劃，為學生 提供隨時可實踐應用的技能。本集團於創業創新相關科目設有必修及選修課程，並為學生提供各種磨煉商業技能的 機會。我們在校區興建模擬工作環境的培訓基地，以至邀請行業專家及客座講師並協助為學生安排實習實訓機會， 借此增強應用型課程設置。本集團相信，透過集中發展進階、職業為本的技能，可讓我們的學生更受潛在僱主青睞。 於2024/2025學年，本學院畢業生畢業去向落實率94.99%，為全省本科高校畢業去向落實率第一名。 管理層討論及分析 收生人數 2025/2026學年，本學院全日制在校學生總人數19,181名，較2024/2025學年下降0.7%。2025/2026學年，本學院新招 學生5,391名，較2024/2025學年增加2.6%。 下表載列於所示學年本學院有關總收生人數、新生人數及招生名額的資料： 學年 變動 2025/2026 2024/2025 變動額 變動百分比 (1)(2) 總收生人數 19,181 19,313 -132 -0.7% (1)(2) 新生人數 5,391 5,256 135 2.6% 招生名額 5,853 5,541 312 5.6% 附註： (1) 所示學年的收生人數及新生人數的資料乃基於本學院內部記錄作出。總收生人數括新生及返校生。 (2) 儘管我們的學年一般於9月初開始，但有助於學生註冊學術文件、收取學費及住宿費以及其他招生相關活動的行政工作已基本於9月底前完成。 因此，我們以9月30日為基準時間來釐定並呈列我們的收生人數及若干其他業務運?數據，而此處列出的2025/2026、2024/2025學年的收生人 數為截至有關學年9月30日的學生人數。 (3) 本學院於各個學年可能招收的新生人數一般受相關教育部門規定的招生名額限制，根據學生列出的偏好及彼等取得的分數招收有意報讀的學 生後，可由該等部門作出其後調整。原定招生名額及其後任何調整由相關教育部門作出，而非我們所能控制。 學費標準 下表載列本學院於所示期間的平均學費： 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 變動額 變動百分比 人民幣元 人民幣元 人民幣元 % 平均學費 15,516.76 15,585.3 -68.6 -0.44 管理層討論及分析 下表載列2025/2026學年及2024/2025學年參與本學院所提供的本科課程的學生數目。 學年 2025/2026 2024/2025 本科課程 19,181 19,313 附註： (1) 此處列出的2025/2026、2024/2025學年的收生人數與上表含義相同。 (2) 學生人數括以下數目(i)通過普通高等學校招生全國統一考試被取錄為四年制本科課程的學生；(ii)於專科學院畢業後被取錄並將作為三年級 本科生於本學院繼續其學業的學生；及(iii)於中等職業學校畢業後被取錄的學生。 (3) 2025/2026學年本學院招生計劃是5,853人，較2024/2025學年增加312人，實際報讀人數為5,391人。 未來展望及業務策略 山西省是中國經濟欠發達省份之一，全省高等教育的資源相對稀缺，但現正迅速增長，山西省民辦高等教育行業亦 快速增長。於2021年，山西省一所獨立學院根據《山西省教育廳關於全省獨立學院轉設的報告》以及《教發函[2021]10 號》文件，轉型為公辦高等教育機構。經過獨立學院是次轉型的調整期後，山西省民辦高等教育機構總收益有望保 持平穩增長，我們認為集團可受惠於民辦高等教育日益增長的需求。 我們擬繼續擴大我們的業務及學校網絡。為實現我們的目標，我們計劃採用以下業務策略：(i)建設新設施，提高本 學院的可容納人數和學生數目並改善教學及生活環境；(ii)透過收購擴張?運；(iii)進一步改善及豐富課程組合設置 及課程設計，並繼續為學生提供實訓；(iv)擴大教育服務範圍以把握更多增長機會；及(v)持續建設及完善高質量的 教學團隊。 管理層討論及分析 為了與位於中國的本學院產生協同作用，及遵守載於本公司日期為2021年6月30日的招股章程（「招股章程」）「合約安 排」一節中進一步詳述的資格要求，我們亦計劃通過於美國加利福尼亞州設立可頒授學位的高等教育機構（「美國學 校」），提供工商管理課程理學士學位及市場學課程理學士學位，以擴大我們的海外版圖。我們已聘請一名主要從事 教育諮詢及加州私立高等教育管理局（「加州私立高等教育管理局」）發牌服務的代理，以協助我們設立美國學校的 經?實體加利福尼亞州通才商業大學(General Business University of California Incorporated)，並就我們設立美國 學校已於2021年6月向加州私立高等教育管理局提出申請。 於2024年1月30日，本公司獲加州私立高等教育管理局通知，根據加州私立高等教育法案（California Private Postsecondary Education Act），加州《教育法典》（CEC）和《加利福尼亞州法規》第5條（5CCR）。我們目前仍在物色 合適的新代理商以協助我們，而本公司認為此次遭拒不會對本公司造成任何重大不利影。 最新監管發展 根據《關於修改〈中華人民共和國民辦教育促進法〉的決定》（「2016年決定」）（於2017年9月1日生效），民辦學校不再 分類為學校舉辦要求合理回報或學校舉辦不要求合理回報的學校。相反，民辦學校的學校舉辦可選擇將學校 登記為?利性民辦學校或非?利性民辦學校，惟提供義務教育的學校須為非?利性質除外。?利性民辦學校的學校舉辦可收取辦學收益及?運學校的有關結餘。相反，非?利性民辦學校的學校舉辦不得收取辦學收益，且?運學校的有關結餘僅可用於學校?運。此外，?利性民辦學校有權根據市況酌情收取學生費用，而非?利性民辦學校的收費須受省級政府規章限制。有關2016年決定的詳情（括2016年決定項下?利性民辦學校與非?利性民辦學校的主要區別），請參閱招股章程「監管概覽－有關中國民辦教育的法規－民辦教育促進法及民辦教育促進法實施條例」。 於2018年7月11日，山西省人民政府辦公廳頒布《山西省人民政府辦公廳關於支援和規範社會力量興辦教育促進民辦 教育健康有序發展的若干意見》，據此，學校舉辦可自主選擇為?