[三季报]新华保险(601336):新华保险2025年第三季度报告
H股证券代码：01336 H股证券简称：新华保险 新华人寿保险股份有限公司 2025年第三季度报告 新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。重要内容提示： ? 新华人寿保险股份有限公司（以下简称“本公司”或“公司”）董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 ? 本公司董事长杨玉成先生，总裁、财务负责人龚兴峰先生，总精算师潘兴先生以及会计机构负责人张韬先生保证本季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 ? 本公司2025年第三季度报告所载财务资料未经审计。 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 单位：人民币百万元
1.本报告期指本季度初至本季度末3个月期间，下同。 2.pt 为百分点，下同。 （二）非经常性损益项目和金额 单位：人民币百万元
1.“-”为少于人民币50万元。 2.本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，持有或处置金融资产及金融负债而产生的公允价值变动损益和投资收益均属于本公司的经常性损益。 （三）偿付能力状况 新华人寿保险股份有限公司根据《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》等规定计算和披露核心资本、实际资本、最低资本、核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率。中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到监管规定的水平。 单位：人民币百万元
1．核心偿付能力充足率=核心资本╱最低资本；综合偿付能力充足率=实际资本╱最低资本。 （四）主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 单位：人民币百万元
单位：股
1.截至报告期末，本公司全部A股和全部H股股份均为无限售条件股份。 2.HKSCCNomineesLimited（香港中央结算（代理人）有限公司）所持股份为代香港各股票行客户及香港中央结算系统其他参与者持有。因香港联合交易所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押或冻结情况，因此HKSCCNomineesLimited无法统计或提供质押或冻结的股份数量。 3.截至2025年9月30日，华宝投资有限公司持有本公司H股股份60,503,300股，登记在HKSCCNomineesLimited名下，为避免重复计算，HKSCCNomineesLimited持股数量已经减去华宝投资有限公司的持股数量。 4.香港中央结算有限公司为沪股通股票的名义持有人。 5.“-”代表“0”。 三、季度经营分析 （一）保险业务 2025年以来，公司坚持“以客户为中心”的战略导向，紧密围绕提升市场竞争力的核心目标，巩固并全面深化专业化、市场化、系统化改革转型，市场竞争能力、销售能力不断提升，业务发展稳中有进，长年期期交业务增速较快，续期业务基盘稳固，业务结构和品质持续优化。 前三季度，公司实现原保险保费收入1,727.05亿元（人民币，下同），同比增长18.6%；长期险首年保费收入545.69亿元，同比增长59.8%；长期险首年期交保费收入349亿元，同比增长41.0%；长期险首年趸交保费收入196.69亿元，同比增长109.2%；续期保费收入1,146.2亿元，同比增长5.9%，持续发挥“压舱石”作用。前三季度，公司退保率为1.2%，与上年同期相比下降0.1个百分点；个人寿险业务13个月及25个月继续率同比持续提升；首年期交保费的增长及业务品质持续提升助力公司新业务价值同比大幅增长50.8%。 单位：人民币百万元 截至9月30日止9个月 2025年 2024年 增减变动 (1) 原保险保费收入 172,705 145,644 18.6% 长期险首年保费 54,569 34,147 59.8% 期交 34,900 24,747 41.0% 十年期及以上期交保费 2,482 3,078 -19.4% 趸交 19,669 9,400 109.2% 续期保费 114,620 108,226 5.9% 短期险保费 3,516 3,271 7.5% 注： 1. 25 —— 原保险保费收入根据中华人民共和国财政部《企业会计准则第 号 原保险合同》（财会〔2006〕3号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）计算，下同。 个险渠道深度践行现代营销新理念，持续强化制度经营，不断推动渠道做优做强。业务策略方面，自二季度起推动分红险转型，全力聚焦分红险业务发展。 队伍建设方面，持续深化制度经营，推进“XIN一代”计划的战略性落地，强力推动营销队伍向专业化、职业化方向深化转型。前三季度，累计新增人力超过3万人，同比增长超过140%，月均绩优人力同比提升，队伍建设取得突破性进展；在推动规模人力企稳回升的同时，人均产能同比增长达到50%，带动队伍收入显著增长。前三季度，个险渠道实现长期险首年保费收入184.36亿元，同比增长48.5%，其中长期险首年期交保费收入178.74亿元，同比增长49.2%。 银保渠道深入贯彻高质量发展理念，持续优化业务结构与经营模式。业务发展方面，坚持规模与价值并重，在实现业务稳步增长的同时，着力提升业务品质与价值贡献。