[年报]国投资本(600061):国投资本2025年年度报告摘要
原标题:国投资本:国投资本2025年年度报告摘要 国投资本股份有限公司 2025年年度报告摘要 第一节重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站：http://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 3、公司全体董事出席董事会会议。 4、信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 5、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 截至2025年末，公司总股本6,393,983,737股，截至2026年4月1日，公司累计回购股份26,732,660股，实际参与本次利润分配的股数为6,367,251,077股，拟合计派发现金红利约98,692.39万元，每10股拟派发现金红利1.55元(含税)，现金分红占2025年度合并报表归属于母公司净利润的30%。 公司2020年7月24日发行的可转债已于2021年2月1日开始转股。实施本次权益分派股权登记日前，因可转债转股等事项致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 第二节公司基本情况 1、公司简介
（一）证券行业市场情况 2025年，国内资本市场市场活跃度创历史新高，成交额、换手率、两融余额等核心交易指标均实现大幅突破，证券市场呈现“稳中向好、结构分化”的显著特征。Wind数据显示，2025年A股全年成交金额约420万亿元，较2024年的312万亿元同比增长超30%；日均交易额高达1.72万亿元，较2024年日均1.25万亿元增长近40%；连续12个月日均成交额维持在1.2万亿元以上，市场交易热度持续高位运行。2025年末，上证指数收于3968.8点，较2024年末上涨18.4%；深证成指收于13525.0点，较2024年末上涨29.9%。2025年国内证券行业迎来了前所未有的合并重组浪潮，全年券商合并案例数量创下近五年新高，合并重组的规模与影响力持续提升，逐步重塑中国证券行业的竞争格局，推动行业向集中化、规模化方向发展。 （二）信托行业市场情况 报告期内，信托行业在深化转型中持续发展。截至2025年6月末，全行业信托资产规模进一步增长至32.43万亿元。业务结构发生深刻变革，资产管理信托与资产服务信托成为行业发展的“双引擎”，公益慈善信托财产规模也于2025年12月突破100亿元大关。2025年，信托行业营业收入实现同比4.63%增长，摆脱此前连续4年下滑趋势，净利润实现同比11.09%增长，企稳回升态势明确，转型成效持续显现。当前信托业面临的绝不仅是风险的冲击和周期的波动，更是深层次的业务重构与行业洗牌。在“1+N”监管政策体系于2025年全面落地的背景下，信托公司面临“不转型就出局”的严峻考验。行业转型已进入攻坚克难的“吃紧阶段”，极其考验各家公司的战略定力、抉择眼光和执行魄力。信托公司需坚守受托人定位，在制度重构中守正，于差异发展中突围，坚定不移地迈向高质量发展新阶段。 （三）公募基金行业市场情况 2025年，公募基金行业资产管理规模持续攀升，年末达37.71万亿元，连续9个月刷新历史新高，行业正式从规模扩张转向质量跃升。行业改革向纵深推进，《推动公募基金高质量发展行动方案》落地实施，费率改革“三步走”收官，浮动管理费机制常态化，考核体系向投资收益核心转变。指数化投资持续提速，ETF总规模超6万亿元，权益类基金业绩亮眼，规模突破11万亿元。个人养老金产品持续优化，固收类产品稳守“压舱石”作用，QDII等产品规模大幅增长。 行业生态持续完善，投研能力稳步提升，切实增强投资者获得感，在服务实体经济、助力居民财富管理、支撑资本市场稳定发展中发挥更重要作用。 （四）期货行业市场情况 2025年，期货行业规则体系进一步健全，围绕规范展业行为、强化合规管理、防范业务风险等方向，多项制度陆续落地，行业运行基础持续夯实。品种体系不断丰富，全年新增18个期货期权品种，包括铂、钯、丙烯、纯苯、铸造铝合金等，有效服务新能源、新材料及先进制造等关键产业链，为实体企业提供了更加多元化的风险管理工具。对外开放稳步推进，合格境外机构投资者（QFII/RQFII）可参与的期货和期权品种数量增至107个。市场运行稳中有进，全年全国期货市场累计成交量90.74亿手，同比增长17.4%；成交额766.25万亿元，同比增长23.74%；期末客户权益2.02万亿元，同比增长30.96%，市场深度与广度持续拓展。 国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域的央企上市产业金融管理平台，报告期内公司的主要经营范围无重大变化。公司全资或控股国投证券、国投资本控股、国投泰康信托、国投瑞银基金、国投期货、国证投资、国投证券国际、国证股权、国证资管、国1 证商服等公司，参股国投财务、国彤创丰、安信基金等公司，受托管理中投保、渤海银行、国投 融资租赁（组织架构图如下）。2025年，国投资本立足产业金融管理平台定位，加快推进业务转型，强化金融风险防控，深化协同赋能，多措并举提升整体经营质效，全力推动产业金融高质量发展。截至报告期末，公司（合并）总资产 亿元，同比增长 ，归母净资产 亿元，同比增长 ；3,294.27 8.94% 567.36 3.30% 2025 年度营业总收入135.44亿元，同比增长3.79%，归属于母公司股东的净利润32.79亿元，同比增长21.71%。 （一）证券业务 截至报告期末，国投证券（合并）总资产3,040.92亿元，同比增长9.82%；归属于母公司股东的净资产 亿元，同比增长 。 年度实现营业总收入 亿元，同比增长 ；548.64 6.75% 2025 116.12 13.12% 利润总额42.06亿元，同比增长37.93%；归属于母公司股东的净利润34.00亿元，同比增长34.41%。 1.深化转型与科技赋能双轮驱动，财富管理业务与数字化服务能力持续提升报告期内，国投证券经纪业务净收入54.34亿元，同比增长30.34%。2025年证券客户开户数85.85万户，新增投顾产品签约人数11.69万，新增签约投顾产品订单25.64万单。理财业务顺势而为加大权益产品配置推广，呈现良好发展态势， 年权益类产品销售规模 亿，同比增长2025 226 118%；期末非货理财产品保有规模685亿，同比增长19%。此外，国投证券积极布局基金投顾业务，2025年新增签约资产41亿元，累计签约资产92.97亿元，期末保有规模20.78亿元，保有规模同比增长108%。持续推进财富管理转型，针对高净值客户群推出“臻心选”财富定制服务，截至2025年末实现保有规模18.74亿元。 金融科技驱动业务创新，继续深化大数据模型和 算力自研丰富“智造”产品矩阵，为客AI + 户提供数字化、普惠型智能投顾解决方案。2025年“智造+”产品保有签约客户21万户，签约资产达694.26亿元，新增首次签约客户留存率70%，投顾签约客户2025年平均账户收益率29.11%，跑赢同期沪深300指数；策略工具拓展AI创新工具，为客户提供清晰买卖时机指引，签约客户交易活跃度有效提升，智能交易规模增长显著，2025年内为客户创造超额收益超7.45亿元，与客户携手共赢。在大众客群经营方面，数字化存客新户经营均实现显著突破。依托企业微信平台，充分运用数字化经营手段助力精细化运营水平，推动新户户均资产、有效户户均贡献同比分别增长40.7%、83.6%，实现新户资产规模与价值贡献双突破。