利性學校或非?利性學校，但提供義務教育的民辦學校必須為非?利性質。非?利性民辦學校舉辦不取得辦學收益，辦學結餘全部用於辦學；?利性民辦學校舉辦可以取得辦學收益，辦學結餘依據國家有關規定進行分配。提供義務教育以外的教育服務並於2016年11月 7日前經批准設立的民辦學校，可自主選擇為?利性學校或非?利性學校。 管理層討論及分析 於2019年12月30日，山西省教育廳、山西省人力資源和社會保障廳、山西省民政廳、山西省委組織部辦公廳及山西 省市場監督管理局聯合頒布《山西省民辦學校分類登記實施辦法》（「山西省辦法」），其括批准成立的要求及程序、 分類登記、登記事項變動、終止及取消登記、現有民辦學校的分類登記。就現有民辦學校而言，倘其選擇登記為非 ?利性民辦學校，應依照相關法律修改其組織章程細則、繼續辦學及完成新的登記手續；倘其選擇登記為?利性民辦學校，應當進行財務清算，明確學校土地、校舍、辦學積累等財產的權屬並繳納相關稅費，舉辦於清盤前的出 資須為實收資本，除另有說明外，資產增值、辦學積累、債權人或債務人的權利和義務應由重新登記後的民辦學校 承擔。民辦學校亦須申請登記為?利性民辦學校以及獲取民辦學校辦學許可證，然後向國家市場監督管理總局的當地分支登記。 於2019年12月30日，山西省教育廳、山西省人力資源和社會保障廳及山西省市場監督管理局聯合發佈《山西省?利性民辦學校監督管理實施辦法》，在很大程度上類似於國家級的規則。 根據山西省發展和改革委員會、山西省人力資源和社會保障廳及山西省市場監督管理局於2019年10月29日聯合頒布 的《關於進一步規範非?利性民辦學校學歷教育收費的通知》，非?利性民辦學校收取的教育費用括學費及住宿費， 以及非?利性民辦學校可以參照同級公立學校的有關規定，在學生自願的前提下向學生提供可選擇的服務性收費項目和代收費項目。就學費及住宿費而言，倘其含於山西省價格目錄內，費用由政府決定，倘不含在該目錄內， 則非?利性民辦學校可獨立決定。根據《山西省?利性民辦學校監督管理實施辦法》，?利性民辦學校的收費項目及標準由學校按照不同因素（如學校成本及市場需求）而獨立釐定並須向公眾披露。 倘本學院成功登記為?利性民辦學校，2016年決定的潛在影括以下各方面：? 本學院舉辦的權利及權益將以更明確及有利的方式得到保護：2016年決定規定?利性民辦學校的學校舉辦可取得學校的?運溢利，而清盤後的餘下資產可按照中國公司法以及其他相關法律及行政法規，於清還學校的債項後取得，並應向公眾公佈收費標準及類別，且接受相關主管機關的監督；管理層討論及分析 ? 根據2016年決定，本學院有權酌情決定收費的金額。倘本學院登記為?利性民辦學校，本學院將有權根據本學院的?運成本及市場需求，自行決定本學院的收費標準及類別； ? 本學院可獲得若干中國政府政策支持：2016年決定規定，中國縣級或以上政府可向?利性學校提供各種政策支持，例如優惠稅務政策及學生貸款； ? 有關受益於若干政府支持措施的程度的不確定性或會增加：根據2016年決定，政府將通過分配或其他方式向非?利性民辦學校提供土地，?利性民辦學校預期未能如公立學校及非?利性民辦學校般享有同樣待遇；及? 本學院將須遵守申請重新登記的規定：2016年決定亦規定，選擇登記為?利性學校的民辦學校須開展財務清算程序、明確物業所有權、支付相關稅費及重新申請登記。 根據我們向山西省教育廳的諮詢（誠如我們的中國法律顧問所告知，其為確認有關事宜的主管部門）：(i)於本學院選 擇為?利性民辦學校前，本學院現行的組織章程細則將繼續合法、有效、可強制執行，而本學院可以據此?運；及(ii) 非?利性學校有望享受更多優惠政策。誠如中國法律顧問所告知，儘管上述有關2016年決定的實施細則，惟對2016年決定中有關?利性學校?運的眾多方面的詮釋及實施，以及該等實施細則是否會對我們的業務造成任何重大不利影仍存在不確定性，特別是(i)山西省地方機關尚未頒布有關現有民辦學校轉換為?利性學校的具體手續；及(ii)相 關機關尚未頒布有關?利性學校可享有之任何優惠稅收待遇及土地使用權的待遇的具體條件或要求。此外，政府機關對於2016年決定及相關細則的詮釋及強制執行尚存在不確定性。 本集團的董事了解到具體條文尚未頒布，且目前並無實施時間表。然而，經考慮本學院於2004年依法成立，並根據 中國現行法律有效存續，董事認為本學院的情況會是當地政府正式制定該等具體條文時將予考慮的一個因素，且當 地政府不太可能施加任何本學院無法達到的特殊規定。 管理層討論及分析 財務回顧 收益 收益指於期內所提供服務的價值。本集團的收益來自學院向學生收取的學費、寄宿費。 於期內，本集團收益約人民幣181.8百萬元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣183.1百萬元），減少人民幣1.3百 萬元或0.7 %。該減少主要是由於期內學費收益人民幣165.9百萬元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣167.0百萬 元），減少約人民幣1.1百萬元或約0.7%，學費減少原因為期內總收生人數降低；及(ii)住宿費收益約人民幣15.9百萬 元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣16.0百萬元），減少約人民幣0.1百萬元或約0.6%，住宿費減少原因為期內 總收生人數降低。 銷售成本 本集團的銷售成本主要括薪金成本（括教職員的基本薪金、社保供款、獎金及福利）、折舊及攤銷、公用事業開 支、維修成本、教學開支（括教育物資、培訓開支、研發成本）、學生活動成本、辦公費以及其他（括教職員的 差旅費及住宿開支）。 本集團的銷售成本於期內約人民幣112.0百萬元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣106.9百萬元），增加約人民幣 5.1百萬元或約4.7%。