产品策略方面，坚持优化产品结构，稳步推进分红险业务转型，积极构建覆盖多元需求、层次清晰的产品体系。渠道建设方面，持续优化渠道布局，实施差异化经营策略，深化网点深耕与产能提升，不断增强渠道合作效能。队伍建设方面，聚焦人才招募与体系化培育，持续强化绩优团队核心能力，并积极推进客户经营模式升级，为业务可持续发展夯实基础。前三季度，银保渠道实现长期险首年保费收入359.38亿元，同比增长66.7%，其中长期险首年期交保费收入168.32亿元，同比增长32.9%。 团体渠道积极推进转型改革，规模效益均衡发展。三季度持续聚焦国央企客户开拓，总分联动项目制展业，大中型客户数量实现增长；培育队伍新质生产力，加快优秀人才引进和低产人员转置，产能同比提升；完善风险防控体系，强化渠道效益管理，优化业务品质；积极服务国家战略，强化重点领域企业承保，做好“五篇大文章”落地。前三季度，团体渠道实现保费收入29.68亿元，同比增长16.7%，其中短期险保费收入26.03亿元，同比增长14.0%。 单位：人民币百万元 截至9月30日止9个月 2025年 2024年 增减变动 个险渠道 长期险首年保费 18,436 12,415 48.5% 期交 17,874 11,977 49.2% 趸交 562 438 28.3% 续期保费 83,459 84,400 -1.1% 短期险保费 901 976 -7.7% 个险渠道保费收入合计 102,796 97,791 5.1% 银保渠道 长期险首年保费 35,938 21,553 66.7% 期交 16,832 12,662 32.9% 趸交 19,106 8,891 114.9% 续期保费 30,991 23,744 30.5% 短期险保费 12 12 0.0% 银保渠道保费收入合计 66,941 45,309 47.7% 团体保险 长期险首年保费 195 179 8.9% 续期保费 170 82 107.3% 短期险保费 2,603 2,283 14.0% 团体保险保费收入合计 2,968 2,544 16.7% 原保险保费收入 172,705 145,644 18.6% （二）资产管理业务 截至2025年9月末，公司投资资产为17,701.85亿元。2025年前三季度，(1) (2) 公司年化总投资收益率 为8.6%；年化综合投资收益率 为6.7%。 注： 1.总投资收益率=（总投资收益-卖出回购利息支出）╱（月均投资资产-月均卖出回购金融资产款-月均应收利息）。 2.综合投资收益率=（总投资收益+计入其他综合收益的其他债权投资与其他权益工具投资公允价值变动净额+权益法下其他综合收益当期变动-卖出回购利息支出）╱（月均投资资产-月均卖出回购金融资产款-月均应收利息）。 四、季度财务报表 见附录。 特此公告。 新华人寿保险股份有限公司董事会 2025年10月30日 附录 1.新华人寿保险股份有限公司 2025 9 30 年 月 日合并及公司资产负债表（未经审计） 单位：人民币百万元 2025年 2024年 2025年 2024年 9月30日 12月31日 9月30日 12月31日 合并 合并 公司 公司 资产 货币资金 28,761 38,461 24,989 34,378 衍生金融资产 1 - - - 买入返售金融资产 10,643 5,436 5,601 3,321 其他应收款 5,976 8,844 5,274 6,014 定期存款 307,794 282,458 297,660 273,457 金融投资： 交易性金融资产 526,553 485,928 467,598 445,729 债权投资 260,849 274,891 254,255 267,531 其他债权投资 527,528 470,366 529,001 473,259 其他权益工具投资 38,126 30,640 36,509 29,765 分出再保险合同资产 10,927 10,812 10,927 10,812 长期股权投资 58,854 30,245 128,989 83,739 存出资本保证金 1,758 1,807 729 778 投资性房地产 8,881 9,055 8,572 8,728 固定资产 15,300 15,651 10,824 11,038 在建工程 2,690 2,339 1,677 1,453 使用权资产 727 847 704 809 无形资产 3,853 4,054 2,049 2,216 递延所得税资产 23,139 19,678 22,820 19,546 其他资产 1,131 785 863 520 资产总计 1,833,491 1,692,297 1,809,041 1,673,093 1.新华人寿保险股份有限公司 2025年9月30日合并及公司资产负债表（未经审计）（续） 2025年 2024年 2025年 2024年 负债及股东权益 9月30日 12月31日 9月30日 12月31日 合并 合并 公司 公司 负债 交易性金融负债 10,265 8,549 - - 衍生金融负债 - 4 - - 卖出回购金融资产款 149,370 171,588 146,394 169,734 预收保费 249 336 249 334 应付手续费及佣金 1,803 1,756 1,773 1,750 应付职工薪酬 5,433 5,315 4,741 4,676 应交税费 579 174 486 110 其他应付款 17,319 9,231 18,990 8,277 保险合同负债 1,524,554 1,366,090 1,520,765 1,364,235 应付债券 20,371 30,384 20,371 30,384 租赁负债 632 715 602 678 递延收益 455 457 6 6 递延所得税负债 1,084 200 - - 其他负债 836 1,229 783 