连亏3年的海伦钢琴拟定增“补血”，新主崔永庆自掏腰包全额认购

时间：2026年03月24日 14:22:00 中财网

　　3月23日晚间，海伦钢琴(300329)披露2026年度向特定对象发行股票预案，拟募集资金总额不超过2亿元(含本数)，扣除发行费用后的净额拟全部用于补充流动资金及/或偿还银行借款。

　　据公开资料，海伦钢琴成立于2001年，2012年在深交所上市。2025年12月，海伦钢琴发布公告称，公司控制权发生变更，全拓卓戴(上海)企业管理中心(有限合伙)(以下简称“全拓卓戴”)成为公司控股股东，崔永庆成为公司实际控制人。

　　海伦钢琴在定增预案中表示，本次向特定对象发行股票的发行对象为崔永庆，崔永庆拟以现金方式全额认购公司本次发行的股票，是全拓卓戴成为公司控股股东、崔永庆成为公司实际控制人后支持公司长远发展的重要举措。

　　海伦钢琴强调，崔永庆用于认购本次发行的资金均来自于合法自有资金或合法自筹资金。本次发行完成后(按发行数量上限计算)，实际控制人通过直接方式持有公司股份数量为1745.2万股，占公司总股本的6.46%。

　　预案显示，本次定增发行价格为11.46元/股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日海伦钢琴股票交易均价的80%。

　　海伦钢琴称，本次发行后，公司的资产总额与净资产将相应增加，资产负债结构将得到优化，有助于缓解公司中短期的经营性现金流压力，降低公司财务风险，提高资金实力和抗风险能力，为公司实现快速、健康和可持续的业务发展提供重要保障，符合全体股东的利益。

　　定增“补血”背后，海伦钢琴正面临业绩亏损困境。

　　Choice数据显示，海伦钢琴2023年、2024年分别净亏损7885.48万元、9792.24万元。近期，海伦钢琴发布公告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-9000万元至-7000万元，扣除非经常性损益后的净利润为-9900万元至-7900万元。

　　海伦钢琴在定增预案中坦言，近年来智能化乐器产品市场呈现迅猛发展的态势，导致市场竞争激烈。公司拓展智能乐器产品，融合了传统制造技术与现代先进的智能技术，需要不断保持技术研发与更新，提升产品核心竞争力。公司智能乐器产品的市场接受程度尚不确定，市场份额如果无法达到预期，存在产品盈利风险。

　　与此同时，海伦钢琴提示称，本次向特定对象发行股票完成后，随着募集资金的到位，公司的总股本及净资产均将有所增长，但是募集资金使用效益的显现需要一定的时间。若在补充流动资金及/或偿还银行借款后公司的经营效率未能得到有效提升，在总股本和净资产均增加的情况下，公司存在发行完成后即期回报被摊薄的风险。