銷售成本的增加主要是由於(i)人員成本增加；(ii)辦公支出增加；(iii)水電燃氣費用增加。 毛利及毛利率 本集團的毛利指收益減銷售成本。本集團的毛利率指本集團毛利佔收益的百分比。 本集團的毛利於期內約為人民幣69.8百萬元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣76.1百萬元），減少約人民幣6.3 百萬元。於期內，本集團毛利率約為38.4%，較往期減少約3.2個百分點。該減少主要由於本期收益的減少與銷售成 本的增加。 其他收入及收益 本集團的其他收入及收益主要括銀行利息收入、金融產品利息收入、考試及培訓收入、以及其他。 本集團本期其他收入及收益約人民幣9.1百萬元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣5.7百萬元），增加約人民幣3.4 百萬元或約58.9%，該增加主要為因匯率波動而產生的差額較上一年度增加。 銷售及分銷開支 本集團的銷售開支主要括本學院相關宣傳產生的開支，括宣傳冊成本及廣告費等。 本期內銷售及分銷開支無重大變化。 管理層討論及分析 行政開支 本集團的行政開支括行政員工的薪金開支、後勤費用（括獨立第三方就提供物業管理、清潔、園藝保養及棄置 垃圾服務收取的物業管理費用）、用作行政用途的土地折舊及用作學校行政及管理用途的設備及軟件攤銷、辦公室 開支（括我們的行政人員公幹所支出的差旅及交通開支）、維修成本、稅項及公用事業開支。 本期行政開支約人民幣27.6百萬元（截至2025年2月28日止六個月：人民幣29.7百萬元）。減少約人民幣2.1百萬元。 主要原因是由於(i)後勤支出的減少；(ii)諮詢費以及顧問費的減少。 其他開支 本集團的其他開支主要括本集團的資產處置損失及捐贈支出等。 本期內其他開支支無重大變化。 融資成本 本集團的融資成本主要括銀行貸款的利息開支及租賃負債利息的支出。 本期內融資成本無重大變化。 所得稅開支 我們於本期內概無就經?業務產生任何所得稅開支。 期內溢利 由於上述期內收入、成本及開支的綜合影，本集團錄得溢利約人民幣51.0百萬元（截至2025年2月28日止六個月： 人民幣51.8百萬元），減少約人民幣0.8百萬元。 流動資產及流動負債 截至2026年2月28日，本集團流動資產淨額約為人民幣217.6百萬元（2025年8月31日：人民幣233.6百萬元），減少約 人民幣16.0百萬元。該減少主要由於(i)於2026年2月28日，本集團的現金及現金等價物約為人民幣452.7百萬元（2025 年8月31日：人民幣490.8百萬元），減少人民幣38.1百萬元；及(ii)於2026年2月28日，本集團的合約負債約為人民幣 147.9百萬元（2025年8月31日：人民幣142.1百萬元），增加人民幣5.8百萬元；(iii)於2026年2月28日，本集團的一年內 到期的銀行借款為人民幣38.3百萬元（2025年8月31日：人民幣5.4百萬元），增加人民幣32.9百萬元；及(iv)於2026年2 月28日，本集團的其他應付款項及應計費用約為人民幣45.8百萬元（2025年8月31日：人民幣103.5百萬元），減少人 民幣57.7百萬元；及(v)於2026年2月28日，本集團的遞延收入約為人民幣1.7百萬元（2025年8月31日：人民幣5.0百萬 元），減少3.3百萬元。 管理層討論及分析 流動資金、資本資源及資本負債比率 於期內，我們主要通過學校經?中預收的學生學費及住宿費及銀行借款來為資本開支和?運資金需求提供資金。未來，我們相信將以我們的經?活動產生的現金流量、發行本公司新股份所得款項淨額、銀行借款及不時自資本市場募集的其他資金（如需要）等綜合方式來滿足流動資金需求。 於2026年2月28日，本集團銀行借款總餘額為221.5百萬元（2025年8月31日：34.0百萬元）。截至2026年2月28日，本 集團的資本負債比率（即銀行借款佔權益總額的百分比）為11.4%（2025年8月31日：1.8%）。 現金及現金等價物 截至2026年2月28日，現金及現金等價物約為人民幣452.7百萬元，其中以人民幣、元及美元計值的結餘分別約為 人民幣394.4百萬元、人民幣58.0百萬元及人民幣0.3百萬元（2025年8月31日：人民幣490.8百萬元，其中以人民幣、 元及美元計值的現金及現金等價物分別為人民幣442.4百萬元、人民幣0.1百萬元及人民幣48.3百萬元）。 銀行借款 於2025年8月5日，本集團獲得銀行機構一筆5億元人民幣的銀行授信額度，用於北格新校區的擴建工程。該額度以收取的學費和住宿費的權利作為質押，並由集團另一家子公司提供擔保。截至2026年2月28日，銀行借款合共約人民幣221.5百萬元（2025年8月31日：人民幣34.0百萬元）。下表載列截至所示日期的計息銀行借款的到期情況：2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 分析如下： 一年內償還 38,289 5,432 於第二年償還 36,643 5,432 第三至第五年（括首尾兩年）償還 98,478 14,938 五年後償還 48,094 8,148 221,504 33,950 截至2026年2月28日，本集團的資本負債比率（即銀行借款佔權益總額的百分比）為11.4%（2025年：1.8%）。 管理層討論及分析 外匯風險管理 本集團於中國業務之主要收入及開支均以人民幣計值，惟若干貨幣性資產及貨性負債以元計值，使本集團面臨外 匯風險。本集團目前並未有外匯對沖政策。然而，本公司管理層密切監察外匯風險，並將於有需要時考慮對沖重大 外幣風險。 中國境外地區之業務之主要收入及開支均以當地貨幣計值。 或然負債 於2026年2月28日，本集團並無重大或然負債。 資產抵押 於2026年2月28日，本集團存有一筆授信人民幣5億元的貸款合同，以用於北格新校區建設工程。合同約定，於貸款 期內，將山西工商學院學費與住宿費的收費權進行質押。質押期間為2025年7月16日至2032年6月20日。 