29公司获得推荐评级-更新中
10月29日给予金银河(300619)推荐评级。 盈利预测与投资评级：该机构预计公司2025—2027 年实现营业收入分别为20.50/42.43/59.05 亿元，归母净利润分别为0.61/7.83/13.92 亿元，对应EPS为0.45/5.85/10.4 元/股，对应PE 分别为88.71X/6.87X/3.87X，维持“推荐”评级。 风险提示：项目投产情况不及预期，锂价下行，铷铯盐销售情况不及预期，下游锂电行业发展不及预期，下游有机硅行业发展不及预期风险等。 该股最近6个月获得机构5次推荐评级。 【23:40 海天味业(603288)2025年三季报点评：逆势增长 保持稳健】 10月29日给予海天味业(603288)推荐评级。 投资建议：逆势增长，保持稳健，维持“推荐”评级。短期来看，公司经营逆势稳健，向上趋势明确，有望保持平稳增长，而长期来看，调味品商业模式优秀，龙头海天强者恒强，往后份额提升具备确定性，低利率环境下值得更多确定性溢价。基于此次三季报，该机构略微调整25-27 年EPS 预测为1.21/1.34/1.47 元（前值为1.24/1.39/1.54 元），对应PE 为32/29/26 倍，维持目标价50 元，对应26 年37.3 倍PE，维持“推荐”评级。 风险提示：贸易摩擦导致大豆关税调整；市场竞争加剧；食品安全问题等 该股最近6个月获得机构21次买入评级、10次增持评级、6次推荐评级、6次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级、1次“推荐“评级、1次买入-A投资评级。 【23:25 药康生物(688046)：利润率改善延续 加码海外开拓】 10月29日给予药康生物(688046)推荐评级。 维持“推荐”评级。根据市场环境及公司业务推广进度，维持预计2025-2027年盈利预测为归母净利润1.27、1.58、1.97亿元。公司在行业相对困难时期进行了产品、市场的持续开拓，显著扩大了自身优势，随目前创新药研发产业逐步恢复，公司有望在未来迎来更好发展。维持“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济周期和投融资周期；2）小鼠品系更新不及预期风险；3）真实世界小鼠模型推广不及预期风险；4）海外市场开拓不及预期风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级。 【23:25 乐普医疗(300003)2025年三季报业绩点评：医美放量超预期 创新管线稳步推进】 10月29日给予乐普医疗(300003)推荐评级。 投资建议:公司是国内平台型心血管龙头，技术创新推动产线不断丰富，目前基本走出集采影响，战略性布局消费医疗领域有望形成新增长极。基于药品业务调整逐步到位、创新产品及消费医疗管线陆续放量提升公司整体盈利能力同时考虑到202503主要业务经营质量顺利企稳回升，以及8月以来医美产品放量超预期、在研管线推进顺利,该机构调整并预测公司2025-2027年归母净利润至12.00/15.43/19.50亿元，同比增长385.80%、28.65%、26.34%，EPS分别为0.64、0.82、1.04元，当前股价对应2025-2027年PE28/22/17倍，维持“推荐”评级。 风险提示:政策变化超预期的风险、商业化效果不及预期的风险、产品研发与上市进展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【23:20 华峰铝业(601702)2025年三季报点评：业绩增长稳健 期待重庆二期投产】 10月29日给予华峰铝业(601702)推荐评级。 投资建议：公司产量稳健增长，2027 年重庆二期项目投产有望降低成本进一步提升盈利空间，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润为13.05、14.95、18.84 亿元，对应10 月28 日收盘价PE 分别为13/11/9X，维持“推荐”评级。 风险提示：加工费大幅波动，项目进展不及预期，海外地缘风险等。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【23:20 洛阳钼业(603993)：产量提升业绩高增 KFM二期推进】 10月29日给予洛阳钼业(603993)推荐评级。 投资建议：随着海外铜钴矿扩建项目的逐步落地，公司铜钴产量将实现稳步提升，量增逻辑进一步打开公司业绩成长空间。同时公司具有较高的成本优势，有望享有更高的业绩弹性。金属价格受海外供给端影响波动较大，调整公司2025-2027 年归母净利润预测为192.65、224.57、247.08 亿元（原预测值167.7、184.0、206.6 亿元）。对应 PE 为18.6、16.0、14.5 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）金属价格波动的影响。