外围回撤不影响A股开门红

时间：2025年10月09日 08:52:47 中财网

　　一、外围波动不改内生韧性，A股独立行情底气足国庆中秋长假收官之际，美股、日股及恒生指数的阶段性回撤引发市场关注，但这并未动摇A股十月开门红的基础。从历史规律看，过去10年A股10月首日上涨概率达70%，而当前国内消费复苏超预期、科技突破频现的基本面，更赋予市场独立走强的底气。长假期间，美政府关门背景下美股逆势上涨、日元重挫带动日股冲高的外围乱象，已充分说明全球市场分化加剧，A股走出独立行情具备现实条件。

　　二、消费烟火气点燃市场信心，多领域释放增长活力消费市场的强劲表现成为A股最坚实的支撑。交通运输部数据显示，长假8天全社会跨区域人员流动量达24.32亿人次，日均3.04亿人次同比增长6.2%，其中铁路、民航客运量分别突破1.5亿和1900万人次。这一流动热潮直接激活产业链：三亚国际免税城单日销售额破1.2亿同比增60%，高德平台餐饮订单量同比增长150%，县域旅游订单增幅超40%，物流数据显示节后快递量将迅速反弹至日均5.57亿件以上。尽管国庆档电影票房受票价调整影响同比波动，但结构性亮点显著。截至10月7日票房突破16亿元，《731》等影片在四线城市票房占比达35.6%，推动下沉市场票房占比提升至23.9%。机构预测显示，光线传媒、上海电影等4家影视公司净利润有望翻倍，影视板块的业绩弹性已引发资本市场关注。

　　三、科技突破打开成长空间，硬核赛道引资金布局大国重器的技术突破为A股注入科技动能。安徽合肥BEST聚变能装置杜瓦底座的成功交付，标志着我国可控核聚变从实验验证迈向工程化示范阶段。该装置采用12特斯拉全超导磁体系统，能量转化效率较国际方案提升30%，其核心材料与设备供应商已获得资金重点布局——三季度上海电气获16.38亿元融资净买入，西部超导、永鼎股份等企业融资净流入均超3亿元。机构对科技赛道的乐观预期进一步强化。高盛维持A股超配评级，预测未来12个月潜在上行空间8%；196只10月金股中，电子、电力设备行业占比超26%，兆易创新、寒武纪等科技标的获多家机构联合推荐。半导体、AI算力等细分领域的景气度回升，与可控核聚变等前沿技术突破形成共振，构建起科技板块的增长矩阵。

　　四、政策与资金共振，十月行情值得期待政策托底与资金布局的双重作用，夯实了开门红基础。消费领域，“以旧换新”政策推动节能家电销售额增长19%，智能冰箱销量增幅超20%；房地产市场虽整体分化，但北京、深圳等一线城市成交面积同比增幅近20%。资金面上，股东户数降幅超3%的11只绩优股获机构密集配置，叠加外资对A股核心资产的长期增持，市场流动性环境持续改善。外围市场的短期调整难以干扰A股的内生节奏。从行业规律看，银行、电子等7个行业过去25年10月上涨概率超50%，其中电子行业连续6年10月飘红。在消费复苏提供安全垫、科技突破打开成长空间的双重支撑下，A股十月开门红的逻辑已然清晰。