重大收購及出售 除本報告其他部分所披露外，於期內，本集團並無重大收購或出售附屬公司、聯?公司及╱或合?企業。 重大投資 於期內，本集團並無持有任何重大投資。 重大投資或資本資產之未來計劃 於2025年11月6日（交易時段後），本公司（作為買方）、賣方及其他各方訂立股權購買協議，據此，核心賣方有條件 同意出售，而本公司有條件同意以總代價人民幣312,000,000元收購廣州市茼盟美術教育諮詢有限公司（「目標公司」） 100%股權，廣州市茼盟美術教育諮詢有限公司主要從事藝考培訓服務，該公司由核心賣方實益擁有。 有關收購目標公司的更多詳情，請參與本公司日期為2025年11月6日之公告。 於本報告日期，已部分支付收購目標公司的首期收購款第一筆分期款人民幣93.60百萬元，其中人民幣60.0百萬元已 結清。 企業管治及其他資料 中期股息 董事不建議就截至2026年2月28日止六個月派發股息（截至2025年2月28日止六個月：零）。 本公司上市所得款項淨額用途 本公司的普通股（「股份」）每股面值為0.00001美元，已於2021年7月16日在香聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板 上市（「上市」）。本公司自上市獲得所得款項淨額約為人民幣385.1百萬元。於上市至2024年8月31日期間，有關所得 款項淨額根據招股章程「未來計劃及所得款項用途」一節所載之建議用途予以動用。 茲提述本公司於2024年11月28日發佈的標題為「截至2024年8月31日止年度全年業績公告及建議修訂組織章程大綱及 細則及變更所得款項用途及董事會委員會組成變動」之公告。於2024年8月31日，尚未動用的上市所得款項約為人民 幣38.6百萬元（「未動用所得款項淨額」），其中括(i)原本指定用於建設北格校區第四期教學樓（「建設項目」）的約人 民幣14.4百萬元；及(ii)指定用於龍城校區教學樓及宿舍的翻新及升級項目（「翻新項目」）的約人民幣24.2百萬元。截 至2024年8月31日，建設項目及翻新項目均已完成，且兩個項目的實際成本均低於預期成本。 本集團已於北格校區周邊購買另一塊土地，以擴大校區面積並滿足辦學需求。本集團已開始北格新校區的建設工程， 其中括教學樓及宿舍設施。經審慎考慮及評估本集團的?運後，董事已議決更改未動用所得款項淨額的用途，用於新北格校區的建設項目，以不斷優化各項辦學指標的需求。董事會認為，上述上市所得款項用途變更將使本集團 能夠將未動用所得款項淨額用於本集團業務的運?及擴展，將有助於本集團以更靈活及高效的方式調配其財務資源， 符合本集團的業務策略，並符合本公司及其股東的整體最佳利益。 誠如更改未動用所得款項淨額用途時所預期，該等未動用所得款項淨額已於2025年8月31日前悉數用於北格新校區的建設項目。先前所披露未動用所得款項淨額的擬定用途並無任何變動。 僱員及薪酬政策 於2026年2月28日，本集團擁有1,680名僱員（於2025年2月28日：1,690名）。本集團僱員的薪酬政策及待遇，括花紅、 購股權計劃及受限制股份單位計劃，根據行業慣例及本集團業績表現定期檢討。本集團為僱員提供外部及內部培訓 計劃。本集團為其僱員參加了由地方政府管理的各項職工社會保障計劃，括住房、養老、醫療、工傷、生育及失 業保險。截至2026年2月28日止六個月，本集團產生的員工成本總額（括董事酬金）約為人民幣68.4百萬元（截至 2025年2月28日止六個月：人民幣66.6百萬元），增加約人民幣1.8百萬元或約2.6%，主要乃由於期內為改善教學服務 而增聘擁有博士學位的僱員所致。 企業管治及其他資料 購買、出售或贖回本公司上市證券 於期內，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。 股份計劃 受限制股份單位計劃 董事會已於2022年1月13日為期10年，採納本公司的受限制股份單位計劃（「受限制股份單位計劃」），以(i)嘉許若干 參與作出的貢獻並給予獎勵，以挽留彼等助力本集團之持續經?及發展；及(ii)吸引合適人才推動本集團進一步發 展。 受限制股份單位計劃將於2032年1月12日屆滿，於本報告日期，其剩餘有效期約為五年零八個月。有關受限制股份單位計劃的進一步詳情，請分別參閱2025年年報內「受限制股份單位計劃」一節及本公司日期為2022年1月27日的公告。 董事會根據受限制股份單位計劃授出的受限制股份單位所涉及的股份總數，於該計劃有效期內任何時間不得超過不 時已發行股份的10%。自受限制股份單位計劃採納以來，概無根據該計劃授出或同意授出任何股份。於2025年9月1日及2026年2月28日，受限制股份單位計劃項下可供授出的股份總數均為50,551,700股股份。 本公司於2022年2月8日訂立信托契約以委任富途信托有限公司為受托人，根據受限制股份單位計劃規則管理受限制 股份單位計劃。於2025年9月1日及2026年2月28日，受限制股份單位計劃的受托人根據受限制股份單位計劃的信托契據條款持有於聯交所購買的股份合共37,481,000股，總代價約為人民幣123.1百萬元。 購股權計劃 本公司的購股權計劃（「購股權計劃」）乃根據於2021年6月23日通過的決議案所採納，期限為10年。因此，購股權計 劃將於2031年6月22日結束，於本報告日期的餘下年期約為五年零兩個月。購股權計劃詳情分別載於2025年年報及招股章程「購股權計劃」一節。 於2025年9月1日及2026年2月28日，根據購股權計劃可供授出的股份總數為50,000,000股。購股權計劃項下並無服務 供應商分項限額。 截至2026年2月28日止六個月，根據本公司所有計劃授出的購股權及獎勵可發行的股份數目除以截至2026年2月28日 止六個月已發行股份的加權平均數為零。 董事及主要行政人員於股份、相關股份及債券中擁有的權益及淡倉 於2026年2月28日，董事及本公司主要行政人員及彼等的聯繫人概無於本公司及其相聯法團（定義見證券及期貨條例 （「證券及期貨條例」）第XV部）的本公司股份、相關股份及債權證中擁有任何權益或淡倉，如已載入本公司根據證券 及期貨條例第352條存置的登記冊內，或已根據香聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）附錄C3所載的 上市發行人董事進行證券交易的標準守則另行知會本公司及聯交所。 