凭借在数字化财富管理转型领域以及智能投顾领域的卓越表现，国投证券获得证券时报颁发的2025中国证券业“零售财富服务商君鼎奖”“数字化服务创新实践案例君鼎奖”和“APP先锋君鼎奖”，获得财联社颁发的第二届华尊奖“最佳数字财富管理奖”及资本市场最具价值影响力榜单“金融科技创新奖”、中国基金报颁发的英华奖“优秀券商App示范案例”，新浪财经颁发的2025金麒麟“年度最佳数字化服务平台奖”1 2025年12月，国投证券通过非公开协议转让方式受让中广核财务有限责任公司持有的安信基金5.93%股权，交“年度最佳全域流量运营先锋奖”。截至 年末，国投证券 用户突破 万户，据第三2025 APP 1156 方平台统计，国投证券APP拥有337万月活跃用户，近三年国投证券APP月人均启动次数均保持行业前列。 2.深化机构客户综合服务，推动机构资产规模及业务创收双提升 报告期内，国投证券席位佣金净收入1.13亿元。国投证券紧扣国投集团产业金融主基调和自身“打造有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”定位，牢牢把握推进业务转型、发挥功能性、践行产业金融的根本要求，全面加强研究专业能力建设，持续补强补缺行业覆盖，积极构建以证券市场研究为基石、产业研究为特色优势的综合研究平台，推动研究与财富管理、投资、投行联动，切实发挥服务实体经济功能作用，全面赋能各条线业务发展。 国投证券持续深化机构客群综合服务能力，通过丰富机构客群类型、持续迭代机构业务服务方案，进一步夯实机构优势业务，推动客户资产规模与综合创收实现稳步增长。 年，国投证2025 券新增机构账户数同比增长37%，机构资产规模同比增长38%，机构股基交易额同比增长37%。 在金融同业客群方面，进一步深化与银行、保险及优质私募管理人的合作，充分挖掘合作增长点，依托私募代销、技术服务等核心业务优势，持续提升金融同业资产规模与机构客户综合服务能力。深化企业客户综合服务体系建设，通过与国投集团下属民生健康板块企业的战略协同，不断丰富企业家产品线，拓展特色增值服务与企业家专享权益。依托企业综合服务平台，构建了集“市值管理-财富管理-产业赋能”于一体的服务生态，以全周期服务护航企业成长，为实体经济高质量发展贡献价值。 资产托管以机构客户为中心，不断推进机构业务数字化转型，完善机构客户服务体系建设。 2025年新增托管产品141只、规模260亿元，年末存量托管产品835只、存量规模798.08亿元，其中公募产品 只、规模 亿元。大力提升托管业务服务水平，构建 生态圈，打造券35 419.24 ETF 结、销售、托管一体化营销模式，国投证券2025年度公募托管累计规模及新增规模均跻身行业排2 名第七，新增产品数量位列行业第六，在公募托管领域建立具有核心竞争力的品牌效应。 3.投行业务积极求变，扎实推动产业投行转型举措 报告期内，国投证券投资银行业务实现净收入6.75亿元，同比减少17.33%。2025年，面对一级市场“量稳质升”、科创板块成为主力、监管“扶优限劣”、行业格局加速重塑的复杂环境，投行业务积极求变，紧扣产业投行转型的战略部署，扎实推动转型举措，完成了“服务集团基金有明显成效，业务结构持续优化，业务质控水平整体提升”的阶段性转型目标。 股权融资方面，行业排名保持稳定。全年完成股票主承销7家，其中3家IPO、3家非公开、1家可转债，全年过会家数行业排名第五，完成IPO家数行业排名第十二；新增辅导备案17家，3 行业排名第十；新增申报 家 ，行业排名第十； 年末取得 家 批文，为 年股9 IPO 2025 3 IPO 2026 权融资业务奠定较好基础。 债权融资方面，业务转型规划初步落实，规模排名创历史新高。全年销售规模较上年增长55%，4 其中债券主承销规模行业排名首次进入前二十，特别是金融债主承销规模跃居行业第十三；业务结构显著优化，金融债占比跃升至48%，服务央企及大型省属企业的客户数量翻番，服务金融机构客户数量增长 倍； 年初获得银行间交易商协会非金融企业债务融资工具的独立主承销商3 2025 资格，进一步强化了债权业务全牌照优势。 