[年报]视声智能(920976):2025年年度报告

时间：2026年04月10日 20:56:12 中财网

原标题:视声智能:2025年年度报告

目录

第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................... 8
第四节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................... 12
第五节 重大事件 ...................................................................................................................... 37
第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................. 40
第七节 融资与利润分配情况 .................................................................................................. 44
第八节 董事、高级管理人员及员工情况 .............................................................................. 48
第九节 行业信息 ...................................................................................................................... 52
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .......................................................................... 59
第十一节 财务会计报告 ........................................................................................................... 66
第十二节 备查文件目录 ......................................................................................................... 177



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人朱湘军、主管会计工作负责人董浩及会计机构负责人（会计主管人员）董浩保证年度
报告中财务报告的真实、准确、完整。

华兴会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。


本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准 确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否

1、 未按要求披露的事项及原因
未按要求披露的事项：2025年年度报告及附注中豁免披露前五大供应商和前五大客户名称。 未按要求披露原因：考虑行业竞争性，以及公司与客户和供应商商业合同中有关保密条款及协议 对于保密性的要求，申请豁免披露公司前五大供应商及前五大客户的具体名称。


【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素，敬请投资者注意阅读。



释义

释义项目		释义
本公司、视声智能	指	广州视声智能股份有限公司
健康科技	指	广州视声健康科技有限公司
智能科技	指	广州视声智能科技有限公司
湘军一号	指	广州湘军一号投资合伙企业（有限合伙）
湘军二号	指	广州湘军二号投资合伙企业（有限合伙）
股东会	指	广州视声智能股份有限公司股东会
董事会	指	广州视声智能股份有限公司董事会
北交所	指	北京证券交易所
开源证券	指	开源证券股份有限公司
元、万元	指	人民币元、人民币万元
高级管理人员	指	公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监
报告期	指	2025年 1月 1日至 2025年 12月 31日
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
KNX	指	Konnex的缩写，是家居和楼宇控制领域的开放式国 际标准。

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	视声智能
证券代码	920976
公司中文全称	广州视声智能股份有限公司
英文名称及缩写	GVS SMART CO., LTD.
	GVS
法定代表人	朱湘军

二、 联系方式

董事会秘书姓名	董浩
联系地址	广州市黄埔区蓝玉四街 9号科技园 5号厂房 3楼
电话	020-82088388
传真
董秘邮箱	dongh@video-star.com.cn
公司网址	www.gvssmart.cn
办公地址	广州市黄埔区蓝玉四街 9号科技园 5号厂房 3楼
邮政编码	510730
公司邮箱	market@gvssmart.cn

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2025年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网 站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网 址	证券时报（www.stcn.com）
公司年度报告备置地	公司董秘办

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2023年 9月 1日
行业分类	制造业（C）-计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）-其 他电子设备制造（C399）-其他电子设备制造（C3990）
主要产品与服务项目	智能家居产品、可视对讲产品、液晶显示屏及模组，根据客户 的实际需求提供智能化解决方案。
普通股总股本（股）	70,953,400
优先股总股本（股）	0
控股股东	朱湘军
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为朱湘军，一致行动人为朱湘基、广州湘军一号投 资合伙企业（有限合伙）、广州湘军二号投资合伙企业（有限 合伙）

五、 注册变更情况
□适用 √不适用


六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	华兴会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	福建省福州市鼓楼区湖东路 152号中山大厦 B座 7-9楼
	签字会计师姓名	杨新春、高韵君
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	开源证券股份有限公司
	办公地址	陕西省西安市高新区锦业路 1号都市之门 B座 5层
	保荐代表人姓名	陈亮、阎星伯
	持续督导的期间	2023年 9月 1日 - 2026年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2025年	2024年	本年比上年 增减%	2023年
营业收入	302,235,426.90	248,683,232.56	21.53%	236,064,835.12
毛利率%	55.57%	51.54%	-	49.53%
归属于上市公司股东的净利 润	67,325,861.42	47,679,450.76	41.21%	39,157,161.58
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润	64,503,886.93	40,942,867.62	57.55%	34,061,325.71
加权平均净资产收益率%（依 据归属于上市公司股东的净 利润计算）	24.05%	17.26%	-	22.79%
加权平均净资产收益率%（依 据归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益后的净利润 计算）	23.05%	14.82%	-	19.82%
基本每股收益	0.95	0.67	41.79%	0.66