如果海外宏观政治局势出现超预期变化，则或一定程度影响金属需求，铜价或面临较大波动，公司业绩可能会受到一定影响。（2）公司扩产项目大幅不及预期。如果公司扩产项目受到政策变化或设备等方面的影响，施工进度大幅不及预期，则可能对公司业绩产生影响。（3）安全生产风险。矿山开采可能涉及较多风险，包括自然灾害以及其他突发事件等，如果矿山开采出现超预期事故，可能对企业盈利带来较大影响。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、6次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A评级、1次“买入“评级、1次“买入”投资评级。 【23:20 复星医药(600196)2025三季度业绩点评：创新药品稳健增长 重点产品持续推进临床】 10月29日给予复星医药(600196)推荐评级。 投资建议:公司上市产品丰富,抗肿瘤等高毛利生物药销售额和销售占比逐步提升，公司持续布局大分子和小分子研发和引进，创新化和国际化为公司贡献新增量，同时复宏汉霖H股全流通预期提升创新药估值。该机构预计2025-2027年公司营收412/446/481亿元,同比增速0.24%/8%/8%,归母净利润33/39/47亿元，同比增速19%/17%/21%，对应PE为24/20/17X，维持“推荐”评级。风险提示:原材料价格上涨的风险;汇率波动影响公司汇兑收益的风险;下游需求恢复不及预期的风险;产品销售不及预期风险;研发进度不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【23:00 大族数控(301200)2025年三季报点评：AI PCB扩产潮开启 业绩有望加速上行】 10月29日给予大族数控(301200)推荐评级。 投资建议：AI PCB 需求大爆发，有望推动PCB 产业迎来或为史上最大扩产潮，公司作为PCB 设备龙头企业有望充分受益。考虑公司AI 机械钻孔、激光钻孔等高端设备未来几年有望快速放量，盈利能力得到非线性提升，该机构调整公司25-27 年归母净利润预测为7.52/16.22/22.02 亿元（前值为6.84/15.07/20.89 亿元）。公司产品迭代有望提升ASP 和盈利能力，当前向下有估值保护，高经营杠杆下盈利弹性有望超预期，AI 应用创新有望带动板块估值提升，维持“推荐”评级。 风险提示：AI 产业发展不及预期，高端设备放量不及预期、竞争格局恶化。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级。 【23:00 瑞丰银行(601528)：核心营收能力增强 资产质量继续改善】 10月29日给予瑞丰银行(601528)推荐评级。 投资建议：瑞丰银行核心营收能力增强，信贷结构改善，单季息差实现企稳回升，资产质量继续改善。当前瑞丰银行的“量价质”仍为较优水平，后续在经济逐渐向好的背景下，仍有望受益于：1）绍兴市柯桥区和越城区快速增长的出口经济，信贷需求仍较旺盛；2）贷款结构优化，低收益票据压降，消费贷和个人经营贷业务保持较快增长；3）异地同业股权投资，已投资永康和苍南农商行，增加其他非息收入，提升ROE。结合当前的宏观经济环境，该机构调整此前预测，预计公司2025-2027 年营收增速为3.7%/6.5%/11.9%（前值为5.4%/8.1%/11.9%），2025-2027 年净利润增速为7.0%/9.3%/11.2%（前值为8.4%/10.7%/11.1%），当前估值仅0.49x26PB。该机构给予26 年目标PB 为0.67X，对应目标价为7.49 元，维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压，银行信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级。 【22:45 华秦科技(688281)2025年三季报点评：3Q25业绩同环比均增长；子公司新签订单情况较好】 10月29日给予华秦科技(688281)推荐评级。 投资建议：公司形成本部特种功能材料/华秦航发航天航空零部件智能加工与制造/华秦光声声学超材料及声学仪器/上海瑞华晟航空航天用陶瓷基复合材料/安徽汉正超细晶零部件五大业务主体，产品矩阵优化，可持续发展能力强。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、合同执行不确定性等。 该股最近6个月获得机构5次增持评级、3次买入评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【22:45 光电股份(600184)2025年三季报点评：3Q25营收增长69%；布局机器视觉传感系统】 10月29日给予光电股份(600184)推荐评级。 投资建议：公司深耕光电领域，在巩固核心主业大型武器系统/制导装备导引头/光电信息装备的优势外，产品线拓展至人形机器人、机器狗等领域。