特色业务方面，参与市场首批商业银行科技创新债券发行，助力中国兵器、中国华能、招商公路等优质客户完成47期科技创新公司债120.59亿元、10期绿色债76.43亿元和1期乡村振兴债5亿元，并在担任中国农业银行600亿绿色金融债券的联席主承销商中获得66亿元额度的历史最高记录，在全方位推进经济高质量发展的过程中贡献力量。同时，推动投行业务境内外一体化2 数据来源：中国证券投资基金业协会 3 数据来源：Wind数据、上交所与深交所官方网站 取得显著成效，通过优化协同机制、持续推进国投证券与国投证券国际投行人员双向交流、设立跨境投行部、建立境内外一体化销售机制等措施，境内外协同储备项目增长近四倍，其中70%集中于港股IPO保荐和承销项目，项目储备结构显著优化。国投证券国际紧密依托集团产业基金优势赛道，在生物医药细分领域逐步建立起市场辨识度，为打造一流跨境产业投行奠定了坚实基础，2025年首次实现了担任港股IPO独家保荐角色的突破。 年，国投证券投行业务、债券业务质量评价均获得最高 类评价（全行业投行业务质量2025 A 评价A类有12家，债券业务质量评价A类有14家），取得坚守合规经营底线，全面强化风险内控体系建设的新成效。 4.投资业务贯彻绝对收益理念，多元化投资稳步增长 报告期内，国投证券投资业务净收入21.02亿元，同比增长12.96%。 固定收益投资方面，全面贯彻绝对收益投资理念，持续推动 业务转型，实现多策略、多FICC 元化投资的收入规模与贡献占比显著增长。同时，持续加强资产负债统筹管理，进一步优化投资管理效能。国投证券荣获“中央国债登记结算有限责任公司债券交易投资类自营结算100强”“上海证券交易所利率债、信用债、地方债年度优秀做市商”“深圳证券交易所先锋做市商”等多个奖项，市场影响力稳步提升。 权益投资方面，持续深化中长期稳健投资策略，加大中长期价值的资源投入与规模布局，不断提升精细化管理水平，以获取稳健投资收益。坚持以研究驱动投资，构建系统化、多层次的研究体系，夯实自下而上的基本面分析能力，深度挖掘市场结构性机会。同时，通过不断丰富策略工具箱、动态优化仓位配置，进一步增强整体投资能力的协同性与韧性。 场外衍生品业务方面，着力提升客户综合服务能力，积极拓展并优化客户结构，推动客户群体多元化发展。通过持续推进产品创新与业务模式升级，实现客户价值与国投证券发展的协同共赢。持续加强投研体系与专业能力建设，优化交易模型，丰富策略储备，深化科技金融在场外衍生品业务中的赋能应用。2025年，场外衍生品业务头寸管理更加精细化，交易策略更加多元化，盈利质量显著提升。 5.资管业务持续优化组织架构，推动管理效能提升与高质量发展 报告期内，国投证券实现资管业务净收入 亿元，同比增长 。截至报告期末，国证3.65 15.31% 资管受托产品322只，管理市值合计854.62亿元，同比下降24.44%。管理规模同比下降，主要原因一方面是存量参公大集合按照监管要求处置，另一方面是低质效业务规模持续压降，业务结构优化。 国证资管持续优化组织架构，进一步提升管理效能；积极引入市场、投研、产品领域优秀人才，优化人力资源配置；践行高质量发展理念，高附加值业务规模持续提升；加大产品发行力度，持续丰富产品策略，全年新设产品数量同比增长近3倍，不断满足客户多元化投资需求。年内获得中国证券报“五年期积极混合型金牛资管计划”“三年期混合债券型（一级）金牛资管计划”、中国基金报“券商资管优秀产品示范案例（五年期权益）”、证券时报“2025年中国证券业资管品牌君鼎奖”“2025中国证券业量化资管计划君鼎奖”“2025中国证券业权益资管计划君鼎奖”，行业口碑持续提升。 6.信用业务紧抓市场机遇，收入与市场排名稳步提升 2025年上证指数突破4000点，市场交投活跃，两融余额屡创新高，年末达到2.54万亿。国投证券抓住行情机遇，实现信用业务收入同比增长。