好上好(001298):深圳市好上好信息科技股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿）
原标题:好上好:深圳市好上好信息科技股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（申报稿） 公司及全体董事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性做出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益做出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者仔细阅读本募集说明书“第七节 与本次发行相关的风险因素”全文，并特别注意以下重大事项或风险： 一、行业竞争加剧的风险 公司在客户、品牌等方面具有显著优势，但仍面临着国内外同行业企业的激烈竞争，如果公司无法有效提升自身竞争实力，以巩固公司在行业中的优势竞争地位，可能导致公司面临市场占有率降低，盈利能力下降的风险。 二、上下游合作模式变化风险 经过多年的行业演变，原厂、电子元器件分销商、电子产品制造商三者形成了共生关系，电子元器件分销商作为原厂和下游电子产品制造商的中间桥梁，是不可或缺的市场参与主体。一方面，对于下游电子产品制造商而言，电子元器件集成度越来越高，如果其针对每一款电子元器件均直接进行应用端的研发，则将带来高昂的研发成本，但若其在原厂或电子元器件分销商提供的技术方案的基础上进一步研发，则能降低研发投入，并能缩短项目研发周期。另一方面，对于原厂而言，其优势在于电子元器件的设计与开发，除少量大型客户外，其余客户的开发、维护更多依赖于分销商以降低成本。此外，对于分销商而言，其同时代理大量产品线，具备对单一客户提供多品类产品的能力，其单位服务成本较低。 未来，如果原厂扩大直接服务下游电子产品制造商的范围、原厂与主要客户选择其他分销商替代发行人的角色、主要客户引入替代产品及供应渠道或出现其他导致上下游合作模式发生不利于分销商的变化情况，则作为电子元器件分销商，公司现有分销业务及经营业绩将受到重大不利影响。 三、产品代理授权被取消或不能续约的风险 原厂的授权是电子元器件分销商稳健发展的基石，电子元器件分销商的市场拓展是原厂延伸销售的重要途径。为了维护业务的稳定性和业务的可持续发展，除分销商发生了较大的风险事件或自身业务能力持续下降无法满足原厂要求等情况外，原厂一般不会轻易更换分销商，尤其是主要分销商。 作为国内知名的电子元器件分销商，公司已经与众多家原厂建立了良好的业务合作关系，为其开拓市场提供了重要的帮助。但是，如果未来因原厂自身业务调整、公司的服务支持能力无法满足原厂的要求，或是公司与原厂出现争议或纠纷等原因导致公司无法持续取得新增产品线授权或已有产品线授权被取消，这将对公司的业务经营造成重大不利影响。 四、下游市场需求下滑的风险 公司是国内知名的电子元器件分销商，主要向消费电子、汽车电子、工业控制、新能源、机器人和通讯及数据中心等应用领域的电子产品制造商销售电子元器件。如果公司下游市场发生不利变化，将可能会导致公司出现客户需求下降、电子元器件库存上升、资金压力加大等情况，从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。 五、供应商集中的风险 公司电子元器件分销业务采购产品为电子元器件。报告期各期，公司向前五大供应商采购金额占采购总额的比例分别为64.07%、54.90%和47.66%，前五大供应商采购金额占比较高。由于公司前五大供应商的行业知名度较高，产品品质在行业内得到广泛认可，公司与该等供应商进行了长期采购合作，如果公司前五大供应商的经营状况、产品质量出现问题，或公司与前五大供应商的合作关系发生不利变化，前五大供应商不能向公司持续供应电子元器件产品，则可能对公司的电子元器件分销业务以及经营业绩产生重大不利影响。 六、存货减值风险 考虑到上游原厂电子元器件的生产供应周期往往与下游客户的生产需求周期不匹配，公司需提前向原厂采购、备货并进行库存管理，这是公司作为电子元器件分销商的核心价值之一，但同时也导致公司存货规模较大。如果未来出现公司未能及时应对上下游行业供需变化或其他难以预料的原因导致存货无法顺利实现销售，且存货价值低于可变现净值，则该部分存货需要计提存货跌价准备甚至最终出现大额损失，这将对公司经营业绩产生重大不利影响。 七、应收账款回收风险 随着公司未来对市场的进一步开拓及销售规模的扩大，公司的应收账款金额及应收账款占总资产的比例可能将有所增长。应收账款的增长可能导致公司应收账款坏账准备计提金额增加，从而对公司经营业绩产生不利影响。此外，如果公司出现大量应收账款无法收回的情况，也将对公司经营业绩及现金流造成重大不利影响。 八、经营活动现金流量为负的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-2,815.91 万元、-37,979.07万元和-39,590.25万元，报告期内连续为负数。在公司的电子元器件分销业务中，供应商的货款账期短于客户的货款账期，公司对供应商的付款早于公司对客户的收款，付款与收款之间存在时间差异，同时在公司电子元器件分销业务规模扩大的过程中，容易出现资金缺口，导致经营活动产生的现金流量净额为负数的情形。如果未来公司与客户、供应商之间的信用政策发生重大不利变化，或者公司的融资渠道发生重大不利变化，则可能导致公司的现金流出现风险，进而影响公司的持续经营能力。 九、汇率波动风险 公司在日常经营活动过程中涉及的外汇收支业务主要包括香港子公司向原厂支付美元计价的产品采购款、香港子公司向客户收取以美元计价的产品销售款和香港子公司向内地子公司收取以人民币计价的产品销售款，香港子公司以港币作为记账本位币，容易受到美元对港币以及人民币对港币汇率波动的影响。若未来美元对港币和人民币对港币汇率波动较大，则公司可能会产生汇兑损失，进而导致公司利润下滑，这将会对公司经营业绩造成不利影响。 十、国际贸易纷争风险 公司从境外采购的电子元器件产品的金额占公司电子元器件采购总额的比例较高，近年来，由于国际贸易环境的恶化，相关国家挑起了与中国的贸易纷争，该等贸易纷争对公司的正常生产经营活动造成了一定的负面影响。若未来相关贸易纷争加剧，则公司可能面临无法或者无法以合理价格从相关国家和地区进口元器件的风险，从而对公司的生产经营带来严重的负面影响。 十一、募集资金投资项目实施效果偏离预期的风险 公司本次募集资金主要用于“智能仓储物流中心项目”“收购宝汇芯微49%股权项目”，上述项目的实施将有效优化公司供应链效率，提升子公司业务协同能力及综合运营水平，增强公司的核心竞争力。尽管公司已对前述项目进行了充分的市场调研及审慎的可行性评估，若届时市场需求出现较大不利变化，公司未来不能有效整合资源、拓展相关业务，可能导致募集资金投资项目实施效果偏离预期。 十二、宝汇芯微经营不达预期引致的募集资金结余及商誉减值风 险 “收购宝汇芯微49%股权项目”是本次发行的募投项目之一，发行人在未来三年（2026-2028年）将根据宝汇芯微实际实现的业绩情况分三次向交易对方支付股权转让款，股权转让款的具体支付金额与宝汇芯微2025年7月1日至2028年6月30日的经营业绩紧密相关，但总金额不超过5,950万元，发行人已就本次收购确认商誉4,004.88万元。发行人结合宝汇芯微截至目前的实际经营情况及未来经营预期，将“收购宝汇芯微49%股权项目”所需要使用的募集资金金额确定为未来需要支付的收购对价上限5,950万元，如宝汇芯微2025年7月1日至2028年6月30日的经营业绩不达预期，导致发行人需要支付的股权转让款相应减少，则发行人可能会出现该募投项目所募集的资金结余以及商誉减值的风险。 