1,014 1,732,950 1,596,028 1,715,160 1,581,198 负债合计 股东权益 股本 3,120 3,120 3,120 3,120 资本公积 23,912 23,970 23,909 23,968 其他综合收益 (103,743) (81,803) (105,827) (82,488) 盈余公积 27,559 25,039 27,559 25,039 一般风险准备 17,738 17,738 17,702 17,702 未分配利润 131,922 108,176 127,418 104,554 归属于母公司股东的股东权益合计 100,508 96,240 93,881 91,895 少数股东权益 33 29 / / 股东权益合计 100,541 96,269 93,881 91,895 负债及股东权益总计 1,833,491 1,692,297 1,809,041 1,673,093 董事长、法定代表人：杨玉成 总裁、财务负责人：龚兴峰 精算负责人：潘兴 会计机构负责人：张韬 2.新华人寿保险股份有限公司 截至2025年9月30日止9个月期间合并及公司利润表（未经审计） 单位：人民币百万元 截至2025年 截至2024年 截至2025年 截至2024年 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9个月期间 9个月期间 9个月期间 9个月期间 合并 合并 公司 公司 一、营业收入 137,252 106,956 133,593 104,799 保险服务收入 37,626 35,658 37,626 35,658 利息收入 24,366 23,512 23,871 23,215 投资收益 40,413 5,134 38,215 5,505 1,591 506 1,581 504 2,342 3,063 2,342 3,063公允价值变动损益 34,343 41,985 33,705 40,157 汇兑损益 (89) (53) (90) (53) 其他收益 23 28 20 21 其他业务收入 570 692 246 296 二、营业支出 (100,291) (83,640) (97,946) (82,323) 保险服务费用 (23,685) (22,514) (24,251) (23,095) 分出保费的分摊 (1,453) (1,473) (1,453) (1,473) 减：摊回保险服务费用 1,134 1,153 1,134 1,153 承保财务损失 (71,893) (51,599) (69,942) (50,355) 减：分出再保险财务收益 253 252 253 252 利息支出 (2,652) (2,067) (2,654) (2,258) 税金及附加 (96) (74) (54) (34) 业务及管理费 (1,566) (3,898) (854) (3,315) 信用减值损失 122 (1,766) 142 (1,757) 其他资产减值损失 - (1,190) - (1,190) 其他业务成本 (455) (464) (267) (251) 三、营业利润 36,961 23,316 35,647 22,476 加：营业外收入 1,194 9 1,194 9 减：营业外支出 (105) (44) (102) (44) 四、利润总额 38,050 23,281 36,739 22,441 减：所得税费用 (5,189) (2,598) (4,764) (2,357) 五、净利润 32,861 20,683 31,975 20,084 （一）按经营持续性分类 持续经营净利润 32,861 20,683 31,975 20,084 （二）按所有权归属分类 归属于母公司股东的净利润 32,857 20,680 少数股东损益 4 3 2.新华人寿保险股份有限公司 截至2025年9月30日止9个月期间合并及公司利润表（未经审计）（续）截至2025年 截至2024年 截至2025年 截至2024年 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9个月期间 9个月期间 9个月期间 9个月期间 合并 合并 公司 公司 六、其他综合收益的税后净额 (22,323) (32,041) (23,722) (33,025)归属于母公司股东的其他综合收益的税后净额 (22,323) (32,041) (23,722) (33,025)（一）不能重分类进损益的其他综合收益 1,201 1,302 1,254 1,234其他权益工具投资公允价值变动 1,745 1,124 1,798 1,056 不能转损益的保险合同金融变动 24 (67) 24 (67) 权益法下不能转损益的其他综合收益 (568) 245 (568) 245 （二）将重分类进损益的其他综合收益 (23,524) (33,343) (24,976) (34,259)其他债权投资公允价值变动 (17,636) 7,757 (17,232) 7,732 其他债权投资信用损失准备 329 465 (116) 463 可转损益的保险合同金融变动 (6,357) (41,857) (7,774) (42,758)可转损益的分出再保险合同金融变动 126 356 126 356 权益法下可转损益的其他综合收益 20 (52) 20 (52) 外币财务报表折算差额 (6) (12) - - 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 - - / / 七、综合收益总额 10,538 (11,358) 8,253 (12,941) 归属于母公司股东的综合收益总额 10,534 (11,361) 归属于少数股东的综合收益总额 4 3 八、每股收益 基本每股收益 人民币10.53元 人民币6.63元 稀释每股收益 人民币10.53元 人民币6.63元 董事长、法定代表人：杨玉成 总裁、财务负责人：龚兴峰 精算负责人：潘兴 会计机构负责人：张韬 3.