同时，内装与军贸协同发展成效初显。在规模效应、业务结构优化和提质增效等多种因素影响下，公司利润率有望提升。该机构预计公司2025~2027 年归母净利润分别是0.69 亿元、1.99 亿元、3.58 亿元，当前股价对应2025~2027 年PE 分别是153x/53x/29x。考虑到公司的业务拓展和发展潜力，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、项目建设进度不及预期等。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次买入评级。 【22:40 渝农商行(601077)2025年三季报点评：息差基本企稳 风险抵补能力仍较强】 10月29日给予渝农商行(601077)推荐评级。 投资建议：渝农商行深耕重庆，拥有显著的县域网点和低成本负债优势，核心盈利能力稳健。公司紧抓成渝地区双城经济圈、“33618”现代制造业集群体系等国家级和区域级战略机遇，对公业务增长空间广阔，为未来业绩增长提供有力支撑。资产质量总体稳定，零售风险可控，拨备水平充足。公司分红政策稳定，当前股息率具备吸引力。该机构看好公司在区域经济中的核心地位和稳健的经营策略，考虑当前宏观环境，该机构维持此前预测，预计2025E-2027E 公司营收同比增速分别为1.5%、4.5%、5.8%，归母净利润增速分别为4.6%、4.8%、5.3%。当前股价对应2026E PB 为0.57X，结合当前宏观经济环境，考虑当前公司所处区域优势、业务特色和优质客群给予的增长潜力，考虑银行板块后续仍有增量资金入市，给予公司2026E 目标PB 0.68X，对应A 股/H 股目标价8.36 元/7.60 港元，维持“推荐”评级。 风险提示： 经济增长不及预期；特定区域风险暴露；信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【22:35 口子窖(603589)2025年三季报点评：加速出清 释放压力】 10月29日给予口子窖(603589)推荐评级。 投资建议：理性纾压，加速出清，维持“推荐”评级。前三季度，公司聚焦去库纾压，主动加大费投梳理渠道状态，着眼于长期运营。展望来看，公司渠改稳步推进，产品线加速下沉，考虑后续当前竞争形势加剧，公司务实聚焦去库，该机构调整25-27 年EPS 预测为1.4/1.5/1.7 元（原预测值为1.5/1.7/1.9 元），考虑后续需求回暖后公司仍有增长潜力，维持目标价40 元，对应26 年27 倍PE，维持“推荐”评级。 风险提示：新品动销不及预期、渠道改革放缓、徽酒竞争加剧。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、1次“增持”投资评级、1次买入-A投资评级、1次中性评级。 【22:25 中信特钢(000708)季报点评：业绩随行业景气同步回暖 盈利能力显著提升】 10月29日给予中信特钢(000708)推荐评级。 投资建议：反内卷推进+下游需求修复下，公司作为央企特钢龙头有望率先受益，该机构调整公司2025/2026/2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为52.68/57.74/62亿，EPS为1.04/1.14/1.23元，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料涨价的风险：能源、汽车等领域需求修复缓慢的风险等。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、4次推荐评级、1次增持评级、1次强烈推荐评级。 【22:25 柳工(000528)25年三季报点评：25Q3归母净利润同比-32.5% 减值风险释放】 10月29日给予柳工(000528)推荐评级。 投资建议：基于国内挖机销量良好增长、公司装载机毛利率筑底反弹，海外业绩目标提前完成、将投资5 亿建设印尼制造工厂，以及减值风险逐步释放，该机构预计公司25-27 年实现归母净利润16.1 亿/23.6 亿/28.4 亿元，对应25-27年PE 为15.1/10.3/8.5 倍， 维持“推荐”评级。 风险提示：国内宏观经济不及预期的风险，政策推进程度不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，出口贸易争端的风险。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、2次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次买入”评级、1次跑赢行业评级。 【21:55 东鹏饮料(605499)2025年三季报点评：平台化公司逻辑延续 净利率创历史新高】 10月29日给予东鹏饮料(605499)推荐评级。 