企業管治及其他資料 主要股東 於2026年2月28日，本公司根據證券及期貨條例第336條存置的主要股東名冊顯示，除上文就若干董事及主要行政人 員所披露的權益外，下列實體已知會本公司彼等於本公司股份及相關股份中的相關權益。 佔本公司 擁有權益的股份 已發行股本 （附註4） 股東名稱 身份 權益性質 數目 概約百分比 （附註1） Niusanping Limited 實益擁有人 好倉 266,250,000 52.67% （附註2） New Jazz Capital Limited 實益擁有人 好倉 108,750,000 21.51% （附註3） 富途信託有限公司 受託人 好倉 37,481,000 7.41% 附註： (1) Niusanping Limited為一家在英屬處女群島註冊成立的公司，由牛三平先生全資擁有。 (2) New Jazz Capital Limited（前稱為牛健有限公司）為一家在英屬處女群島註冊成立的公司，由牛健先生全資擁有。 (3) 富途信託有限公司獲委任為管理受限制股份單位計劃的受託人。據董事經作出一切合理查詢後所深知、盡悉及確信，富途信託有限公司及其 最終實益擁有人為獨立於本公司的第三方，且並非本公司的關連人士（定義見上市規則）。 (4) 該百分比乃根據於2026年2月28日已發行的505,517,000股股份計算。 除上文所披露外，董事概不知悉任何其他人士或公司於本公司或其相聯法團的股份或相關股份中擁有須於本公司 依據證券及期貨條例第336條存置的登記冊記錄的權益或淡倉。 董事資料更新 根據上市規則第13.51B條，董事資料自2025年8月31日並無變動。 企業管治常規 本公司已採納上市規則附錄C1所載企業管治守則（「企業管治守則」）作為其自身的企業管治守則。本公司於期內已 遵守企業管治守則所載的守則條文。 董事進行證券交易的標準守則 本公司已採納上市規則附錄C3所載上市發行人董事進行證券交易的標準守則（「標準守則」）作為本集團規範董事進 行證券交易的行為守則。經作出具體查詢後，全體董事確認，彼等於期內一直有遵守標準守則。 企業管治及其他資料 報告期後事項 茲提述本公司日期為2026年3月6日的公告。由於本公司未能與大華馬施雲會計師事務所有限公司（「大華」）就審核本 集團截至2026年8月31日止年度綜合財務報表的核數師酬金達成共識，故大華已辭任本公司核數師，自2026年3月6日生效。董事會議決委任中正天恆會計師有限公司（「中正天恆」）為本公司的新核數師，以填補大華辭任後的臨時 空缺，自2026年3月6日生效。中正天恆將任職至本公司下屆股東週年大會結束為止。 於本報告日期，已部分支付收購目標公司的首期收購款第一筆分期款人民幣93.6百萬元，其中人民幣60.0百萬元已 結清。 除所披露外，於2026年2月28日後及至本中期報告日期止概無發生重大事項。 審閱中期業績 本集團於本期間的中期業績及本中期報告未經審計，但已由本公司審計委員會（「審計委員會」）審閱，該委員會由三 名獨立非執行董事組成，即王志華先生、昝志宏先生及胡玉亭先生。王志華先生為審計委員會主席。 致意 本公司謹藉此機會感謝本公司所有股東及本集團各持份一直以來的支持。此外，本公司謹此對全體員工對本集團 的貢獻及忠誠表示感謝。 董事會 於本報告日期，本公司董事會括執行董事張志偉先生、牛小軍先生及張中華女士；及獨立非執行董事為昝志宏先 生、胡玉亭先生、王志華先生及胡斌紅先生。 承董事會命 中?通才教育集?有限公司 主席 張志偉 香，2026年4月29日 中期簡明綜合損益表 截至2026年2月28日止六個月 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 附註 人民幣千元 人民幣千元 收益 5 181,835 183,057 銷售成本 (112,038) (106,969) 毛利 69,797 76,088 其他收入及收益 5 9,066 5,705 銷售開支 (232) (212) 行政開支 (27,642) (29,696) 其他開支 (28) (57) 融資成本 (8) (61) 除稅前溢利 6 50,953 51,767 所得稅開支 7 – – 期內溢利 50,953 51,767 以下人士應佔： 本公司擁有人 50,953 51,767 50,953 51,767 母公司普通權益持有人應佔每股盈利 9 基本及攤薄 －期內溢利 人民幣0.11元 人民幣0.11元 中期簡明綜合其他全面收益表 截至2026年2月28日止六個月 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 人民幣千元 人民幣千元 期內溢利 50,953 51,767 其他全面（虧損）╱收益 其後期間可能重新分類至損益的其他全面（虧損）╱收益： 換算財務報表所產生匯兌差額 (3,792) 1,677 其後期間可能重新分類至損益的其他全面（虧損）╱收益淨額 (3,792) 1,677 期內其他全面（虧損）╱收益，扣除稅項 (3,792) 1,677 期內全面收益總額 47,161 53,444 以下人士應佔： 本公司擁有人 47,161 53,444 47,161 53,444 中期簡明綜合財務狀況表 於2026年2月28日 2026年2月28日 2025年8月31日 （未經審計） （經審計） 附註 人民幣千元 人民幣千元 非流動資產 物業、廠房及設備 10 1,634,925 1,412,661 使用權資產 182,264 183,563 其他無形資產 2,508 3,548 其他非流動資產 85,742 87,263 非流動資產總值 1,905,439 1,687,035 流動資產 貿易應收款項 11 66 35 預付款項、其他應收款項及其他資產 12 6,963 7,062 