目 录 声明...............................................................................................................................1 重大事项提示...............................................................................................................2 ...................................................................................2一、行业竞争加剧的风险 二、上下游合作模式变化风险...........................................................................2 三、产品代理授权被取消或不能续约的风险...................................................2四、下游市场需求下滑的风险...........................................................................3 五、供应商集中的风险.......................................................................................3 六、存货减值风险...............................................................................................3 .......................................................................................4七、应收账款回收风险 八、经营活动现金流量为负的风险...................................................................4九、汇率波动风险...............................................................................................4 十、国际贸易纷争风险.......................................................................................4 十一、募集资金投资项目实施效果偏离预期的风险.......................................5十二、宝汇芯微经营不达预期引致的募集资金结余及商誉减值风险...........5...........................................................................................................................6 目 录 释义.............................................................................................................................10 一、普通术语.....................................................................................................10 二、专业术语.....................................................................................................12 第一节 发行人基本情况...........................................................................................15 一、公司基本信息.............................................................................................15 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况.................................................15三、所处行业的主要特点及行业竞争情况.....................................................16四、主要业务模式、产品或服务的主要内容.................................................42五、发行人主要固定资产及无形资产情况.....................................................58六、现有业务发展安排及未来发展战略.........................................................84七、截至最近一期末，不存在金额较大的财务性投资的基本情况.............86八、最近一期利润下滑的情况.........................................................................87 九、报告期内交易所对发行人年度报告的问询情况.....................................87第二节 本次证券发行概要.......................................................................................89 一、本次发行的背景和目的.............................................................................89 二、发行对象及与发行人的关系.....................................................................92三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期.................................93四、募集资金金额及投向.................................................................................94 五、本次发行是否构成关联交易.....................................................................95六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化.............................................95七、本次发行取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序.....95第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...........................................96一、募集资金投资项目概览.............................................................................96 二、项目实施的基本情况.................................................................................96 三、项目经济效益分析...................................................................................107 