投资建议：预计2025~2027 年收入分别同比+33%/27%/23%，归母净利润分别同比+38%/25%/23%，PE 为34/27/22X。长期来看该机构认为公司业绩的确定性与成长性较稀缺，短期来看关注2026 新财年开启与估值切换行情，维持“推荐”评级。 风险提示：需求持续下行的风险，竞争加剧的风险，食品安全的风险。 该股最近6个月获得机构42次买入评级、11次增持评级、6次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、2次优于大市评级、2次“买入”投资评级、1次买入”评级。 【21:55 民士达(920394)季报点评：盈利能力持续提升 募投项目稳步推进】 10月29日给予民士达(920394)推荐评级。 投资建议：民士达的主营产品芳纶纸技术壁垒高，盈利能力较好，随着行业国产化替代进程加快和新兴领域及中高端市场需求逐步扩大将持续为公司贡献业绩增量，RO 膜基材等新产品布局有望打造公司的第二增长曲线。该机构预计公司2025-2027 年EPS 分别为0.99/1.28/1.62， 对应市盈率分别为40/31/25倍，维持“推荐” 评级。 风险提示：市场竞争加剧的风险；原材料价格波动风险；下游需求不及预期的风险；关联采购占比高暨供应商集中度高风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次推荐评级。 【21:35 中国银行(601988)：盈利增速同比回正 不良率环比持平】 10月29日给予中国银行(601988)推荐评级。 投资建议：国际化先锋，关注股息价值。 中行始终坚持其国际化发展路线，充分发挥全球化优势特色，利用好国内国外两个市场，促进中行持续健康发展。近年来中行一直维持着稳健的资负扩张，积极进行信贷投放，也体现出较强的创收和盈利能力，利用境外利率水平相对较高的宏观环境，补充集团盈利能力，一定程度上对冲境内息差下行压力。当前在无风险利率持续下行的背景下，中行作为能够稳定分红的高股息品种，其类固收价值同样值得关注。该机构维持对公司的盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为0.74/0.75/0.77 元，盈利对应同比增速0.2%/1.4%/3.2%，当前公司A 股股价对应公司25-27 年PB 分别为0.68x/0.64x/0.60x，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构6次推荐评级、4次增持评级、3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次中性评级、1次“买入”投资评级。 【21:30 中国银行(601988)2025年三季报点评：利润增速转正 息差边际企稳】 10月29日给予中国银行(601988)推荐评级。 投资建议：中国银行前三季度业绩展现出较强的经营韧性，在息差仍在低位承压的情况下，凭借全球化、综合化经营优势，非息收入实现高速增长，驱动营收增速稳健正增，同时资产质量保持稳健。作为国有大行，公司经营稳健，其国际业务优势突出，看好其长期稳健经营能力和估值优势。结合最新财报和当前宏观环境，该机构给予公司2025E-2027E 净利润增速为2.0%/3.3%/3.5%（前值0.4%/ 3.2%/ 3.4%），当前股价对应26E PB 0.63X，26E 股息率4.16%，结合公司基本面和近五年历史估值中枢为0.56X，考虑2024 年来中长期资金的持续入市，以及后续低利率环境继续支撑高股息策略，给予2026 年目标PB 0.8X，考虑目前AH 溢价比例在1.32 左右，对应26 年A/H 目标价7.10 元/5.90 港元，维持“推荐”评级。 风险提示：经济恢复不及预期，零售贷款资产质量恶化，资本市场波动。 该股最近6个月获得机构5次推荐评级、4次增持评级、3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次中性评级、1次“买入”投资评级。 【21:20 思瑞浦(688536)2025年三季报点评：收入连续6个季度环增 加大光模块、CPO、服务器领域投入】 10月29日给予思瑞浦(688536)推荐评级。 投资建议：思瑞浦是国内模拟芯片头部厂商，早期以信号链产品切入并聚焦泛工业领域，并逐步拓展电源管理产品线。24 年通过收购创芯微加强针对电源类和消费电子业务的布局。参考前三季度业绩，该机构调整公司25-27 年归母净利润预测为1.98/3.12/4.26 亿元（原值为1.36/3.01/4.06 亿元），维持“推荐”评级。 风险提示：并购整合风险、下游需求不及预期、募投资金投资项目实施风险、商誉减值风险 该股最近6个月获得机构6次推荐评级、4次买入评级、3次增持评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级。 中财网
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