新华人寿保险股份有限公司 截至2025年9月30日止9个月期间合并及公司现金流量表（未经审计）单位：人民币百万元 截至2025年 截至2024年 截至2025年 截至2024年 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9个月期间 9个月期间 9个月期间 9个月期间 合并 合并 公司 公司 一、经营活动产生的现金流量 收到签发保险合同保费取得的现金 179,995 156,827 178,046 155,954收到保单质押贷款现金净额 1,355 816 1,355 816 收到其他与经营活动有关的现金 1,393 1,285 704 676 经营活动现金流入小计 182,743 158,928 180,105 157,446 支付签发保险合同赔款的现金 (71,195) (52,604) (71,172) (52,592)支付分出再保险合同的现金净额 (13) (66) (13) (66) 支付手续费及佣金的现金 (10,161) (7,944) (10,057) (7,917) 支付给职工及为职工支付的现金 (6,036) (5,881) (5,648) (5,410)支付的各项税费 (2,265) (591) (1,946) (348) 支付其他与经营活动有关的现金 (2,899) (3,054) (2,281) (2,583)经营活动现金流出小计 (92,569) (70,140) (91,117) (68,916) 经营活动产生的现金流量净额 90,174 88,788 88,988 88,530 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 592,057 403,385 561,205 382,507 取得投资收益和利息收入收到的现金 34,415 25,536 32,278 24,467收到买入返售金融资产的现金净额 - 195 - 548 处置固定资产、无形资产和其他长期资产 8 3 7 2 收回的现金净额 收购子公司及结构化主体产生的现金净额 4,100 754 - - 处置子公司及结构化主体产生的现金净额 1,175 - 1,330 10 投资活动现金流入小计 631,755 429,873 594,820 407,534 投资支付的现金 (686,288) (596,164) (655,559) (579,312) 支付买入返售金融资产的现金净额 (1,737) - (568) - 购建固定资产、无形资产和其他长期资产 (790) (721) (660) (563) 支付的现金 处置子公司及结构化主体产生的现金净 - (70) - - 额 支付其他与投资活动有关的现金 (827) (275) (1,112) (804) 投资活动现金流出小计 (689,642) (597,230) (657,899) (580,679)投资活动产生的现金流量净额 (57,887) (167,357) (63,079) (173,145)3.新华人寿保险股份有限公司 截至2025年9月30日止9个月期间合并及公司现金流量表（未经审计）（续）截至2025年 截至2024年 截至2025年 截至2024年 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9月30日止 9个月期间 9个月期间 9个月期间 9个月期间 合并 合并 公司 公司 三、筹资活动产生的现金流量 吸收结构化主体少数股东投资收到的现金 16,838 4,929 - - 收到卖出回购金融资产款的现金净额 - 86,048 - 86,259 发行资本补充债券收到的现金 - 10,000 - 10,000 发行资产支持计划收到的现金 11,920 - 14,000 - 筹资活动现金流入小计 28,758 100,977 14,000 96,259 偿还结构化主体少数股东投资所支付的现金 (22,132) (10,910) - -分配股利、利润或偿付利息支付的现金 (7,441) (3,106) (7,283) (3,373)其中:结构化主体分配给少数股 (2) (38) - - 东股利、利润的现金 支付卖出回购金融资产款的现金净额 (30,786) - (31,707) - 偿还租赁负债本金和利息所支付的现金 (313) (344) (241) (308) 债券到期支付的现金 (10,000) - (10,000) - 偿还资产支持计划支付的现金 - (6,440) - (7,000) 筹资活动现金流出小计 (70,672) (20,800) (49,231) (10,681) 筹资活动产生的现金流量净额 (41,914) 80,177 (35,231) 85,578 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响额 (68) 51 (67) 64 (9,695) 1,659 (9,389) 1,027 五、现金及现金等价物净增加额 加：年初现金及现金等价物余额 38,432 21,788 34,378 19,614 六、期末现金及现金等价物余额 28,737 23,447 24,989 20,641 董事长、法定代表人：杨玉成 总裁、财务负责人：龚兴峰 精算负责人：潘兴 会计机构负责人：张韬 中财网
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