四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式...........................................107五、关于两符合...............................................................................................109 ................................................................111六、募集资金用于研发投入的情况 七、募集资金投向产生的同业竞争及关联交易............................................111八、募投项目实施后对公司经营的影响........................................................111九、募集资金专项管理制度............................................................................112 十、募投项目新增固定资产及无形资产的影响............................................112第四节 本次募集资金收购资产的有关情况.........................................................113................................................................................113一、标的资产的基本情况 二、附生效条件的资产转让合同的内容摘要................................................116三、董事会关于资产定价方式及定价结果合理性的讨论与分析................118第五节 最近五年内募集资金运用的基本情况.....................................................127一、前次募集资金基本情况...........................................................................127 二、前次募集资金的实际使用情况...............................................................128.......................................134 三、前次募集资金投资项目产生的经济效益情况 四、前次发行涉及以资产认购股份的相关资产运行情况...........................135五、前次募集资金实际使用情况与定期报告和其他信息披露的有关内容对照...........................................................................................................................135 六、会计师对前次募集资金使用情况的鉴证结论.......................................135第六节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析.....................................136一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划...........136二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化...................................136三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况...............................136四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况...................................................................136第七节 与本次发行相关的风险因素.....................................................................137 一、宏观经济波动风险...................................................................................137 二、行业竞争加剧的风险...............................................................................137 三、上下游合作模式变化风险.......................................................................137 四、产品代理授权被取消或不能续约的风险...............................................137五、下游市场需求下滑的风险.......................................................................138 ...........................................................................138六、新产品推广、开发风险 七、供应商集中的风险...................................................................................138 八、核心人员流失、核心技术泄漏风险.......................................................139九、电子元器件分销业务毛利率变动的风险...............................................139十、存货减值风险...........................................................................................139 十一、应收账款回收风险...............................................................................139 ...........................................................140十二、预付款项金额持续上升的风险 十三、经营活动现金流量为负的风险...........................................................140十四、汇率波动风险.......................................................................................140 十五、国际贸易纷争风险...............................................................................141 十六、审批风险...............................................................................................141 十七、募集资金无法募足的风险...................................................................141...................................141 十八、募集资金投资项目实施效果偏离预期的风险 