今日券商怎么走？晨会揭秘

时间：2026年02月03日 08:12:22 中财网

　　华泰证券：回调创造介入机会
　　昨日A股及港股均明显回调，上周五"沃什交易"引发全球风险资产Risk off，且在周一触发一定流动性压力，体现为大宗商品及亚洲股市的全面下跌。此次调整更多是技术性和情绪上的，中期视角下中国资产面临的流动性及基本面向好趋势不变，待技术性指标企稳后有望重拾上行趋势。

　　中泰证券：聚焦体系化扩张主线
　　核心推荐方向是需求持续向上，确定性较强的大宗商品相关板块。包括地缘动荡受益品种(贵金属)，铜、铝等新能源金属；军备+算力扩张关键品种(稀土)；储能、锂电；长期能源替代品种(光伏、核电、太空算力中心)。谨慎关注或规避方向是需求弹性弱，逻辑持续性不足的消费关联品种。包括与地产、消费需求相关的黑色系、猪、高端白酒等奢侈品，或更多的是反弹需求。

　　国投证券：风格切换仍需观察
　　春节前后是否会发生风格切换或者高切低是非常值得探讨的命题。春节前领涨的是全球定价资源品+科技+出海设备，同时也可以看到涨幅靠后的是国内通胀链和银行，对应"告别通缩链条"。围绕"告别通缩"的定价在春节后是存在一定催化的，比如对于春节后两会政策的预期等。目前评估看：对于2026年告别通缩，争议点在于CPI和PPI持续向上的弹性和空间。我们一直的观点是：2026年真正告别通缩的本质是动荡政治周期缓和经济周期回摆，例如中美宽财政宽货币在相对低库存下出现共振补库，类比2019年底转向2020年。到目前为止，该逻辑的数据验证并未看到，仍在跟踪观察过程。