泰和新材(002254):2026年5月12日投资者关系活动记录表

时间：2026年05月13日 10:35:33 中财网

原标题:泰和新材:2026年5月12日投资者关系活动记录表

投资者关系活动 类别	√特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他
参与单位名称及 人员姓名	Kontiki 孙思文
时间	2026年5月12日
地点	公司会议室
上市公司接待人 员	董事会秘书董旭海、董事会办公室人员
投资者关系活动 主要内容介绍	投资者：怎么看化工行业演变的历程，行业格局有发生什么 变化？ 答：化工企业比较典型的，比如做大宗品逻辑相对比较简单， 就是走低成本，通过投资密度下降快速扩充产能，通过低成 本的路线跟同行竞争，当然这种情况有个前提，质量也是很 重要的；还有一种是类似“三桶油”这种大炼化，是靠投资 拉动，但是大的逻辑差不多；我们这种走得相对慢一些。我 们一开始就是做材料，材料在化工中是比较难的，并且体量 也不是特别大，虽然是很多行业的基础，但是本身的价值量 不是太大。这种情况好处是一个产品可以做好多年，坏处是 可能体量长得不是特别快，另外做材料要不断研发、不断投 入，像我们一开始是做氨纶，又做间位芳纶、对位芳纶、芳 纶纸，如果光靠这几个业务，我们体量可能也不会长得太大，

收入端做到极致可能一百亿、两百亿就很高了，所以我们为 了发展就研发了很多东西，布局的新方向也比较多。 投资者：国外有些企业推崇一体化概念，会从大宗品开始做， 您怎么看？ 答：现在中国的化工基本都在这么做，当然我们这种材料是 没法做的，我们体量相对小，而上游的体量太大。 投资者：行业里的人怎么判别什么样的材料是特种或者精细 化材料？ 答：像特种、精细化这些都是修饰用语，单纯从“新”或者 “特”来看，有新的特点或者跟其他材料不一样都可以这么 表述，核心是背后的逻辑和应用场景，或者说跟竞品相比的 价值点。 投资者：上游的做新材料更有优势还是专注做新材料更有效 率？ 答：比如我们跟万华，万华其实特长是做化工或者叫化学， 到了我们这步叫材料。化学的逻辑基本是数学推理的过程， 而且下游需求相对简单，材料相对比较复杂。聚合实际上是 化学过程，物质的基本特性不变，但走到客户还需要一些物 理特性，比如氨纶，同样是高伸长、高回弹，有些企业做的 弹性恢复率特别好，这个是有一些诀窍的，单纯用化学的思 维是做不到的；再比如同样的芳纶，对位用在不同领域客户 的需求是不一样的，比较复杂，所以我们下游接触的客户也 是方方面面的。 投资者：芳纶门槛体现在哪方面？ 答：芳纶的门槛有技术门槛，技术上来看全球是没有成熟的 工艺、成套的装备在卖，不是有钱就能建，要有懂技术的人。 最早做的是杜邦，它的技术保密做的非常好，这方面跟行业 创始人的性格或者特质有关系。再一个是像我们刚开始做的 时候比现在难得多，我们刚开始做的时候国内连原料都不好

买，目前来看原料不是问题了。另外芳纶大部分是跟安全相 关的，比如变压器虽然是民用的，芳纶纸的价值量只占百分 之三到五，但是只要芳纶纸坏了，变压器就全部坏了，这个 风险是很高的，对终端客户来说不到万不得已不会轻易换这 个材料，我们从半只脚进入到完全确认，实际上也是十几二 十年的时间。 投资者：2021年化工是周期顶部，背后的驱动因素是什么？ 答：以氨纶为例，化工品本身就有周期，需求虽然在增长， 但是需求的增长跟产能的扩充不匹配，需求很好的时候，价 格涨了、盈利好了，大家上产能；产能多了之后，价格下跌， 盈利变差，再等需求慢慢起来，本身就是有周期性波动的。 2021年是个特殊的时点，国外很多产业链断了，而国内控制 的还可以，所以那时候很多全球的订单转到国内，导致供需 错配严重，那时候各种化学品价格上涨、利润很好；等国外 其他地方生产恢复，国内扩产产能也出来了，价格就开始下 降。 投资者：在细分领域或者整个化工行业，芳纶之前也挺不错， 还有其他产品有这种属性？ 答：我们接触的主要是高性能纤维，我们也在找。我们接触 的大部分行业基本上都差不多。 投资者：高分子材料在特种材料的品类，有几个技术路径或 者技术分类？ 答：每家企业肯定有自己的特点，跟产品也相关。 投资者：公司的收入分类？ 答：氨纶占比百分之四十左右。 投资者：芳纶行业还是供给过剩？ 答：名义上的需求一直是过剩，从我们进入的时候就是过剩， 但是很多企业建了产能开不起来。 投资者：公司比较成熟的产品的市场渗透空间或者渗透率？

	答：从国内来看不高了，但是全球来看还是很大。全球市占 率间位芳纶做的比较好，大概百分之二十。其他芳纶纸、对 位芳纶更低，而做得比较好的企业能达到百分之五六十。 投资者：我们现在是要在国外抢份额的逻辑，客户选择我们 的原因？ 答：这两年我们跟国外的竞争对手是此消彼长的过程，成本 方面以及国内产业链配套得更好，当然跟整个行业格局变化 也有关系。 投资者：我们不做上游？ 答：我们现在在布局。 投资者：哪个板块？ 答：主要是芳纶相关的，比如二胺、酰氯。 投资者：选供应商的因素按照重要性排序？ 答：首先是品质，第二可能是价格、账期这些。 投资者：海外主要是？ 答：主要是亚欧，南美也有。 投资者：出口大概是百分之二十？ 答：对，总体是百分之二十。 投资者：现在在周期的什么位置？ 答：去年应该是底部，现在在恢复的过程中。 投资者：基于什么判断？ 答：主要是看产品价格，价格基本都在涨，力度有大有小。
附件清单	无
日期	2026年5月12日