二、 营运情况
单位：元

	2025年末	2024年末	本年末比上年 末增减%	2023年末
资产总计	408,508,495.42	351,114,371.06	16.35%	326,187,774.87
负债总计	129,248,780.36	82,417,797.42	56.82%	58,599,815.40
归属于上市公司股东的净资产	279,259,715.06	268,696,573.64	3.93%	267,587,959.47
归属于上市公司股东的每股净 资产	3.94	3.79	3.96%	5.28
资产负债率%（母公司）	39.33%	15.79%	-	21.20%
资产负债率%（合并）	31.64%	23.47%	-	17.97%
流动比率	2.46	3.85	-36.10%	5.6
	2025年	2024年	本年比上年增 减%	2023年
利息保障倍数	512.04	209.96	-	180.51
经营活动产生的现金流量净额	63,072,630.06	51,275,634.59	23.01%	51,101,516.70
应收账款周转率	6.86	6.53	-	5.63
存货周转率	2.83	3.43	-	3.43
总资产增长率%	16.35%	7.64%	-	78.64%
营业收入增长率%	21.53%	5.35%	-	1.87%
净利润增长率%	41.21%	21.76%	-	14.85%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

2025年年报披露 项目 2025业绩快报披露值 差异值 差异率% 值 营业收入 302,235,426.90 301,877,958.48 -357,468.42 -0.12% 利润总额 75,118,992.12 75,275,295.19 156,303.07 0.21% 归属于上市公司股东 67,325,861.42 67,259,614.73 -66,246.69 -0.10% 的净利润 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 64,503,886.93 64,494,006.81 -9,880.12 -0.02% 的净利润 基本每股收益 0.95 0.95 - - 加权平均净资产收益 24.05% 24.03% -0.02% -0.08% 率%（扣非前） 加权平均净资产收益 23.05% 23.05% - - 率%（扣非后） 总资产 408,508,495.42 408,868,116.02 359,620.60 0.09% 归属于上市公司股东 279,259,715.06 279,193,468.37 -66,246.69 -0.02% 的所有者权益 股本 70,953,400.00 70,953,400.00 - - 归属于上市公司股东 3.94 3.93 0.01 -0.25% 的每股净资产 公司于 2026年 2月 27日披露的《广州视声智能股份有限公司 2025年年度业绩快报公告》（公 告编号：2026-017），公告所载 2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。 2025 年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异。
	项目	2025年年报披露 值	2025业绩快报披露值	差异值	差异率%
	营业收入	302,235,426.90	301,877,958.48	-357,468.42	-0.12%
	利润总额	75,118,992.12	75,275,295.19	156,303.07	0.21%
	归属于上市公司股东 的净利润	67,325,861.42	67,259,614.73	-66,246.69	-0.10%
	归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润	64,503,886.93	64,494,006.81	-9,880.12	-0.02%
	基本每股收益	0.95	0.95	-	-
	加权平均净资产收益 率%（扣非前）	24.05%	24.03%	-0.02%	-0.08%
	加权平均净资产收益 率%（扣非后）	23.05%	23.05%	-	-
	总资产	408,508,495.42	408,868,116.02	359,620.60	0.09%
	归属于上市公司股东 的所有者权益	279,259,715.06	279,193,468.37	-66,246.69	-0.02%
	股本	70,953,400.00	70,953,400.00	-	-
	归属于上市公司股东 的每股净资产	3.94	3.93	0.01	-0.25%

五、 2025年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月 份）
营业收入	61,465,939.55	66,126,592.55	71,205,221.43	103,437,673.37
归属于上市公司股东的净利润	15,227,404.50	11,701,390.92	17,345,776.70	23,051,289.30
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	14,817,746.15	11,261,813.91	16,647,430.19	21,776,896.68