現金及現金等價物 13 452,741 490,830 流動資產總值 459,770 497,927 流動負債 合約負債 147,876 142,139 其他應付款項及應計費用 14 45,839 103,489 租賃負債 342 210 銀行借款 18 38,289 5,432 遞延收入 1,673 4,967 應付稅項 8,132 8,132 流動負債總額 242,151 264,369 流動資產淨值 217,619 233,558 資產總值減流動負債 2,123,058 1,920,593 非流動負債 銀行借款 18 183,215 28,518 租賃負債 607 – 非流動負債合計 183,822 28,518 資產淨值 1,939,236 1,892,075 權益 母公司擁有人應佔權益 股本 15 33 33 儲備 1,939,203 1,892,042 中期簡明綜合權益變動表 截至2026年2月28日止六個月 母公司擁有人應佔 股份獎勵 法定及 計劃所持 其他盈餘 匯兌 股本 股份溢價 股份 資本儲備 儲備 其他儲備* 波動儲備* 保留溢利* 權益總額人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元 於2025年9月1日（經審計） 33 376,911 (123,131) 90,500 402,127 (42) 14,110 1,131,567 1,892,075 期內溢利 – – – – – – – 50,953 50,953 期內其他全面虧損換算財務 報表所產生匯兌差額 – – – – – – (3,792) – (3,792) 期內全面收益總額 – – – – – – (3,792) 50,953 47,161 轉撥至法定盈餘儲備 – – – – 13,050 – – (13,050) – 於2026年2月28日（未經審計） 33 376,911* (123,131)* 90,500* 415,177* (42)* 10,318* 1,169,470* 1,939,236 * 該等儲備賬括於2026年2月28日的中期簡明綜合財務狀況表內的綜合儲備人民幣1,939,203,000元(2025年8月31日: 人民幣1,892,042,000)。 母公司擁有人應佔 股份獎勵 法定及 計劃所持 其他盈餘 匯兌 股本 股份溢價 股份 資本儲備 儲備 其他儲備* 波動儲備* 保留溢利* 權益總額人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元人民幣千元 於2024年9月1日（經審計） 33 376,911 (123,131) 90,500 387,303 (42) 14,115 1,070,058 1,815,747 期內溢利 – – – – – – – 51,767 51,767 期內其他全面收益換算財務 報表所產生匯兌差額 – – – – – – 1,677 – 1,677 期內全面收益總額 – – – – – – 1,677 51,767 53,444 轉撥至法定盈餘儲備 – – – – 13,753 – – (13,753) – 於2025年2月28日（未經審計） 33 376,911 (123,131) 90,500 401,056 (42) 15,792 1,108,072 1,869,191 中期簡明綜合現金流量表 截至2026年2月28日止六個月 截至以下日期止六個月 2026年 2025年 （未經審計） （未經審計） 附註 人民幣千元 人民幣千元 經?活動現金流量 除稅前溢利 50,953 51,767 調整項目： 融資成本 8 87 銀行利息收入 5 (1,759) (4,875) 金融產品利息收入 5 – (429) 處置物業、廠房及設備項目虧損淨額 6 – 2 物業、廠房及設備折舊 6 17,510 17,639 使用權資產折舊 6 2,780 2,422 其他無形資產攤銷 6 1,040 1,054 貿易應收款項增加 (31) (64) 預付款項、其他應收款項及其他資產減少╱（增加） 1,622 (14,636)合約負債增加╱（減少） 5,737 (118) 其他應付款項及應計費用減少 (57,621) (19,018) 遞延收入減少 (3,294) (5,160) 經?所得現金 16,945 28,672 已收利息 1,759 4,875 經?活動所得現金流量淨額 18,704 33,546 中期簡明綜合現金流量表 截至2026年2月28日止六個月 截至以下日期止六個月 2026年 2025年 （未經審計） （未經審計） 附註 人民幣千元 人民幣千元 投資活動所得現金流量 已收利息 – 429 購買使用權資產 (538) – 購買物業、廠房及設備項目 (242,749) (190,849) 就設備及其他無形資產所獲政府補助 2,975 3,619 銷售按公平值計入損益的金融資產所得款項 – 70,128 投資活動所用現金流量淨額 (240,312) (116,673) 融資活動所得╱（所用）現金流量 租賃付款的本金部分 (238) (174) 租賃付款的利息部分 (5) (10) 收到的銀行借款 195,068 – 償還的銀行借款 (7,514) (18,500) 已付利息 – (78) 融資活動所得╱（所用）現金流量淨額 187,311 (18,762) 現金及現金等價物減少淨額 (34,297) (101,889) 期初現金及現金等價物 490,830 695,897 外匯匯率變動的淨影 (3,792) 1,677 期末現金及現金等價物 13 452,741 595,685 於中期簡明綜合現金流量表列賬的現金及現金等價物 452,741 595,685 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 1. 公司及集團資料 中?通才教育集團有限公司（「本公司」）根據開曼群島公司法於2018年9月14日在開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司。