十九、宝汇芯微经营不达预期引致的募集资金结余及商誉减值风险.......141二十、固定资产折旧增加导致利润下滑的风险...........................................142二十一、经营管理风险...................................................................................142 二十二、股价波动风险...................................................................................142 二十三、净资产收益率和每股收益摊薄的风险...........................................142第八节 与本次发行相关的声明.............................................................................144 发行人及全体董事、高级管理人员声明.......................................................144董事会审计委员会声明...................................................................................148 发行人控股股东声明.......................................................................................151 发行人实际控制人声明...................................................................................152 保荐人（主承销商）声明...............................................................................153 保荐人（主承销商）董事长、总经理声明...................................................154发行人律师声明...............................................................................................155 会计师事务所声明...........................................................................................156 资产评估机构声明...........................................................................................157 发行人董事会声明...........................................................................................158 释义 除非另有说明，本募集说明书中的下列词语或简称具有如下含义： 一、普通术语
第一节发行人基本情况 一、公司基本信息
（一）发行人的股权结构 截至本募集说明书签署日，发行人的总股本和股权结构如下：
截至本募集说明书签署日，发行人的前十名股东持股情况如下：
截至本募集说明书签署之日，发行人控股股东为热点投资，发行人实际控制人为王玉成、范理南夫妇，王玉成为公司董事长、总经理，范理南为公司董事，二人共同为公司的实际控制人。王玉成先生直接持有公司股份2,791.90万股，王玉成先生、范理南女士直接和间接合计持有公司17,187.00万股股份，占公司总股本的比例为39.7375%。王玉成先生为控股股东热点投资有限公司的实际控制人，王玉成先生、范理南女士可以控制的公司的表决权比例为39.5694%。 发行人控股股东、实际控制人持有的发行人股份不存在质押的情况。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）所处行业的主要特点 1、行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策 （1）发行人所处行业 发行人是国内知名的电子元器件分销商，主要向消费电子、汽车电子、工业控制、新能源、机器人和通讯及数据中心等应用领域的电子产品制造商销售电子占主营业务收入比重均在99%以上。 根据中国证监会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，发行人所属行业为“批发业”（行业代码F51）。 （2）行业主管部门和监管体制 公司处于电子元器件分销行业，该行业主管单位为国家工信部，其主要职责为：（一）提出新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合；（二）制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策；（三）监测分析工业、通信业运行态势，统计并发布相关信息，进行预测预警和信息引导；（四）拟订高技术产业中涉及生物医药、新材料、航空航天、信息产业等的规划、政策和标准并组织实施等。 中国半导体行业协会（CSIA）负责行业各成员单位的自律规范和协调规范，其主要任务为：（一）落实政策，开展行业研究，为政府提供发展决策支撑；（二）开展行业数据统计分析，发布市场及运行相关信息；（三）举办行业交流活动，推动产业链上下游合作；（四）开展国际交流合作，助力企业国际化，维护产业利益；（五）为企业提供各类咨询及个性化服务，解决发展难题；（六）协助制定行业标准，推动行业质量与管理水平提升。 中国信息产业商会电子元器件应用与供应链分会（ECAS）是由中国信息产业商会（CIITA）批准成立的全国性电子分销行业自愿参加的社会团体分支机构。 其业务范围主要包括：（一）开展电子元器件应用与供应链领域行业调研、数据统计与信息发布，搭建产业链交流合作平台；（二）推动行业自律、规范与标准建设，维护市场秩序；（三）对接产业政策，促进国产替代与供应链安全稳定；（四）组织行业论坛、培训与资源对接，服务会员发展；（五）协助推进电子元器件国际交易中心等产业平台建设，开展国内外产业合作与交流，助力电子元器件分销及供应链行业高质量发展。 （3）行业主要法律法规和政策 公司所处的电子元器件分销行业主要相关政策如下：
集成电路产业和软件产业是信息产业的核心，是引领新一轮科技革命和产业变革的关键力量。集成电路产品广泛应用于军事、工业、农业、交通、政务、金融、安全、办公、通信、教育、传媒、娱乐等各个领域。 近年来，国务院、发改委、工信部、财政部等部门持续出台一系列政策，对集成电路产业给予长期鼓励与支持，通过财政、税收、补贴等多种方式助力行业高质量发展。芯片作为信息时代的“核心基石”，是国家高端制造与科技竞争力的重要体现，芯片自主可控与国产化已是大势所趋。国内集成电路产业持续蓬勃发展，有力带动电子元器件分销行业快速成长。国家对集成电路产业的持续政策支持，为公司经营发展创造了良好的外部环境。 2、行业概况及发展趋势 电子元器件分销商是上游的电子元器件设计制造商和下游的电子产品制造商之间的纽带，是电子元器件产业链上的重要一环。分销商为上下游提供产品推广、方案开发、技术支持、交付服务等，在产业链中起到了不可或缺的作用。近年来，上游电子元器件设计制造行业不断推出新工艺、新功能、新产品，下游应用领域市场规模持续增长，国产芯片产业逐渐崛起，将共同促进电子元器件分销行业的发展。 （1）电子元器件产业链概况 1 ）电子元器件分类 电路、分立器件等，其中，集成电路可以进一步细分为SoC芯片、微处理器、存储器、电源及功率器件、无线芯片、光电器件、传感器、模拟/数字器件、逻辑芯片等，分立器件可以进一步细分为LED器件、MOSFET/二极管/IGBT、保护器件、氮化镓GaN/碳化硅SiC等；被动元器件可以进一步细分为电阻、电容、电感、射频元器件等；电子元器件分类的具体情况如下图：
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