今日券商怎么走？晨会揭秘
华泰证券研报表示，12月全行业景气指数拐点初现，与PMI超预期回升相印证。分板块看，上游资源、公共产业、TMT、必选消费近3个月景气改善幅度居前：1)涨价驱动品种：有色、煤炭、部分化工品、造纸、普钢等；2)AI链深化：AI应用端进展提速，游戏、软件景气改善，算力端存储、被动元件等景气爬坡；3)资本品和中间品：电新、自动化设备、工程机械等景气改善，由于26年春节较晚，出口订单或前置；4)大众消费品：乳制品、啤酒、养殖等景气回升；5)基建链：12月建筑业PMI回升至荣枯线上方；6)独立景气周期品种，如军工电子等。我们建议继续布局春季行情，成长和周期均衡配置，月度级别建议关注有色、化工、军工、存储、游戏、新能源(电池/风电)、医药等；此外，短期主题投资占优，结合交易拥挤度，建议关注人形机器人、脑机接口、国产算力等。 ②中信建投：把握结构性行情，关注基本面修复的大盘成长投资机会 中信建投研报表示，根据A股上市公司业绩跟踪体系，从三季报的情况来看，沪深300、创业板综的超预期值高于历史平均水平，中证500超预期值低于历史同期均值。总体来看，把握结构性行情，精选超预期个股，关注基本面修复的大盘成长投资机会。 ③国金证券：风电行业估值体系有望实现价值重塑 国金证券指出，2026年行业需求保持增长及终端风机价格持续向上背景下，看好各环节盈利弹性进一步释放，同时随着基本面持续性改善并逐步扭转市场对风电板块的固有偏见，行业估值体系有望实现价值重塑，重点推荐三条主线：1)制造端盈利确定性改善，同时行业格局有望持续优化的整机环节；2)受益于国内深远海项目渗透率提升、出海业务升级的海缆、基础环节；3)受益于国内技术变化等结构性机会以及海外市占率有望提升的零部件企业。 ④天风证券：看好2026年A股游戏公司在竞争放缓下走出强产品周期逻辑 天风证券指出，中期来看，格局改善叠加产品周期，看好EPS超预期带动双击行情。继续看好2026年A股游戏公司在竞争放缓下走出强产品周期逻辑。一方面，供给端预计继续改善：1)政策监管环境稳定，版号供应充沛。2)A股游戏公司产品周期改善持续，拓展更多新一代核心用户需求。另一方面，移动端游戏竞争格局改善有望持续：头部大厂产品仍主要聚焦PC端。目前重点A股游戏公司估值已经回到2025年15-20x相对合理区间，看好2026年EPS超预期带动PE双击。 ⑤中金：房地产行业发展与转型迈向资产管理 中金公司研报表示，近年来政策持续强调房地产行业向新模式转型。从企业的角度看，未来住房业务的高质量发展，经营性不动产业务的重心增加是基本趋势，围绕"资产管理"这个关键词来建设新能力、新生态也已经具备一定的共识。 中财网
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