本公司註冊辦事處地址為P.O. Box 31119, Grand Pavilion, Hibiscus Way, 802 West Bay Road, Grand Cayman, KY1-1205 Cayman Islands。本公司股份於2021年7月16日在香聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板 上市。本公司股份自2022年11月29日在聯交所暫停買賣，並於2024年10月15日?復買賣。本公司為投資控股公司。於年內，本公司及其附屬公司（統稱為「本集團」）主要在中華人民共和國（「中國」）從事提供高等教育服務。 於年內，本集團主要業務概無重大變化。董事認為，本公司的控股公司和最終控股公司為於英屬處女群島註冊成立的Niusanping Limited，其擁有牛三平先生持有的52.67%股權。 2. 編製基準 截至2026年2月28日止六個月的中期綜合財務資料根據國際會計準則第34號中期財務報告編製。中期綜合財務資料並不括於年度財務報表中要求的所有資料及披露，並應與截至2025年8月31日止年度的本集團年度綜合財務報表一並閱讀。 3. 會計政策變動及披露 於編製中期綜合財務資料時採納的會計政策與本集團截至2025年8月31日止年度的年度綜合財務報表應用的一致。 4. 經?分部資料 本集團主要在中國內地從事提供高等教育服務。 國際財務報告準則第8號經?分部規定，經?分部依據主要經?決策為分配資源予各分部及評估其表現而定期審閱的本集團組成部分內部報告而區分。向本公司董事（為主要經?決策）報告的資料在資源分配及表現評估方面並不含不連貫的經?分部財務資料，且董事已審閱本集團的整體財務業績。因此，概無呈列有關經?分部的進一步資料。 地區資料 期內，本集團於一個地區分部內經?業務，原因是全部收益於中國內地產生，且所有長期資產╱資本開支位於╱源自中國內地。因此，概無呈列任何地區分部資料。 有關主要客戶的資料 期內，向單一客戶提供的服務概無佔本集團總收益10%或以上。 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 5. 收益、其他收入及收益 有關收益、其他收入及收益的分析如下： 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 人民幣千元 人民幣千元 收益 學費 165,940 167,035 住宿費 15,895 16,022 客戶合約總收益 181,835 183,057 其他收入及收益 銀行利息收入 1,759 4,875 金融產品利息收入 – 300 考試及培訓收入 815 363 其他經?收入 927 898 其他 5,565 (731) 9,066 5,705 客戶合約收益 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 人民幣千元 人民幣千元 收益確認時間 隨時間確認的學費 165,940 167,035 隨時間確認的住宿費 15,895 16,022 181,835 183,057 本集團就大學教育課程及住宿服務與學生訂立的合約可隨時終止而無需作出賠償。學費及住宿費於各學期開始前釐定並由學生支付。 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 6. 除稅前溢利 本集團的除稅前溢利乃扣除以下各項後達致： 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 附註 人民幣千元 人民幣千元 僱員福利開支（不括董事及主要行政人員酬金）： 工資及薪金 52,644 52,100 退休金計劃供款（界定供款計劃） 14,914 13,715 物業、廠房及設備折舊 17,510 17,639 使用權資產折舊 2,780 2,422 其他無形資產攤銷 1,040 1,054 出售物業、廠房及設備項目虧損淨額 (a) – 2 附註(a) 出售物業、廠房及設備項目虧損於綜合損益及其他全面收益表中計入其他開支。 7. 所得稅 本集團須就本集團成員公司所在及經?之司法權區產生或源自該等地區的溢利按實體基準繳付所得稅。 本公司根據開曼群島公司法在開曼群島註冊成立為獲豁免有限公司，因此毋須就在開曼群島開展的業務繳納所得稅。 中國通才教育集團（香）有限公司於期內在香產生的估計應課稅溢利須按16.5%的稅率繳納利得稅。由於本集團於期內並無於香產生或賺取任何應課稅溢利，故並無就香利得稅計提撥備。 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 7. 所得稅（續） 根據民辦教育促進法實施條例，學校舉辦不要求合理回報的民辦學校可享有與公立學校相同的優惠稅務待遇。 國務院轄下的有關財政部門、稅務機構及其他機構可為要求取得合理回報的民辦學校另外制定適用的稅收優惠政策。於期內及直至本報告日期，自成立以來，本集團的學院一直享有優惠稅務待遇。因此，本集團的學院並無就於期內提供學歷教育服務的收入確認所得稅開支。 於期內，本集團於中國內地成立的非學校附屬公司須按25%稅率繳納中國企業所得稅。 本集團的企業所得稅乃就期內在中國內地產生的估計應課稅溢利按適用稅率計提撥備。 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 人民幣千元 人民幣千元 即期稅項－中國 期內支出 – – 期內稅項支出總額 – – 8. 股息 本公司於期內並無支付或宣派股息（截至2025年2月28日止六個月：零）。 9. 母公司普通權益持有人應佔每股盈利 截至2026年2月28日以及2025年2月28日，本集團並無已發行潛在攤薄普通股。