9月2日机构强推买入 6股极度低估
中信证券——招商蛇口(001979)2025年中报点评—从容拿地稳健开发，提升运营积极出表 核心观点： 公司开发业务销售规模位居行业前列，同时积极拿地补充优质资源，精益化开发压缩不必要开支。多业态的资产运营收入日渐提升，并可能透过两个REITs平台出表资产，实现投融管退的正循环。 温氏股份 中信证券——温氏股份(300498)2025年中报点评—黄鸡拖累盈利，生猪稳健降本 核心观点： 公司主业经营稳定向好，现金流持续改善，资产负债率持续下降。考虑到2025年减值计提和当前生猪供需情况，我们下调公司2025年利润预测，上调公司2026年利润预测，下调2027年盈利预测，预测公司2025-2027年EPS为1.28/1.87/1.92元(原2025-2027年EPS预测为1.32/1.05/3.22元)，参考生猪养殖行业可比公司牧原股份(002714)、新希望、德康农牧、巨星农牧(603477)、神农集团(605296)2025年一致预期PB分别为3.8/2.08/3.4/3.53/3.37倍，考虑到公司在畜禽行业的龙头地位，给予公司2025年3倍PB估值，对应目标价21元，维持“买入”评级。 山西汾酒 中信证券——山西汾酒(600809)2025年中报点评—业绩符合预期，良性健康发展 核心观点： 25Q2收入/净利润同比+0.4%/-13.5%，业绩表现符合预期。2024年公司圆满完成汾酒复兴计划的第一阶段，2025年是第二阶段的开局之年，将以消费者为中心，逐步推进营销能力建立，强化品质与文化建设，迈向中国酒业第一方阵，维持“买入”评级。 恺英网络 中信证券——恺英网络(002517)2025年中报点评—传奇盒子有望带来增量，回购彰显公司发展信心 核心观点： 存量游戏稳健增长，传奇盒子驱动营收进一步增长，积极布局AI应用。考虑到公司存量游戏+新游的丰富产品矩阵，传奇盒子持续带来增量以及公司积极布局AI，并且考虑游戏板块估值中枢上移，给予恺英网络2025年30XPE，对应目标价为30元/股，维持“买入”评级。 赛力斯 中信证券——赛力斯(601127)2025年中报点评—业绩环比大幅增长，单车盈利改善 核心观点： 25Q2公司实现收入433亿元，同环比分别+12%/+126%，25Q2归母净利润为21.9亿，同环比分别+21%/+141%，落在预告中值；问界M9和问界M8分别作为50万元级和40万元级市场销量冠军，销量的显著增长带动公司利润同环比大幅提升。展望后续，短期关注M7新款上市；中长期，区别于市场对公司稀缺性、成长性的质疑，我们认为：(1)华为智选也许不再稀缺，但问界打造爆款的能力是稀缺资产；(2)公司是汽车板块优质成长股，新车型、出海、科技相关业务等多重逻辑有望持续演绎。重申“买入”评级，重点推荐。 金徽酒 中信证券——金徽酒(603919)2025年中报点评—经营韧性突显，渠道信心稳健 核心观点： 行业深度调整影响下，金徽酒主动控制发货节奏，25Q2虽然收入/归母净利同比下滑4.0%/12.8%，但合同负债同比增长23.9%，渠道信心保持稳健，且结构升级带动下毛利率逆势增长。短期而言，我们建议关注中秋国庆旺季动销情况；展望中长期，公司成长路径清晰(省内份额提升&省外扩张&产品升级)，随着白酒消费需求回暖，公司自身成长势能有望与白酒行业景气修复共振向上，维持“买入”评级。 中财网
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