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2025年金额	2024年金额	2023年金额	说明
非流动性资产处置损 益	-164,562.10	-44,638.31	25,444.76
计入当期损益的政府 补助，但与企业正常 经营业务密切相关， 符合国家政策规定， 按照一定标准定额或 定量持续享受的政府 补助除外	1,223,628.82	6,722,828.56	6,057,865.00
除同公司正常经营业 务相关的有效套期保 值业务外，持有交易 性金融资产、交易性 金融负债产生的公允 价值变动损益，以及 处置交易性金融资 产、交易性金融负债 和可供出售金融资产 取得的投资收益	1,584,470.81	905,093.24	4,177.93
计入当期损益的对非 金融企业收取的资金 占用费		896.08
单独进行减值测试的 应收款项减值准备转 回		356,223.91	76,507.05
除上述各项之外的其 他营业外收入和支出	642,282.98	-14,141.16	-131,099.51
非经常性损益合计	3,285,820.51	7,926,262.32	6,032,895.23
所得税影响数	463,846.02	1,189,679.18	937,059.36
少数股东权益影响额 （税后）
非经常性损益净额	2,821,974.49	6,736,583.14	5,095,835.87

七、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用 √不适用
八、 补充财务指标
□适用 √不适用
九、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
□适用 √不适用
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司主营业务为基于 KNX通信技术的智能控制设备、可视对讲、液晶显示屏及模组的设计、研 发、生产及销售，产品主要应用于公共建筑、商业空间及高端地产等项目，可覆盖智慧建筑、轨道交 通、智能家居、智慧酒店、智慧社区、智慧医疗等应用领域，还可根据客户需求提供深度定制化的产 品。 KNX技术是国际上广泛应用于智能家居和楼宇自动化领域的开放性通信协议，旨在实现设备间 的互联互通与集中控制，凭借高可靠性、长生命周期和跨品牌兼容性，在全球得到较为广泛的应用和 验证，该技术是全球以及欧洲等多个国家和地区的住宅和楼宇控制标准，也是中国的国家推荐性标准 （GB/T20965-2013），公司位列 KNX新国标 GB/T 20965-2025参编单位第四名。公司深耕 KNX技术 多年，并不断融合物联网、云服务、边缘计算、人工智能等应用技术，打造开放、兼容、稳定、安全、 节能的智能化控制系统。 公司参与起草本行业领域 7项国家标准、1项行业标准、2项团体标准及 1项企业联合标准，牵 头发起 1项国际标准（IEEE1888.4）并担任主席单位；其中 10项标准已发布、1项已报批、1项正在 编制。截至报告期末，公司拥有有效专利 253项，其中有效发明专利 63项，另有 11项发明专利处于 申请阶段。 公司销售模式以直销为主，直销下游客户包括施耐德、罗格朗、欧蒙特等国内外知名电气设备企 业以及电力工程集成商，产品销往全球各地，主要应用于轨道交通、公共建筑、酒店、医院、高端地 产、总部大厦等智能化项目，如北京大兴国际机场、广州地铁、深圳中海总部大厦、小鹏汽车总部、 中国华能总部大楼、鄱阳湖生态文明会展中心、上海外滩壹号院等。 公司建立了以研发及营销为核心的事业部管理模式：事业部负责制定产品发展战略与前沿技术调 查研究、产品运营管理；市场营销中心负责整体营销策略、销售渠道建立、销售计划制定与产品销售； 研发中心负责产品的设计、研发。公司收入主要来自产品销售。 报告期内，公司商业模式未发生改变；报告期后至本报告披露日，公司商业模式亦未发生重大变 化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	是
其他相关的认定情况	国家知识产权优势企业 - 国家知识产权局