报告期内，国投证券实现信用业务净收入15.45亿元，同比增长23.10%。其中，融资融券业务利息收入24.38亿元，同比增加7.97%，收入贡献保持稳定。 截至报告期末，国投证券融资融券业务规模563.50亿元，市场份额2.22%，客户整体维持担保比例275%，业务风险可控。报告期内，国投证券通过内部联动协同，不断挖掘客户需求，持续开发服务工具，提升业务规模，促进潜客转换。风控及担保品管理能力不断提升，同时不断加强分支机构赋能，协助业务一线提升展业能力及管理水平，提升客户交易体验。 （二）信托业务 2025年，国投泰康信托在面临复杂多变的外部环境下，坚决贯彻落实监管各项要求，持续压降传统业务规模，同时加快战略转型步伐，坚持财富管理引领发展，调整业务布局。实现单体营5 业收入 亿元，行业排名第 名；净利润 亿元 行业排名第 名。具体情况如下：9.49 28 3.95 , 25 1.财富管理业务加速布局，规模增长与业务创新并举 国投泰康信托在财富管理业务领域加速布局，财富管理类业务快速发展，规模再上新台阶。 截至2025年末，家族信托业务规模较2024年增加超300亿元，创历史最高记录，合作渠道覆盖率继续保持行业领先。 家庭服务信托年内落地两单创新业务，包括与国投健康合作的养老院入住权益家庭服务信托以及全国首单不动产特需信托，后者荣获“2025年央视财经金融强国年度案例”“2025年服贸会北京服务十佳案例”等国家奖项，入选《2025央视财经金融强国年度盛典》，为信托行业唯一入选单位。 2.资产管理信托业务产品线日益丰富，持续获得市场认可 国投泰康信托证券投资业务产品线不断丰富，含权类产品布局取得较大进展。 年，固收2025 +系列新增权益ETF策略，权益FOF重点补充公募固收、中证2000指增、红利策略、机器人赛道主题等细分产品，进一步满足了财富直销和机构代销客户个性化投资需求。资产证券化业务蝉联银行间市场发起机构和受托机构双第一。落地国投泰康信托首单股份制银行信贷ABS业务；首次跻身银行间市场清算所“优秀发行人奖”（全国仅两家信托公司获评），蝉联中国资产证券化论坛“年度创新机构嘉勉”“金桂奖”年度评选“市场领先中介机构”等荣誉。 3.公益慈善信托规模持续增长，内外部发展成果显现 国投泰康信托公益慈善业务水平不断提升，排名有所跃升，发行单数排名由第八跃居第二。 截至2025年末，累计受托设立慈善信托64单，全年新增备案28单，新增规模（已备案）超1亿元，业务规模维持在行业前十。对内协同方面，全年新设“国投公益”系列慈善信托15个，新增规模超 亿元，并积极协同国投集团开展乡村振兴走访调研及投后管理；对外拓展方面，与中1 国银行、工商银行、交通银行、农业银行等达成合作，全年落地国投集团外部慈善信托12单，新增备案规模共1216万元。 （三）公募基金业务 国投瑞银基金管理的各类资产规模约3611亿元（含公募、专户），较2024年末资产管理规模减少 ；共管理 只公募基金，规模 亿元，同比减少 ；非货币基金规模 亿元，8% 116 2544 9% 1521 业内排名34/164。国投瑞银基金（合并）实现经营收入13.06亿元，同比减少5%。具体如下：1.持续提升核心投资能力 国投瑞银基金坚定以“多策略、团队制、平台性、一体化”为投研体系建设主轴，将主动权益投资作为战略深耕领域。通过“基本面研究做深做广+业绩比较基准贯穿全流程”的双轮驱动，构建“策略多元、团队协同、平台赋能、流程闭环”的投研生态，力争实现“超额收益可复制、业绩表现稳于基准、投资价值长期兑现”的核心目标。海通证券数据显示，截至2025年底，国投瑞银基金最近五年权益类产品平均收益率为15.93%，业内排名49/139，近十年权益类产品平均收益率为95.78%，业内排名35/97。 2.