每股基本及攤薄盈利乃根據以下各項計算： 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 （未經審計） （未經審計） 人民幣千元 人民幣千元 盈利 母公司普通權益持有人應佔溢利，用於計算每股基本及攤薄盈利 50,953 51,767 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 9. 母公司普通權益持有人應佔每股盈利（續） 股份數目 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 股份 用於計算每股基本盈利的期內已發行普通股加權平均數 505,517,000 505,517,000就受限制股份單位計劃持有的股份加權平均數 (37,481,000) (37,481,000) 每股基本及攤薄盈利計算中使用的已發行普通股加權平均數 468,036,000 468,036,000 10. 物業、廠房及設備 截至2026年2月28日止六個月，本集團以成本人民幣242,749,000元（2025年2月28日：人民幣209,806,000元）收購資產，括在建工程人民幣193,949,000元（2025年2月28日：人民幣187,795,000元）。 本集團於截至2026年2月28日止六個月內處置賬面淨值為人民幣49元的資產（2025年2月28日：人民幣2,323元），導致處置虧損淨額人民幣49元（2025年2月28日：虧損淨額人民幣2,323元）。 11. 貿易應收款項 於報告期末按交易日期及扣除撥備後的貿易應收款項的賬齡分析如下： 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 應收學費 58 32 應收住宿費 8 3 66 35 本集團的學生須預付下個學年的學費及住宿費，學年一般於9月開始。未結清的應收款項指應向已申請延期繳交學費及住宿費的學生收取的款項。本集團致力嚴格監控未結清的應收款項，以盡量減低信貸風險。高級管理層定期檢討逾期結餘。鑑於上文所述及本集團的貿易應收款項並不重大，本集團並無信貸風險高度集中之情況。 本集團並無為其貿易應收款項結餘持有任何抵押品或其他信貸增級。貿易應收款項均不計息，賬齡為一年內。 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 12. 預付款項、其他應收款項及其他資產 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 預付服務開支 583 956 應收借款 4,000 4,000 應收利息 615 454 應收增值稅 2,345 2,463 其他應收款項 3,420 3,189 10,963 11,062 減：減值準備 (4,000) (4,000) 6,963 7,062 13. 現金及現金等價物 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 現金及銀行結餘 427,741 490,830 定期存款 25,000 – 現金及現金等價物 452,741 490,830 以下列貨幣極致的現金及現金等價物： －人民幣 394,491 442,429 －元 57,969 94 －美元 281 48,307 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 14. 其他應付款項及應計費用 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 購買及建設物業、廠房及設備的應付款項 10,804 50,039 向學生收取的雜費 5,242 2,719 應付學生補貼 2,118 18,558 應付後勤服務及其他服務跨項 9,525 10,410 應付薪金、社會保險以及住房公積金 8,425 10,378 其他應付稅項 5,292 5,353 應計費用 – 1,750 其他應付款項 4,433 4,282 45,839 103,489 15. 股本 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 法定： 於2026年2月28日每股面值0.00001美元之5,000,000,000股普通股 （2025年：5,000,000,000股普通股） 342 342 已發行及繳足： 於2026年2月28日之505,517,000股普通股 （2025年：505,517,000股普通股） 33 33 16. 承擔 本集團於各報告期末有以下資本承擔： 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 已訂約但未撥備 物業 455,133 636,697 教學設施 12,917 13,982 中期簡明綜合財務資料附註 截止2026年2月28日止六個月 17. 關聯方交易 本集團主要管理人員的酬金 截至以下日期止六個月 2026年2月28日 2025年2月28日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （未經審計） 短期僱員福利 487 510 退休金計劃供款 91 86 578 596 18. 借款 於2025年8月5日，本集團獲授一項銀行融資額度人民幣500,000,000元，該額度以收取學費及住宿費的權利作抵押，並由本集團另一附屬公司提供擔保。銀行借款按年利率3%計息。 2026年2月28日 2025年8月31日 人民幣千元 人民幣千元 （未經審計） （經審計） 分析如下： 銀行貸款須於以下期限償還 一年內 38,289 5,432 於第二年 36,643 5,432 第三年至第五年（含首尾兩年） 98,478 14,938 超過五年 48,094 8,148 221,504 33,950 19. 報告期後事項 於本報告日期，已部分支付收購目標公司的首期收購款第一筆分期款人民幣93.6百萬元，其中人民幣60.0百萬元已結清。 中财网
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