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划

报告期内，公司继续积极布局出海策略，持续推进公司研发创新能力，主营业务稳健增长，整体

经营态势良好。具体情况如下： 1.经营情况 经营情况概述：报告期内，公司营业收入为 30,223.54万元，比上年度同期增长 21.53%，归属于 母公司的净利润为 6,732.59万元，比上年度同期增长 41.21%。报告期末，资产总额为 40,850.85万元， 较期初增长 16.35%，负债总额为 12,924.88万元，较期初增长 56.82%，归属于母公司所有者权益为 27,925.97万元，较期初增长 3.93%。公司 2025年 1-12月经营活动产生的现金流量净额为 6,307.26万 元，比上年度同期增长 23.01%。 2.研发创新 公司 2025年度继续保持研发资源的较大比重投入，主要针对不同通讯协议的互联互通、边缘计 算、AI应用、多模态等技术领域以及新产品进行研发，以保证公司的技术创新及产品开发能力的领先 性。2025年公司研发费用 3,336.43万元，占营业收入 11.04%。报告期内，公司推出多款不同类别的 新品，如新增多款 S系列智能中控屏、睿系列、恒系列智能面板、多款高精度传感器、多种网关、控 制器等。截至报告期末，公司已拥有 51款 KNX安全产品，数量居中国第一。报告期内，公司作为核 心起草单位（位列第四名）参编 KNX新国标 GB/T 20965-2025（2025年 9月 1日实施），该标准替 代原 GB/T 20965-2013，在住宅和楼宇控制系统的技术框架、安全性和绿色化方面等方面进行升级， 新增了 KNX安全的相关技术、方法和规程、网络服务通用技术以及能源管理等方面的要求，推动行 业迈向更安全、更节能、更互联互通的新阶段。公司通过高强度的战略研发投入、高效的产品转化机 制及参与行业标准制定进一步巩固了公司在智能家居及建筑智能化领域的核心竞争力。 3.市场营销 公司继续积极推进国内销售与海外市场并举的销售策略，响应国家出海战略，截至报告期末，公 司经销服务网点及标杆案例已覆盖全球 70多个国家及地区，在国内覆盖 20多个省份及直辖市。报告 期内，公司携全系列创新产品与前沿解决方案，参加海内外行业活动共计 28场，持续拓展全球销售与 合作网络，参加了第 30届广州国际照明展览会（光亚展）、与埃及经销商 Entech联合举办了埃及路 演暨新品发布活动、举办了 2025年全国经销商大会暨新品发布会等。通过一系列高频次、高质量的营 销活动大幅提升了公司的品牌知名度，体现了公司良好的全球化市场运营能力，随着智能化需求的不 断增长，公司海外业务有望持续高速增长，为公司全球化产品战略长期可持续发展注入强劲动能。 4.经营管理 公司不断优化生产、质量体系，投入多项技改项目，提升智能制造能力，增进效率，完善质量， 产品交付及质量有效满足海内外客户的高标准和高要求，基于产品的优秀品质和信心，公司全系列 KNX产品的质保期由 2年升级至 3年。公司搭建的 KNX测试实验室可为全球 KNX制造商提供互联 互通测试服务并出具报告，该实验室已成为 KNX+CNAS的双证检测中心，对提升产品品质，增强客 户满意度等方面起到积极作用。 5.公司治理 公司董事会设 3名独立董事，涵盖财务及行业专业领域，为决策提供独立专业意见；设立董事会 审计委员会并直接领导内部审计机构。公司持续优化治理制度，通过流程梳理、内控完善及专项培训， 提升治理规范性与有效性。公司于 2025年 6月完成了 2024年度权益分派事项，向全体股东每 10股 派 5元；于 2025年 10月披露 2025年度第三季度权益分派方案，拟向全体股东每 10股派 3元。 6.荣誉及社会贡献 2025年公司获得多项荣誉，涵盖产品、方案、品牌等维度：公司“K-BUS”商标成功入选广东商 标协会重点商标保护委员会发布的《2024年广东省重点商标保护名录》，与多个知名品牌共同跻身省 级知识产权保护第一梯队；公司自主研发的“基于语音交互的智能中控屏系统”作为智慧园区领域标 杆项目入选广州市开发区、广州市黄埔区 2025年第一批人工智能与机器人赋能新型工业化应用场景； 公司全套 KNX智能家居系统解决方案入选广东省人工智能终端产品、行业大模型和应用解决方案名 单；公司荣登 2024广州人工智能创新发展榜单“最具市场价值企业榜”、广州人工智能创新发展榜单