打造多元化资产配置能力 5 国投泰康信托经营业绩同比有所下降，主要是受信托业务收入下降影响，原因一方面是国投泰康信托积极推动业务转型、防范风险，主动停止新增房地产、信政融资等传统业务；另一方面是信托行业仍处于转型阵痛期，盈国投瑞银基金在夯实主动管理核心竞争力的基础上，顺势把握指数化投资浪潮，立足自身资源禀赋与市场需求洞察，构建起特色鲜明、品类丰富的指数产品矩阵。目前已全面覆盖指数增强、行业/主题、商品、SmartBeta等多元赛道，通过提供差异化底层资产与多样化投资策略，精准匹配投资者在资产配置、风险偏好、收益目标上的多元诉求。同时，基金深度锚定国家新质生产力发展方向，已打造覆盖科技、军工、新能源等领域的高景气行业主题产品集群。未来，将持续加大科技领域投研资源投入与产品布局力度，深耕科技创新赛道，聚焦具备核心创新能力与长期成长潜力的优质企业，助力引导中长线资金向科技创新领域汇聚，为产业升级与高质量发展注入资本动能。 （四）期货业务 2025年，国投期货立足服务实体经济，积极把握市场机遇，在深化协同、强化专业能力的同时，严守合规底线，有效防控风险，扎实推动各项重点工作取得实效。截至报告期末，国投期货总资产579.57亿元，同比增长16.55%；净资产45.87亿元，同比增长7.00%；实现营业收入8.246 亿元；净利润3亿元，同比增长39.38%。 1.IB业务实现规模与效能双提升 系统推进IB协同机制建设，由试点先行到全面覆盖所有直销单元，并配套完善制度体系。通过高管带队常态化走访证券分支机构，持续优化激励政策与赋能机制，有效强化与证券母公司的战略协同。IB权益显著增长，峰值、均值均创历史新高。 2.资产管理产品体系更加丰富多元 着力提升主动管理能力，有效拓展代销渠道，开发了北交所打新、REITs打新、固定指增等业务，并稳步推进高杠杆CTA、固收+CTA等新产品布局。目前已形成涵盖现金管理、固收+、不同波动率 、不同杠杆率的 及场外衍生品等多层次产品线，更好满足不同风险偏好客户的配FOF CTA 置需求。资产管理规模较年初实现较快增长，行业排名有效提升。 3.风险管理子公司综合实力稳步增强 风险管理子公司各项业务稳健运行，盈利能力持续改善，行业地位进一步巩固。做市业务新增多个品种牌照，在重点品种上形成差异化竞争优势，做市规模及收益稳定性均有所提升；推进商品衍生品业务并优化交易及对冲策略，全年商品端场外衍生品累计新增名义本金行业排名稳定，期货做市累计成交额、期权做市累计成交额及净利润等多项核心经营指标排名位居行业前列。 4.运营支持体系完成系统性重塑 积极响应证券母公司营运一体化部署，全面推进母子运营协同，整合结算、交割、交易、风控及账户业务五大职能，组建统一“运营中心”。通过优化组织架构、厘清岗位职责、整合关键流程、完善制度体系，初步构建起集约高效、风险可控、支撑有力的现代化运营平台，为业务可持续发展奠定坚实基础。 3、公司主要会计数据和财务指标 3.1近3年的主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币
国投期货风险子公司按照财政部发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答的相关规定调整会计政策，国投期
单位：元 币种：人民币
√适用 □不适用 本公司自2025年1月1日起执行财政部有关规定，对已披露定期报告数据进行重述。 4、股东情况 4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前10名股东情况 单位:股
√适用 □不适用 4.4报告期末公司优先股股东总数及前10名股东情况 □适用√不适用 5、公司债券情况 √适用□不适用 5.1公司所有在年度报告批准报出日存续的债券情况 单位:亿元 币种:人民币
5.4公司近2年的主要会计数据和财务指标 √适用□不适用 单位：亿元 币种：人民币
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