“AI+出海潜力企业榜”。除此之外，公司还荣获“2025年度十大智能家居品牌、十大智能照明品牌、 商业项目解决方案优秀品牌、智能家居领军品牌”“2025全球工程设计优选品牌 TOP50”“美国 MUSE 奖金奖”“鼎智奖·2025年度智能家居创新产品”等。 公司坚持绿色低碳发展要求，所有材料及工艺均符合 RoHS、REACH等标准，保障人体健康及环 境保护。公司已通过广州市清洁生产审核验收，并在报告期内的生产作业中积极践行绿色生产理念。 公司积极关注员工发展与健康，建立了科学的薪酬机制，安排年度体检，并通过一对一导师制、定期 培训及技术分享会等助力员工良好发展。报告期内，公司累计培养超过 200名 KNX行业人才，开设 多期 KNX基础班、2期高级班、1期导师班；自 KNX培训班成立以来累计培养 1400余名行业人才， 涵盖 75期基础班、4期高级班、5期导师班。

(二) 行业情况

1.公司所处行业及行业地位 公司 KNX智能控制业务比重超过 70%，该业务属于建筑智能化领域的智能控制细分行业。KNX 智能控制系统采用 KNX开放标准开展楼宇自动化的设备、系统与服务生态，可通过单一通信协议集 成控制照明、供暖、通风、遮阳、安防、能源管理等功能；KNX技术作为智能家居和楼宇自动化领域 的开放式国际通信协议，具备高可靠性、长生命周期、跨品牌兼容性等优势，在全球应用广泛。这些 年随着物联网、人工智能、云计算、大数据等技术快速发展，市场需求持续提升。 公司是国内较早将 KNX国际与欧洲标准引入中国的企业，作为核心参编单位推动 KNX技术成 为行业国标 GB/T 20965-2025，为住宅和楼宇控制系统提供统一的技术规范。公司与 ABB、施耐德、 西门子、罗格朗等全球知名企业同为 KNX中国用户组织委员会理事会单位；2025年，公司成为 KNX 国际协会持股会员单位、KNX国际协会技术委员会成员（亚洲首家），并担任 KNX中国用户组织 2025 年轮值主席单位，深度参与全球 KNX生态建设与行业技术创新。公司基于 KNX技术标准，融合物联 网、云边计算、人工智能等技术，为用户打造开放、兼容、稳定、安全、节能的智能化控制系统，拥 有本领域较强的技术优势与市场地位。 公司具备较为突出的先发优势，连续多年研发投入超 10%，拥有产品设计、硬件、软件、平台等 全流程开发能力。公司自研 7项 KNX协议栈，从而能够为客户提供更多功能和更高效率的产品；公 司开发的融合网关，能够将开放的 KNX有线系统与涂鸦无线生态无缝对接，支持 KNX控制系统与无 线系统双向控制，相较云对接模式稳定性更优，且有效降低用户使用成本，提升功能拓展便捷性。在 物联网网络安全方面，公司应用 KNX最新安全规范 KNX Secure数据安全技术，采用高等级 AES128 CCM加密标准，KNX Data安全和 IP安全通过了德国 VDE认证。截至报告期末，公司拥有 KNX安 全产品 51款，数量为中国第一。 2.行业发展驱动因素 建筑智能化领域以空间场景为核心，深度融合综合布线、安全通信、数字控制等技术，并叠加 AIoT 技术，推动空间管理在能效优化、风险预警、智能生活等方面实现智能化升级。其中，KNX作为广泛 应用于智能家居和楼宇自动化的开放式国际通信协议，凭借厂商中立、跨品牌兼容、高可靠性与长生 命周期等特性，成为支撑多设备互联互通与集中控制的核心技术底座，可集成控制照明、供暖、通风、 遮阳、安防、能源管理等多元功能，为住宅及商业建筑提供灵活可扩展的自动化解决方案。 随着 AI大模型在垂直领域逐步应用，人工智能算法优化、网络通信安全技术（如 KNX Secure采 用的 AES128 CCM加密标准）持续突破，KNX技术正从传统有线总线向无线 KNX射频、IP连接等 混合架构演进，重构设备交互逻辑，大幅提升跨品牌、跨协议设备的协同效率。KNX以其开放的标 准，高可靠性、长生命周期、跨品牌兼容性等优势，结合人们对智能化需求的不断升级，行业发展具 有良好前景。 2025年发布的基于 KNX的住宅和楼宇控制系统国家标准 GB/T 20965-2025及智能家居互联互通

国家标准（GB/T 46456.1-2025、GB/T 46456.2-2025、GB/T 46456.3-2025、GB/T 46455-2025）对行业的 规范化和发展方向奠定了良好基础。 为满足人民日益增长的美好生活需要、推动产业高质量发展及促进消费升级，国家从顶层设计将 智能家居列为重点领域，2025《政府工作报告》提出“推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”， 《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》（2025年 11月，工信部等六部门）提出 “落实智能家居互联互通国家标准，支持骨干企业联合开发全屋智能化绿色化解决方案”，各地政府 也推出多项落实政策和行动方案，这些措施必将引入大量资源，使行业发展迈向快车道。 3.行业发展情况 （1）市场规模 根据 Statista数据显示，全球智能家居市场收入预计 2026年将达到 1935亿美元，2026-2029年期 间年复合增长率预计为 8.99%，据此测算，到 2029年全球智能家居市场规模将攀升至 2506亿美元； 家庭渗透率方面，2026年全球智能家居家庭渗透率将达 82.1%，预计 2029年这一比例将进一步提升 至 92.5%。 据 Market.us发布的市场调研数据显示，全球 KNX家庭自动化市场规模预计将从 2024年 111亿 美元增长到 2034年的约 259亿美元，在 2025年至 2034年的预测期内，复合年增长率将达到 8.9%。 从产品结构来看，远程控制类 KNX产品占据主导地位，约占整体市场的 14%份额；而在应用场景方 面，住宅建筑是最主要的应用领域，占比达 53.4%，显示出智能家居市场的强劲需求。 （2）核心技术标准 智能家居行业已形成统一的技术规范体系，为行业健康发展提供技术依据。2025年 9月，GB/T 20965-2025《控制网络 HBES 技术规范 住宅和楼宇控制系统》（即 KNX技术标准）正式实施，替代 2013年版本，为建筑智能化行业重要里程碑，该标准新增 KNX安全技术、网络服务通用技术、能源 管理等要求，在技术框架、安全性、绿色化方面实现重大突破。公司为该国家标准核心起草单位之一， 推动行业向更安全、节能、互联互通方向发展。2025年 10月，国家市场监督管理总局（国家标准委） 发布 GB/T 46456《智能家居互联互通》系列标准，统一通信协议，解决设备兼容问题，建立统一安全 认证体系。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2025年末		2024年末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	104,504,656.32	25.58%	221,707,372.38	63.14%	-52.86%
交易性金融 资产	100,003,000.00	24.48%	0.00	0.00%	-
应收票据	6,300,071.84	1.54%	8,737,689.68	2.49%	-27.90%
应收账款	46,563,327.11	11.40%	33,783,366.80	9.62%	37.83%
存货	50,706,967.81	12.41%	39,462,555.04	11.24%	28.49%
固定资产	11,237,253.16	2.75%	10,107,203.36	2.88%	11.18%
在建工程	63,349,229.66	15.51%	13,107,753.59	3.73%	383.30%
无形资产	12,601,343.42	3.08%	12,610,036.03	3.59%	-0.07%
其他应收款	3,777,793.53	0.92%	2,461,203.49	0.70%	53.49%
预付款项	1,405,874.75	0.34%	575,088.02	0.16%	144.46%
其他流动资 产	1,722,345.25	0.42%	322,188.82	0.09%	434.58%
使用权资产	1,951,257.40	0.48%	4,116,056.77	1.17%	-52.59%
长期待摊费 用	1,762,783.97	0.43%	2,703,165.90	0.77%	-34.79%
递延所得税 资产	1,231,921.94	0.30%	1,270,344.69	0.36%	-3.02%
其他非流动 资产	1,390,669.26	0.34%	150,346.49	0.04%	824.98%
应付账款	40,112,770.30	9.82%	18,152,842.64	5.17%	120.97%
合同负债	17,368,614.28	4.25%	15,359,908.58	4.37%	13.08%
应付职工薪 酬	17,757,786.26	4.35%	12,842,744.03	3.66%	38.27%
应交税费	4,779,496.70	1.17%	2,538,629.83	0.72%	88.27%
其他应付款	25,393,261.11	6.22%	17,328,673.87	4.94%	46.54%
一年内到期 的非流动负 债	999,600.16	0.24%	1,909,805.36	0.54%	-47.66%
租赁负债	1,089,551.41	0.27%	2,433,557.29	0.69%	-55.23%
递延所得税 负债	0.00	0.00%	189,470.32	0.05%	-100.00%
盈余公积	25,614,985.71	6.27%	19,073,114.33	5.43%	34.30%
其他流动负 债	11,461,231.64	2.81%	11,662,165.50	3.32%	-1.72%

资产负债项目重大变动原因：

1、货币资金较上年期末减少 11,720.27万元，减少 52.86%，主要原因系报告期末购买国债逆回购理财 产品 10,000.30万元未到期在交易性金融资产列报。 2、应收账款较上年期末增加 1,278.00万元，增长 37.83%，主要原因系报告期第四季度营业收入较上 年同期增长 43.52%，第四季度的应收账款在次年收回。 3、在建工程较上年期末增加 5,024.15万元，增长 383.30%，主要原因系报告期内广州视声智慧空间产 业基地建设项目建筑主体已经封顶，工程款及相关费用支出增加所致。 4、其他应收款较上年期末增加 131.66万元，增长 53.49%，主要原因系应收出口退税和软件即征即退 较上年期末增加。 5、预付账款较上年期末增加 83.08万元，增长 144.46%，主要原因在手订单增加，原材料策略性备货 金额增加，预付采购款增加。 6、其他流动资产较上年期末增加 140.02万元，增长 434.58%，主要原因系客供料和客户指定供应商 供应的材料较上年期末增加。 7、使用权资产较上年期末减少 216.48万元，减少 52.59%，主要原因系按照租赁合同期限摊销折旧费 用，使用权资产减少。 8、长期待摊费用较上年期末减少 94.04万元，减少 34.79%，主要原因系按照摊销期限摊销，产品软 件操作系统和装修的账面价值减少。

9、其他非流动资产较上年期末增加 124.03万元，增长 824.98%，主要原因系 2025年公司信息化系统 改造预付鼎捷和纷享销客软件费用在此项目列报。 10、应付账款较上年期末增加 2195.99万元，增长 120.97%，主要变动原因系按工程进度暂估工程应 付款增加 1,922.36万元。 11、应付职工薪酬较上年期末增加 491.50万元，增长 38.27%，主要原因系 2025年业绩较好，计提的 年终绩效奖金较上年期末增加。 12、应交税费较上年期末增加 224.09万元，增长 88.27%，主要原因系 2025年第四季度利润总额较上 年同期增加，第四季度计提的所得税费用增加。 13、其他应付款较上年期末增加 806.46万元，增长 46.54%，主要原因系 2025年三季报现金股利较 2024年三季报每股多分 0.1元，金额为 709.53万元。 14、一年内到期的非流动负债较上年减少 91.02万元，主要原因系租赁负债减少，重分类到一年内到 期的非流动负债相应减少。 15、租赁负债较上年期末减少 134.40万元，减少 55.23%，主要原因系按照租赁合同支付租金使得租 赁负债余额减少。 16、递延所得税负债较上年期末减少 18.95万元，减少 100%，主要原因系本期递延所得税负债与递延 所得税资产按净额列示。 17、盈余公积较上年期末增加 654.19万元，增长 34.30%，主要原因系 2025年按法定计提的盈余公积 金增加。

境外资产占比较高的情况
□适用 √不适用
2. 营业情况分析
(1) 利润构成
单位：元

项目	2025年		2024年		变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	302,235,426.90	-	248,683,232.56	-	21.53%
营业成本	134,272,503.58	44.43%	120,519,541.19	48.46%	11.41%
毛利率	55.57%	-	51.54%	-	-
税金及附加	1,760,619.53	0.58%	1,835,904.63	0.74%	-4.10%
销售费用	42,239,997.41	13.98%	35,596,387.64	14.31%	18.66%
管理费用	23,259,779.22	7.70%	22,558,292.78	9.07%	3.11%
研发费用	33,364,328.21	11.04%	29,201,894.04	11.74%	14.25%
财务费用	-609,691.97	-0.20%	-3,128,340.40	-1.26%	80.51%
信用减值损 失	962,476.19	0.32%	-120,100.36	-0.05%	-901.39%
资产减值损 失	-1,786,596.94	-0.59%	-1,096,328.05	-0.44%	62.96%
其他收益	5,933,030.26	1.96%	10,632,794.74	4.28%	-44.20%
投资收益	1,584,470.81	0.52%	905,093.24	0.36%	75.06%
公允价值变	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
动收益
资产处置收 益	-80,946.98	-0.03%	894.22	0.00%	-9,152.24%
汇兑收益	0.00	0.00%	0.00	0.00%	-
营业利润	74,560,324.26	24.67%	52,421,906.47	21.08%	42.23%
营业外收入	668,648.18	0.22%	791.00	0.00%	84,432.01%
营业外支出	109,980.32	0.04%	60,464.69	0.02%	81.89%
所得税费用	7,793,130.70	2.58%	4,682,782.02	1.88%	66.42%
净利润	67,325,861.42	22.28%	47,679,450.76	19.17%	41.21%

项目重大变动原因：
1、财务费用较上年同期增加 251.86万元，增长 80.51%，原因系降息导致公司现金管理转为结构性存 款、收益凭证、国债逆回购等保本理财产品，定期存款利息收入较上年同期减少。 2、信用减值损失较上年同期减少 108.26万元，减少 901.39%，主要原因系武汉睿创前期计提坏账， 应收账款在 2025年全部收回，转回坏账准备 91.45万元，应收账款账龄结构变化，长账龄的应收账款 减少，相应计提的信用减值损失减少。 3、资产减值损失较上年同期增加 69.03万元，增长 62.96%，主要原因系本报告期根据未来订单情况 合理备货导致存货余额增加以及部分库存库龄变动，计提的存货跌价准备相应增加。 4、其他收益较上年同期减少 469.98万元，减少 44.20%，主要变动原因系上年同期收到上市奖励，本 期无此项目。 5、投资收益较上年同期增加 67.94万元，增长 75.06%，主要原因系本报告期内现金流较为充裕，公 司进行适当现金管理，购买结构性存款、收益凭证、国债逆回购等保本理财产品所致。 6、资产处置收益较上年同期下降 9152.24%，主要原因系公司正常处置固定资产，金额绝对值较小， 因此比例变动较大。 7、营业利润较上年同期增加 2,213.84万元，增长 42.23%，主要变动原因系高毛利智能家居产品销售 额较上年同期增长 38.84%。 8、营业外收入较上年同期增加 66.79万元，增长 84432.01%，主要变动原因系客户违约预收的订金转 为营业外收入。 9、营业外支出较上年同期增加 4.95万元，增长 81.89%，主要原因系报告期内固定资产报废较上年同 期增加，金额绝对值较小，因此比例变动较大。 10、所得税费用较上年同期增加 311.03万元，增长 66.42%，主要原因系本报告期利润总额较上年同 期增长 43.46%。 11、净利润较上年同期增加 1,964.64万元，增长 41.21%，主要原因系本报告期营业收入较上年同期增 长 21.53%，平均毛利率较上年同期增加 4.03个百分点。（未完）